东方电缆25日网上申购 顶格需8.2万
中国证券网讯 9月25日，新股东方电缆（603606）即将网上发行申购上市，东方电缆（603606）发行总数为3535万股，网上发行1035万股，发行市盈率20.41倍，申购数量1000股整数倍。
东方电缆申购指南
申购代码：732606。
申购价格：8.2元。
单一帐户申购上限：10000股。
顶格申购：82000元。
【基本信息】
| 股票代码 | 603606 | 股票简称 | 东方电缆 |
| 申购代码 | 732606 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格（元／股） | 8.2 | 发行市盈率 | 20.41 |
| 市盈率参考行业 | 电气机械和器材制造业 | 参考行业市盈率 | 26.67 |
| 发行面值（元） | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.57 |
| 网上发行日期 | 2014-09-25 (周四) | 网下配售日期 | 2014-9-24、9-25 |
| 网上发行数量(股) | 10,350,000 | 网下配售数量(股) | 25,000,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 4,000,000.00 | 回拨数量(股) | |
| 申购数量上限(股) | 10000 | 总发行数量(股) | 35,350,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【公司简介】
东方电缆为从事电线电缆、海底电缆、特种电缆、通信电缆、导线、光纤光缆、智能电缆、电缆附件等设备制造、加工企业。
【机构观点】
华泰证券(601688)：东方电缆合理估值区间18-20倍PE
盈利预测：海缆业务快速发展利好业务结构优化。我们预计，未来2-3 年，受益海上风电快速发展势头与募投项目建设，公司海缆业务收入将实现不低于30%的年均增速。由于海缆毛利率显著高于传统线缆，其收入占比增加，将有效提升公司整体盈利水平。
为2013 年贡献逾8成主营收入的电力电缆业务将迎稳健发展。受益客户关系稳定与上市后知名度提升预期，我们预计该业务于未来2-3 年将实现年均增速约8%的收入增长。受益“以销定产”和“锁铜策略”经营模式，毛利率有望保持大体稳定建议申购价格区间8.23- 9.14 元/股。如按发行后1.4668 亿股总股本上限测算，我们预计，2014-2016 年将实现摊薄后EPS 0.457 元、0.58 元、0.71 元。公司计划募集资金总额约2.6 亿元（2.23 亿元项目资金需求+0.37 亿元发行费用概算），对应3668 万股（发行新股股份上限）的发行价为7.09 元/股；触发600 万股老股全部被转让的股价临界值为8.47 元/股。综合考虑，建议申购价格区间8.23-9.14 元/股，对应（总股本达到上限时）2014 年18.0-20.0 倍P/E。
风险提示：
1、海上风电建设与海缆需求增长或不达预期，从而影响公司海缆业务发展实际收效。
2、市场竞争或加剧；公司主业成本与费用控制或不达预期。
东方电缆：
机构:众成证券
发行：每股发行价格8.20元，首次公开发行数量3535万股，公司股东公开发售数量400万股，
发行后总股本为14535万股。
主营：公司主要从事各种电线电缆的研发、生产、销售及其服务。主导产品为海缆、电力电缆和电气装备用电线电缆，主要包括220kV及以下交联电缆、核电站用电缆、轨道交通用电线电缆、通信电缆等，其中以海缆、高压电力电缆为公司业务发展重点。公司的海缆市场平均占有率超过38%，其中110kV及以上的海缆市场占有率平均达到49.13%。
财务：2011-2013年公司营业收入分别为12.1亿元、14.6亿元和13.3亿元，年复合增长率为9.9%。净利润分别为0.83亿元、0.78亿元和0.63亿元，年复合增长率为-12.88%。公司2013年净利润率为4.7%。
