镇海股份等五新股2月8日上市定位分析-新股-上海证券报·中国证券网

　　中国证券网讯根据交易所公告，镇海股份、数据港、盐津铺子、恒锋信息、金太阳等五只新股于2017年2月8日起上市交易。

　　【定位分析】

　　镇海石化工程股份有限公司于2017年2月8日起在上海证券交易所主板上市交易。公司首次公开发行不超过25576300股，本次发行价格为13.86元/股，市盈率为22.99倍。股票简称为“镇海股份”，股票代码为“603637”。

　　【公司简介】

　　镇海石化工程股份有限公司属于专业技术服务业，服务于石油化工行业，专业从事石油化工工程的建设和技术服务。公司向客户提供从工程前期的规划咨询到设计、采购、施工管理、开车、结算审核直到运营服务的一站式解决方案，致力于在环境保护、油品质量升级、装置节能减排等技术领域进行研发及创新。

　　【涨停收益预测】

　　数据港2月8日上交所上市定位分析

　　上海数据港股份有限公司于2017年2月8日起在上海证券交易所主板上市交易。公司首次公开发行不超过5,265万股，本次发行价格为7.80元/股，市盈率为22.99倍。股票简称为“数据港”，股票代码为“603881”。

　　【公司简介】

　　上海数据港股份有限公司致力于成为国内顶尖的互联网基础设施服务提供商，主营业务为数据中心服务器托管服务及网络带宽服务。公司根据客户规模和要求不同区分为批发型数据中心服务和零售型数据中心服务，目前以批发型数据中心服务为主，零售型数据中心服务为辅。此外，公司不断拓展业务链条，近年来还增加了数据中心增值服务，主要包括规划咨询、设计咨询、运营管理外包、验收验证等服务。

　　【涨停收益预测】

　　盐津铺子2月8日中小板上市定位分析

　　盐津铺子食品股份有限公司于2017年2月8日起在深交所中小板上市交易。公司本次发行规模不超过3,100万股，本次发行价格为9.14元/股，发行市盈率为22.99倍。股票简称为“盐津铺子”，股票代码为“002847”。

　　【公司简介】

　　盐津铺子食品股份有限公司是一家专业从事食品科研、生产、加工、销售于一体的综合型企业，2005年8月经浏阳市工商行政管理局批准登记注册成立，注册资本9300万元。

　　公司专业、专注于休闲食品行业，致力于为消费者提供优质安全食品，主要生产“盐津铺子”系列“高档时尚、健康休闲”食品，包括“凉果蜜饯”、“坚果炒货”、“豆制品”、“肉制品”、“休闲素食”等五大系列200多个品项，“以零售终端为重点、以湖南、深圳为中心，拉动周边省市、辐射全国”，已进驻沃尔玛、家乐福、麦德龙、大润发、华润万家、步步高、卜峰莲花等国际国内大型商超。

　　【研究报告】

　　盐津铺子:传统特色小品类休闲食品龙头

　　来源：国金证券
　　国金证券2月7日发布盐津铺子研究报告，报告摘要如下：

　　湖南领先食品企业，专注于休闲食品细分行业：盐津铺子是湖南传统特色小品类休闲食品领导品牌之一，主要产品包括凉果蜜饯、休闲豆制品、坚果炒货、休闲素食、休闲肉制品五大品类。公司收入结构基本稳定，其中豆制品（>50%）和蜜饯(>15%)的占比较高。

　　近些年公司收入的增长主要来源于量增，而价格相对平稳。2016前三季度共录得收入4.9亿元/+14% YoY，净利润6,203万元/+33.3%YoY，主要得益于原材料成本的下降。渠道发展主张"直营商超主导、经销跟随"：公司主要通过大型商超的新开门店拓展新市场，在具备一定市场口碑的情况下，发展本地区经销商。2016年上半年直营渠道的收入占比55.7%。目前盐津铺子共设9个业务大区，44个地区办事处，拥有700多家经销商，覆盖31个省、自治区和直辖市。

　　公司毛利高于其他休闲食品公司：盐津铺子的毛利率稳定在42%以上，高于其他休闲食品公司。主要原因在于公司直营商超的销售收入占比较高，需要向商超支付进场费、条码费等各类费用，在销售过程中考虑了需承担的费用，拉升了公司毛利水平。募投扩产能、拓渠道：公司此次公开发行3,100万普通股，每股9.14元，总计2.8亿元，主要用于休闲食品生产基地建设和电子商务、营销网络的拓展。生产基地预计最快将于2019年投产，将新增产能16,350吨，比现有产能提升约60%。而拓展线上渠道，以及挖掘线下营销网络的深度和广度，有利于公司创造新的增长点。

　　估值公司生产基地建设期两年，预计将在2019年投产，而电商和渠道建设也需要一年的时间，业绩预计将从2018年起逐渐释放。我们预计2016-2018年公司收入为6.8亿/7.78亿/8.69亿，净利润分别为8,876万/1.04亿/1.12亿。公司IPO发行3,100万股，发行后总股本为1.24亿股，预计将摊薄2017-2018年的EPS，摊薄后2016-2018年EPS 分别为0.954元/0.841元/0.900元。根据可比公司估值，洽洽食品渠道主要来自于商超，估值更为合理，参考洽洽2017年PE 估值18X，给予新股盐津铺子目标价15元，"买入"评级。

　　风险产品销售低于预期；毛利率受成本影响下滑；项目建设速度低于预期；行业竞争加剧。

　　恒锋信息2月8日创业板上市定位分析

　　恒锋信息科技股份有限公司于2017年2月8日起在深交所创业板上市交易。公司本次发行规模不超过2,100万股，本次发行价格为9.40元/股，发行市盈率为22.97倍。股票简称为“恒锋信息”，股票代码为“300605 ”。

　　【公司简介】

　　恒锋信息科技股份有限公司创立于1994年，是一家专注于智慧城市、数据中心和计算机信息系统，向民生、公共安全、城市服务等领域客户提供规划设计、软件&创新研发、系统集成、管理运维全过程服务的高新技术企业。

　　【研究报告】

　　恒锋信息：领先的智慧城市综合解决方案提供商

　　安信证券

　　【研究报告内容摘要】

　　■公司是领先的智慧城市行业综合解决方案提供商。公司经过多年的发展，现已成为国内具有较强竞争力的智慧城市行业综合解决方案提供商。公司拥有国家智能建筑专项设计甲级和电子与智能化工程专业承包一级、信息系统集成及服务一级等多项专业资质，多次获得“中国智慧城市创新企业”、“中国智能建筑80 强”、“中国数据中心30 强”等称号。

　　■智慧城市未来前景广阔，发展空间巨大。城镇化是我国长期以来的基本国策，但在城镇化过程中积累了一系列“城市病”，城市发展与人口、环境、资源的矛盾不断突出。智慧城市可以有效化解城市发展矛盾，是城镇化推进的必经之路，同时政策扶持和技术革新也助推智慧城市不断前进。未来智慧城市会成为日常生活的一部分，前景十分广阔。

　　■公司竞争优势明显，极具成长潜力。公司通过多年发展，在服务、资质、品牌、技术等方面已积累了较多的优势，成长潜力巨大。公司拥有优质的服务体系，更能满足客户需求；拥有完备的资质，在项目承接方面具备明显的优势；公司拥有良好的品牌形象，有助于拓展市场；公司还拥有能力出众的管理团队和研发团队。

　　■投资建议：公司是国内优秀智慧城市行业综合解决方案提供商，在行业内具有很强的竞争力，极具市场稀缺性。基于对行业前景和公司业务的判断，预计公司2016-2018 年营业收入分别为3.40 亿元、3.76 亿元和4.34 亿元，净利润分别为4080 万元、4730 万元和5900 万元，EPS分别为0.65 元、0.56 元、0.70 元。参照可比上市公司的估值水平，综合考虑此次发行表的政策、市场环境，发行价9.4 元，建议定价区间25.00-30.00 元。

　　风险提示：市场竞争风险；人力成本上升风险；经营区域集中的风险。　