行业聚焦
上周市场整体出现大跌,其中TMT、商贸零售等板块跌幅领先,板块周跌幅达到-7%-10%。以文化传媒、港口水运、互联网、手游、上海自贸区等题材为主的主题投资风格消退明显,市场风格有望转换到低估值的价值成长股。而建筑成长股正是当前市场低估值的价值成长的代表,上周建筑板块上涨-2.17%,在13个证监会一级行业中,民生建筑涨幅排第4位。
市场风格转换,建筑板块投资价值凸显。近期地方政府频现巨量投资计划,投资热情高涨,三季度数据表明,沿海省份多重回投资轨道,地方投资已全面启动。从投资内容上看,投资多集中在基建、产业投资、民生工程、生态环境保护等四领域,对基建、民生投资、装饰、园林等细分行业构成实质利好。目前建筑板块估值极低,建筑大盘蓝筹股大部分13年估值只有5-10倍,园林上市公司14年估值仅有15-20倍,装饰上市公司14年估值仅有13-15倍,板块调整充分,明年行业业绩保障性高。我们重申四季度建筑行情景气向上的判断,看好四季度建筑板块行情。
一周(10月20日-10月26日)行业回顾
本周民生建筑板块上涨-0.35%,在13个证监会一级行业中,民生建筑涨幅排第4位,最大涨跌幅分别出现在周一、周三,幅度分别为2.62%、-2.21%。
本周建筑板块涨幅居前5的个股是蒙草抗旱(18.54%)、成都路桥(18.47%)、四川路桥(11.13%)、粤水电(10.00%)和普邦园林(7.99%),涨幅居后5的个股是光正钢构(-13.77%)、精工钢构(-7.95%)、中成股份(-5.88%)、浦东建设(-4.76%)和鸿路钢构(-4.43 %)。
年初至今建筑板块涨幅居前5的个股是光正钢构(85.37%)、蒙草抗旱(44.94%)、北方国际(37.35%)、苏交科(35.00%)和浦东建设(28.34%),涨幅居后5的个股是龙元建设(-32.30%)、中材国际(-29.88%)、中工国际(-28.91%)、金螳螂(-27.49%)、和东南网架(-25.72%)。
上周报告精要(10月20日-10月26日)《中国海诚(002116)-盈利能力进一步提升,工程总承包再加速》《建筑工程行业动态报告-地方或重回投资轨道》《建筑智能工程行业深度报告-新型城镇化聚焦智慧城市,智能建筑迎来黄金期》《政策支持有望反复强化,园林四季度行情开启》
风险提示:宏观经济系统风险,业绩低于预期风险。（民生证券）
