内外合力：券商股这一波能走多远
在注册制改革推进，以及多位知名投资人追捧华泰证券H股的效应下，沉沦多时的A股券商股板块，在华泰证券涨停的带领下，5月19日迎来了久违的整体大幅反弹。不少分析人士认为，以往券商股大盘股的炒作往往会持续一段时间，预计在华泰H股上市前都会有炒作机会；不过考虑到券商大规模融资以及佣金率下滑，估计难有长期全面行情。
国务院近期批转了发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》强调，实施股票发行注册制改革，探索建立多层次资本市场转板机制，发展服务中小企业的区域性股权市场，开展股权众筹融资试点。推进信贷资产证券化，发展债券市场，提高直接融资比重。另外，将稳步推进人民币资本项目可兑换，扩大人民币跨境使用，择机推出合格境内个人投资者境外投资试点，进一步完善“沪港通”试点，适时启动“深港通”试点。
华泰证券在获得马化腾、丁磊两位科网巨头认购后，引发一系列连锁抢购反应，而华泰证券近400亿港元的集资额，预计将在香港市场产生不小的冲击。有消息人士称，华泰证券国际配售部分已经超额认购，除了受到机构投资者的疯狂抢购，公开发售的零售市场也即将开战，全香港的券商严阵以待，各家券商已经准备了至少400亿港元的保证金额度供散户融资打新，其中至少超过150亿港元已被预订，如果公开发售集资额为17.36亿港元，那相当于公开发售至少超额认购7.64倍。
深圳一位私募人士向《第一财经日报》记者称，上一波券商股的炒作是在广发证券(000776.SZ，01776.HK)H股上市前，整个券商板块于广发证券H股上市前就已经见顶，而这一波的炒作则由华泰证券H股上市引爆，估计在华泰证券H股的申购阶段，炒作依然会持续一段时间；一旦这一波无法突破上一波的高点，券商股投资价值就不容乐观了。
华林证券策略分析师胡宇则向本报记者称，券商股的长期价值凸显。证券行业是本轮金融改革的重点。证券业是未来中国经济转型的排头兵，没有证券行业资本中介的参与，传统的中国金融体制是无法实现成功转型的。券商行业传统业务面临交易量的爆发式增长，创新步伐进一步加快，发行注册制、个股期权及蓝筹股T+0交易对券商业务增长均是利好。（来源：第一财经日报）
互联网金融布局提速 证券行业竞争加剧
《中国证券业发展报告(2015)》报告显示：互联网金融布局提速证券行业竞争加剧
中国证券业协会近日发布了《中国证券业发展报告(2015)》，回顾了2014年证券行业创新发展的情况，其中，以融资类业务为代表的资本中介业务快速成长，证券行业盈利水平显著提升，互联网证券布局提速，证券业务国际化步伐加快。
截至2014年底，全国共有120家证券公司，总资产为4.09万亿元，净资产为9205.19亿元，净资本为6791.60亿元，营业收入2602.84亿元，同比增长63.45%，净利润965.54亿元，同比增长119.34%。
融资类业务
成券商收入来源
报告指出，全国120家券商中有20家证券公司在沪、深证券交易所上市，较2013年新增国信证券1家，4家证券公司在香港联合证券交易所上市，另两家在全国中小企业股份转让系统挂牌。
随着股市行情的好转，券商净资产和净资本集中度在经历了2013年的阶段性谷底之后缓慢回升，且创新业务和传统业务相互促进，“靠天吃饭”的局面有所改善。经纪、承销和自营这三项传统业务占比虽然近年来始终维持在75%左右的水平，但比例有所调整，融资融券等创新业务快速成长并已成为证券公司主要收入来源之一，占总收入的比重从2013年的11.59%增至2014年的17.14%。
首先，转融通业务逐渐成熟，转融资试点证券公司由2013年底的52家增至81家，转融券试点证券公司由2013年底的30家增至73家，标的证券由287只扩大至625只；其次，融资融券标的证券由2013年底的712只增加至914只，开展融资融券业务的证券公司数量由84家增至91家。此外，去年内启动的“沪股通”还允许投资者在中国香港市场开展具备上交所融资融券标的资格的“沪股通”标的证券的融资融券交易。
截至2014年底，融资融券余额突破万亿元大关，达到10256.56亿元，是2013年底该余额的2.96倍。融资融券余额约占A股市场流通市值的3.21%，融资融券交易额约占A股交易总额的20.98%，而这一数字在2013年分别为1.74%和10.19%。
此外，投资咨询业务同比下降13.46%；受益于IPO重启及再融资持续活跃，股权融资业务增长明显，同比增幅达165.7%，去年全年，证券承销总额为10757.81亿元，同比增长56.25%。其中，IPO融资668.89亿元，占证券承销总额的6.22%；股票再融资6778亿元，占证券承销总额的63.01%；债券承销总额为3310.92亿元，约占证券承销总额的30.78%；券商受托管理资金总计7.96万亿元，较2013年增长53%，其中，集合理财产品2197只，期末合计受托管理金额6437.01亿元，规模增长78.91%；专项资产管理产品149只，期末受托管理金额合计395.13亿元，是2013年的3.55倍；证券公司进行金融产品投资的资金规模达8764.34亿元，同比增加32.50%。
互联网金融布局提速
报告提到，随着证券行业监管转型和业务创新逐渐深化，越来越多的证券公司开始加速互联网证券业务布局，通过打造多层次互联网平台，整合升级线上线下资源，加速网络证券业务创新，增强客户黏性。去年全年有35家证券公司取得互联网证券业务试点资格，据中国证券业协会专项调查数据显示，51家已完成互联网金融平台搭建的证券公司中，44家选择自主创建方式，其余7家则选择与互联网企业、电商共建的方式，有77家证券公司开展网上开户业务，实现网上开户近300万户，占全年新增A股账户的比重超过1/3，其中21家证券公司网上开户占新增开户总量的比重已超过50%。
同时，证券公司对移动互联网终端入口的重视明显提升，67家证券公司支持移动终端开户，在线金融产品销售依然是目前互联网证券业务的主流模式，2014年36家证券公司通过互联网平台实现金融产品销售额达1056.48亿元，22家证券公司开展网络资讯服务实现销售额近1.17亿元。部分证券公司还将融资类业务与互联网终端相结合，以增强其在创新类资本中介业务方面的竞争力，多家证券公司主导参与的证通公司也处于积极筹备阶段，这都将为证券行业联网互通平台搭建和完善证券行业支付功能提供了有力支持。
报告还提到，2014年资本市场双向开放“引进来”与“走出去”齐头并进，RQFII总额度增至8200亿元人民币，试点范围进一步扩大至韩国、德国和法国等地，去年实现境外上市融资364亿美元，较2013年增长109%。（来源：证券时报）
