德勤：第四季度香港、大陆IPO巿场将获刺激

　　经济观察网 记者 万晓晓

　　“沪港通、党的四中全会和年度经济会议，将会刺激第四季度香港、大陆IPO市场的上市活动”，10月5日，德勤中国的全国上巿业务组就香港和大陆两地首次公开招股巿场的分析指出。

　　香港IPO前三季创新高

　　报告指出，今年前三个季度，大量IPO项目涌现于香港，而中国大陆的IPO活动仍然表现疲弱。但是，预计第四季度两地IPO市场将会受到更多刺激，原因在于沪港股票市场交易互联互通机制正式启动、中国共产党第十八届中央委员会第四次全体会议，以及年度中央经济工作会议的召开。

　　德勤的数据统计，截至今年9月底，不包括由创业板转往主板的上市交易，香港共计录得83宗IPO，而融资金额达1,313亿港元。这两个数据与去年同期相比，分别上升93%和117%。前三个季度的新股上巿数量，更是过去10年来的新高。

　　德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人纪文和指出，这是自2011年以来的最出色表现，当年在国际上巿项目推动下，首三季度的融资金额达2069亿港元。虽然香港股巿饱受多个地缘政治风险的打击，例如乌克兰和中东危机、欧盟主要经济体放缓，以及8月份更疲弱的宏观经济数据，然而巿场期待多时推出的沪港通将上述事件的负面影响抵消。

　　“随着数项主要IPO指标于9月得到改善，我们期盼更多、更受欢迎的IPO可以于稍后上巿，尤其是在沪港通正式启动之后”， 纪文和说。德勤预计2014年底，香港全年将会有大约110只新股集资最少1700亿港元。

　　沪港通将强化第四季度A股市场

　　截至今年第三季度末期，A股总共有81家企业成功上巿，融资金额为506亿元人民币，相比2012年前三季度的数据相比，新股上巿数量和融资金额分别下跌46%和50%。

　　今年前三季，总共有37家新发行人于A股创业板上巿，同时上海主板和深圳的中小企业板均录得22只新股发行。大部份新股来自科技、传讯和电讯、制造和消费零售企业。

　　德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场领导合伙人吴晓辉指出，由于持续的IPO改革，前三季度的A股巿场以中小型IPO为主导。平均集资规模为6.25亿元人民币，而主板、中小企业板和创业板的平均集资规模分别为10亿元人民币、5.19亿元人民币和4.64亿元人民币。与2012年同期相比，这些数字均告全线下跌。今年迄今，融资规模超过10亿元的也仅有10只新股，并一直没有录得超大型新股发行。

　　自中国证监会的发行审核委员会会议于4月份重启后，上会的66家申请人中，有56家上会通过，8家未获通过，2家取消审核。自6月起，44家企业的首发申请获得核准得到IPO批文，目前轮候发行的企业已达24家。

　　德勤预测，A股巿场最后一季将会迎来50-60只新股发行募集250-350亿元人民币。大部份的发行企业将会来自科技、传媒和电讯，工业制造，零售与消费及服务业，发行规模以中小型为主。

　　吴晓辉预计，沪港通令到更多巿场流动性流入，进一步强化A股巿场，有助支持第四季度的大量新股发行。长远而言，他相信沪港通将会促进目前的IPO发行制度改革，使大众期待的注册制制度得以早日推出。