辰钰投资陈志凌：用量化模型在海量数据中挖掘宝藏

　　上证报中国证券网讯 （魏雨田 记者 吴晓婧）2009年，随着私募基金行业兴起，陈志凌进入了朱雀基金开始做交易员的工作。2010年，股指期货推出后，通过量化模型选股，并运用股指期货对冲风险的阿尔法策略应运而生。作为国内最早的一批阿尔法产品基金经理，起初他曾跟着中欧国际商学院的丁远教授一起研究股票基本面量化模型，在研究中他逐渐发现在基本面之外还有更多因素可以预测股票与收益。

　　专注量化公司

　　2020年，陈志凌与交大高金的同学李栋合作，在辰钰投资组建了专注于量化投资的新团队。

　　作为有12年量化对冲经验的基金经理，陈志凌认为市场的机会始终存在，需要持续创新，开发与时俱进的策略。新策略的研发过程，则是不断试错“交学费”的过程，与之伴随的是经验的逐步积累。

　　新策略上线之前，他们会遵循一套循序渐进的流程，花费数月的时间进行样本外跟踪、测试，再拿小资金去测试。直到没问题之后，才会正式上线进行实盘交易。

　　“开发策略的时候要理解自己的收益来源是什么，赚的是风格的钱，还是真正的阿尔法，而真正的阿尔法不会受到市场风格的影响。”陈志凌表示。“我们在做策略开发的时候，会用风险模型剥离各风格维度上的风险，从而看到模型纯阿尔法是多少。”

　　在陈志凌看来，任何策略都有可能出现黑天鹅事件，投资团队要能做到“要像对待自己的资产一样，去对待客户的资产”。

　　发展更多策略条线

　　“回想过去，大概五年左右，国内市场就已经把深度学习技术成熟运用在量化投资当中了。这比深度学习技术在自动驾驶领域的发展还要快。”陈志凌说。

　　量化投资快速发展的背后，也凝结着量化投资者们的智慧和汗水。

　　“我们需要不断去学习全球最先进的技术才能不被市场淘汰。”陈志凌表示。相比起之前，只需要关注少数维度就可以对股票做粗略预测，现在使用机器模型和深度学习的模型去做预测。

　　未来，陈志凌打算在辰钰平台上发展出更多策略条线以满足不同种类的投资需求，把公司所有的优秀策略整合到一起。