长盛基金代毅：结构性行情下行业轮动策略具备双重优势

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）面对今年来震荡分化的A股市场，越来越多的投资者感到投资难度明显升级。拥有十余年投研经验、历经牛熊市洗礼的长盛精选行业轮动拟任基金经理代毅认为，在结构性行情中，行业轮动策略更具有相对优势。

　　对于年内市场大幅震荡的原因，代毅分析称，当前我国经济增长更看重质量，因此很难期望有全面牛市。此外，市场资金相对充裕的情况下，新兴成长行业和传统周期价值行业之间的市场表现分化越来越大。

　　宏观角度看，代毅认为货币政策决定估值高度，产业政策决定行业空间，投资者结构决定风格差异。在结构性行情的大环境中，精选行业轮动的策略更适应未来的A股市场。

　　代毅介绍，正在发行的长盛精选行业轮动将采取精选行业轮动策略，该策略具备两大优势：一是有约束地精选行业，从年初确定的行业中选择当年最具确定性的投资方向进行配置，最大限度地保证投资范围在市场主流方向上；第二是充分挖掘产业链上中下游的扩散轮动逻辑，配置某一阶段内的产业链关键公司，积极参与板块内一、二线股票的轮动，这样既有利于卡位最受益的公司，又有利于把握板块整体效应。

　　代毅是北京大学金融学硕士，有超10年行业研究经验，2010年7月加入长盛基金。他在抓景气行业、优势龙头方面较有心得，善于寻找新兴方向的成长投资机会，敢于重仓优秀的公司，也有足够的耐性。

　　“基金追求持续稳健的收益，就必须明确周期性是经济、行业和个股的普适原理，不断寻找处于景气向上阶段行业里的关键公司是一个比较好的投资逻辑。”景气向上、关键公司、周期性都是代毅投资逻辑里的重要考量因素。在代毅看来，始于宏观、精于中观、落于微观，视野深远又兼具深刻洞见才能构建出足够优秀的组合。

　　展望后市，代毅认为，能成功实现估值切换的板块都是值得关注的机会，比如新能源板块里的储能、光伏、风电等；以及产业升级领域的化工、新材料创新等。此外，白酒也具备一定的估值切换能力。