永新光学：打造全球领先的光学企业
——宁波永新光学股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
宁波永新光学股份有限公司董事长 曹其东先生
宁波永新光学股份有限公司副董事长、总经理 毛 磊先生
宁波永新光学股份有限公司董事会秘书 李舟容女士
宁波永新光学股份有限公司财务负责人 毛凤莉女士
海通证券股份有限公司投资银行部高级副总裁、保荐代表人 王 韬先生
海通证券股份有限公司投资银行部总监、保荐代表人 沈亮亮先生
宁波永新光学股份有限公司
董事长曹其东先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
欢迎参加宁波永新光学股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，非常高兴今天能有机会通过上证路演中心和中国证券网提供的网络平台和广大投资者进行实时在线交流。在此，我谨代表公司董事会、管理层、全体员工向关心、支持永新光学的投资者和各界朋友表示衷心感谢！
永新光学成立于1997年，是一家光学精密仪器及光学核心部件制造商。公司一直专注于光学精密制造领域，目前在国内拥有三个制造基地，年产10余万台光学显微镜和数千万件光学元组件，综合实力较强，产品市场覆盖全球。经过20多年的稳步发展，永新光学已经成为光学细分行业领军企业，2017年荣膺国家工信部制造业单项冠军培育企业，2018年位列宁波市竞争力百强企业第4名。
本次发行上市，将是永新光学发展历史上一个重要里程碑，我们将通过上市这个新起点，充实资本实力，提升人才、技术、制造、品牌、管理的综合竞争优势，将永新光学打造成为全球领先的光学企业，为用户带来价值，为股东带来回报，为社会作出贡献。
希望通过今天的交流，各位投资者能充分了解永新光学的投资价值和发展前景。我们将充分听取各位投资者的建设性意见，欢迎大家踊跃提问。谢谢！
海通证券股份有限公司投资银行部
高级副总裁、保荐代表人王韬先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
首先我谨代表海通证券股份有限公司对所有参与宁波永新光学股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演的嘉宾和投资者表示热烈欢迎！
作为永新光学的主承销商和保荐机构，我们深感荣幸。在与永新光学合作的过程中，我们见证了公司业务的快速发展和在发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。此次迈入资本市场，相信永新光学必将抓住这一历史性机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。
海通证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，广大投资者能够更加深入地了解永新光学，从而更准确地把握永新光学的投资价值和投资机会！我们相信永新光学能够通过自己的不懈努力给广大投资者交出一份满意的答卷，以优良业绩回报股东、回报投资者、回报社会。
最后，预祝宁波永新光学股份有限公司首次公开发行股票圆满成功！
谢谢大家！
宁波永新光学股份有限公司
董事会秘书李舟容女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
时间过得很快，永新光学首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束。非常感谢各位投资者的积极参与和热情互动，感谢主承销商海通证券以及所有中介机构所付出的辛勤劳动，也感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这个良好的互动交流平台。
在三个小时的交流中，相信大家对公司的业务状况、财务状况、发展计划等方面有了更深入的了解。我们会认真梳理大家提出的宝贵意见和建议，把大家的真知灼见融入到公司的经营管理中，创造更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
由于时间关系，无法一一回答投资者提出的每一个问题，但永新光学与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。步入上市公司的行列后，我们非常愿意接受广大投资者的关注与监督，这也将是永新光学持续、快速、健康发展的有力保障。最后，再次感谢各位投资者对永新光学的信任与支持！谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司的主营业务情况。
曹其东：公司主要从事光学显微镜、光学元件组件和其他光学产品的研发、生产和销售，主要产品包括生物显微镜及工业显微镜、条码扫描仪镜头、平面光学元件、专业成像光学部组件，拥有“江南”、“NEXCOPE”、“NOVEL”等自主品牌，产品主要出口欧美、日本、新加坡等国家和地区，是国内光学领域的知名企业之一，系工业和信息化部为贯彻落实《中国制造2025》，根据《制造业单项冠军企业培育提升专项行动实施方案》（工信部产业〔2016〕105号）确定的制造业单项冠军培育企业。
问：公司有哪些竞争优势？
毛磊：公司竞争优势主要有：1.技术沉淀雄厚，研发实力突出；2.客户合作稳固，且多为国际光学仪器巨头；3.产品质量优异；4.生产管理经验丰富，经营团队优秀。
问：请介绍一下公司的研发体系。
毛磊：公司自成立以来便把技术创新作为提高公司核心竞争力的重要手段之一，参与制定产品的国家标准和行业标准共81项，获得国家专利60项。目前公司设有研究院，建有一支专业的技术开发队伍，系公司技术创新工艺改造的核心组织。
问：公司的核心技术有哪些？
毛磊：公司拥有高陡度、深截止滤光片镀膜技术，硬质镀膜技术，光学系统研发技术，高分辨荧光技术等22项核心技术。
问：请介绍一下公司的生产模式。
毛磊：公司副总经理具体负责公司生产组织工作，公司设有光学元件事业部、光学仪器事业部。在生产流程中，生产计划组负责制定、下达生产计划；各生产课负责管控各制造部门执行生产计划；光学元件销售部及光学仪器销售部负责客户联络、跟踪进度及市场开发。公司质管部负责产品的质量控制、受理客户投诉服务。
为提高效率，公司在管理体系中应用了ERP系统和生产管理系统，对生产过程的投放量、使用量、损耗情况进行汇总、分析和管理，有效提高了产品合格率并降低了原材料消耗。
公司光学元件组件的性质和市场特性决定了其生产和销售需以下游客户为导向，主要根据客户的订单进行生产，即“以销定产”。由于公司主要光学元件组件及光学显微镜客户为国内外知名厂商，其供应链管理先进完善，一般而言公司可进入上述客户的供应链系统获取其采购计划，进而提前开展生产计划。公司显微镜也主要采取“以销定产”的方式进行生产经营。
问：公司拥有哪些财务优势？
毛凤莉：公司从事显微镜、光学元件组件行业二十年，积累了一批国际知名的优质客户资源，包括新美亚、日本尼康、徕卡相机、徕卡显微系统、德国蔡司、美国捷普、鸿海精工等。上述客户处于光学行业或电子消费行业的前沿，拥有悠久的历史和品牌，抗风险能力强，为公司稳定订单的保障。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为35.47%、37.96%、41.16%和37.75%，随着营业收入的增长，毛利率呈现上升趋势，表明公司销售定价和成本控制能力较强。报告期内，公司净利率分别为13.00%、18.76%、20.76%和19.56%，除2015年度由于确认股份支付费用导致净利率相对较低，其他年度保持较高水平，表明公司费用控制能力较强。
发展篇
问：请介绍一下公司整体发展战略。
曹其东：公司秉承“为人类认知微观世界不断提供有效的光学解决方案”的企业使命，专注于与光学相关的专业精密制造领域，以“基于精密制造的升级型突破式增长”为总体发展战略。
公司将以显微镜及光学元件组件为轴心，显微镜方面实施高端化升级和国产化替代战略，光学元件组件方面实施沿产业价值链进行纵向延伸（例如高精度基础下的精细化、专业化）和横向拓展（例如功能性镜头及高端滤光片等高精度部组件在医疗、科研、智能设备中的广泛应用）战略，进而形成“多技术融合”同“专业技术深化”并举的精密制造核心能力。
问：公司的经营目标是什么？
曹其东：公司的愿景是“树立中国精密仪器产品在世界上的优质形象”，经营目标是“2020年成为国际知名的光学企业”。公司将专注于产品的持续创新，开拓高端市场，提升品牌形象及核心竞争能力，保持行业领先地位，实现经营的规模化，产品的专业化，品质的卓越化以及管理的规范化。
问：请介绍一下公司未来两年的发展目标。
曹其东：在发行当年和未来两年，公司将以本次发行股票上市为契机，在不断提高现有业务经营管理水平的同时，精心实施募集资金投资项目，通过产能提升、新产品研制开发、引进培养人才、市场开拓、完善组织结构和提高管理效率等手段，保持公司产品的领先优势，巩固公司在显微镜和光学元件行业的市场地位，确保公司持续、快速、健康发展，提升公司价值，实现投资者利益最大化。通过近两三年的持续创新和不断提升，公司将逐步构建更加良好的业务组合，拓展下游行业客户，进一步提高国内市场占有率和增强抗击市场风险能力。
行业篇
问：请分析一下公司所在行业的利润水平。
毛磊：光学元件组件和整机产品众多，其中普通光学元件组件和普通显微镜门槛较低，企业数量众多，竞争较为激烈，利润率水平不高；高端光学元件组件和高端显微镜门槛较高，利润水平相对较高。
问：请介绍一下行业特有的经营模式。
毛磊：光学元件组件主要用于下游光学仪器设备与电子产品，由于专用性较高，主要采取以销定产经营模式；显微光学行业经营模式为OEM、直接销售以及给下游客户提供综合性的解决方案。
问：请介绍一下光学仪器制造行业。
毛磊：公司主要产品包括生物显微镜及工业显微镜、条码扫描仪镜头、平面光学元件、专业成像光学部组件，属于光学产业链的一部分。
产业链的上游，即光学材料行业，以光学玻璃为主，处于充分市场竞争状态，没有垄断型厂商。
产业链的中游，即光学元件组件行业，是光电技术结合最紧密的部分，利用光学原理进行各种观察、测量、分析记录、信息处理、像质评价、能量传输与转换等光学系统中的主要器件。光学元件组件作为能够承担光的传输、控制及承载技术信息的光学基础产品，是制造各种光学仪器、图像显示产品、光学存储设备核心部件的重要组成部分。这一领域的生产企业多为光学厂商和电子厂商的结合，需要根据光学电子厂商的要求设计加工生产，进入门槛较高。
产业链下游，即光学整机行业。随着光电技术的逐渐发展，衍生出诸多光电产品，具体包括：望远镜、显微镜、投影机、数码照相机、车载镜头、手机镜头、放映机、安防监控、工业自动化、机器视觉、AR/VR、影像扫描器、条码扫描仪和数码摄像机等，行业规模巨大，带动了整个光电产业的发展，从而也拉动了光学元件组件行业的增长。
问：请介绍一下行业的周期性特征。
毛磊：公司所属行业的周期性主要与宏观经济、下游应用行业有较密切的关系。全球宏观经济和国内宏观经济呈现上行态势，则整体经营业绩有所提升，反之亦然。
问：请介绍一下行业的季节性特征。
毛磊：公司的主要产品条码扫描仪镜头、平面光学元件、专业成像光学部组件等大部分出口到欧美、日本等光电整机企业。光学元件组件下游产品包括条码扫描仪、车载摄像机、放映机、数字投影机摄像机、数码/运动相机等，属于消费类电子产品，一定程度受国外消费市场需求变化影响较大。公司订单随下游产品销售淡旺季而略有波动，整体平稳。
光学显微镜的主要客户为国内外教育机构、科研机构、医疗机构、大型工业企业等。该类客户普遍实行预算管理制度，每年一季度是该类客户向上级部门申报预算和制订采购计划的时间，招标、采购活动相对较少。
发行篇
问：请介绍一下募集资金投资概况。
毛磊：本次募集资金扣除发行费用后，将投入以下四个项目：光学显微镜扩产项目、功能性光学镜头及元件扩产项目、车载镜头生产项目、研发中心建设项目。
问：本次募集资金运用会对公司财务状况和经营成果产生什么影响？
毛磊：本次募集资金投资项目具备良好的市场前景和盈利能力，项目建成投入使用并达产后，将扩大公司现有产品产能、提高产品的市场占有率，对公司的财务状况和经营成果产生积极影响。具体表现为：1.提升公司盈利能力水平；2.新增固定资产折旧、摊销对公司经营的影响；3.公司净资产规模大幅增长，净资产收益率短期下降，长期稳步提高；4.公司资产负债率下降；5.产能扩大带来的销售风险。
问：请介绍一下光学显微镜扩产项目的工艺和技术情况。
毛磊：本项目工艺及技术情况具有如下特点：
1.机加工应用小型精密数控车床，采用一次装夹复合各种加工工艺，大幅提高加工效率、加工精度，降低了零部件加工成本。
2.自动化表面氧化线采用无光发黑技术，可以消除因金工件表面反射产生的杂散光，提高光学显微镜的成像质量。
3.使用装校工装进行镜头组装，应用自动点胶机进行点胶，采用星点法校正光轴偏差导致的轴上像差如彗差、像散、畸变的出现，保证了物镜成像质量，提高了产品质量的稳定性。采用全新的物镜齐焦修正工艺装配后物镜的中心和齐焦得到保证，以及点胶和定中工艺的控制和完善，保证物镜获得良好的成像效果。
问：请概述研发中心项目的建设方案。
毛磊：本项目计划投资6508万元，新建研发车间及辅助用房。项目计划购置研发硬件及软件、加工试制设备、检测设备等，为研发人员提供良好的研发设计环境；增加研发人员，通过研发人员的投入增强公司的研发能力和技术创新能力，提高公司产品的技术竞争力；通过研发设备的投入，以提高公司整体研发效果，强化公司在光学元件组件与显微镜领域的技术优势，保持公司产品的市场领先性，增强公司整体核心竞争力。
文字整理 倪丹
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