IPO审核和发行提速到底有多快？“IPO预审员催着封卷！”
2017年券商投行业务看点是什么？
近日，券商中国记者调研了多家投行，均表示2017年的市场和业务布局重点在IPO，而债券颇有些“三高”症状，新三板挂牌数量早已过万，在政策明朗IPO发行加快的同时，债券和新三板的步伐将慢下来。
“IPO预审员催着封卷”，安信证券的一位投行负责人对券商中国记者表示，这种现象在过去两年是难以想象的，随着去年底IPO发行批文加快，2017年证监会开始催券商尽快上报排队项目的反馈意见和资料。
IPO预审员催交材料
“2-3年解决当前IPO存量企业”，这是证监会主席刘士余日前的讲话，资本市场要发挥融资功能，保证质量好的公司能够及时上市。但你也许不知道的事是，此前监管层曾到深圳组织了几家券商进行调研，明确提到将加快IPO审核和发行的速度。
安信证券的一位投行负责人透露：“现在IPO预审员都催着我们交材料，催着封卷这样的事情在过去两年是很少见的。”
去年底，IPO发行批文的节奏加快其实已经露出端倪。2016年11月上半个月，证监会就下发了三批新股发行批文，累计新股数量达38只，比上个月多了10只，也接近4-6月连续三个月的总和。券商中国曾做了大胆预测《证监会核发IPO批文一再提速，消化725家排队企业仅需一年半》。
据一位上市券商分管投行的高管分析，IPO经过了过去几年的调整，先是项目重新核查、再又是发行新规出台、后来又配合市场做了节奏控制，现在大家已形成共识，政策也比较明朗，2017年会是IPO的大年。
不过近期正是IPO排队企业补报年报的时间，估计一季度不会有太明显的加速迹象。此外，新股供给增加了，承销会不会面临压力？一位投行人士认为，以目前的新股发行市盈率来看，虽然新股上市之后的盈利空间逐渐缩小，但仍然是很高的，网下申购参与热度还没有消退。
债券颇有点“三高”症状
债券发行就没有过去两年的好光景了。
2015年在债券新政的推动下，公司债发行规模约1万亿，比2014年增长了6倍。2016年，交易所债券市场继续发展迅猛，全年发行公司债券3.17万亿，同比增长47%。
上述投行人士说道：“债券市场颇有些类似以前IPO的‘三高’症状，过热了”。过去企业债每年都是节奏控制，近两年债券市场的发展得益于交易所公司债，但与此同时实体经济面临的压力很大，债券违约时有发生，未来会更加求质不求量的。
证监会主席刘士余也表示，债券市场发展要把风险放在第一位。这意味着，2017年债券发行市场高歌猛进的日子就要结束了，事实上从去年开始交易所已经有意在把控风险，甚至要求投行须为公司债项目签订连带责任书，以及完善募后托管和还款能力跟踪。
一位券商高管表示，2017年再融资热度会下降，这并不是为了给IPO让路，虽然实际上可能起到这样的效果，但最关键还是因为债券市场发展到一定阶段需要调整期了。
新三板挂牌慢下来
相比市场上关于券商裁撤新三板团队的传言，目前券商中国记者调研的几家大券商都比较理性，并未出现裁撤团队的情况。
安信证券投行人士表示，无风不起浪，但裁撤新三板团队是指个别盲目扩张、打人海战术的券商，毕竟只做挂牌业务单环节是很难实现盈利的。但投行仍然愿意发展新三板业务，还是从更长远的筛选IPO优质标的和投行全链条服务上考虑。
不过新三板市场的一个现状摆在眼前，那就是挂牌家数早已超过1万家，远超A股市场的上市公司数量，而企业质量良莠不齐，流动性也没有彻底改善。
一位上市券商高管认为，股转系统在将新三板市场做大之后，对挂牌公司的质量把控越来越严，这也可以理解，“草莽”竞争时代已经过去。
但这并不意味着，新三板挂牌业务慢下来，做市业务也会萎缩。相反的是，一家小型券商表示今年将增加1个亿资金用于做市，其规模不算太大，但自营投资能力不错。
综上，2017年投行已做好规划，重点在于IPO业务，债券和新三板节奏放缓，不过并购重组依然会是热点，相对受政策影响较小，继续服务于产业升级和行业整合。（证券时报券商中国）
【新股动态及策略】
鸡年的首场发审会昨日举行，《证券日报》记者了解到，郑州三晖电气股份有限公司的首发申请获得通过，而江苏新日电动车股份有限公司的首发申请则是暂缓表决。
这是今年以来第二家暂缓表决的公司。今年1月11日，山东先达农化股份有限公司的首发申请也是暂缓表决。
“差点忘了打新股了，很羡慕有人4万元的市值中了4只新股。”朋友在微信圈中吐槽。这是中小投资者中“打新专业户”的真实心理写照，中签了欣喜若狂，意味着会有一笔不菲的收入进账，屡打不中则有些怅然若失。
一般说来，中小投资者中“打新专业户”可以分为三类：一类是前文所讲的运气极好的投资者，时不时就能中上一签，自然是收益颇丰。去年新股中一签的平均收益在3万元左右，现在虽然有所降低，但其收益也是相当可观的；另一类是偶中一签。这类投资者往往将这笔收益用于拉低持股成本，减少账面亏损；最后一类则是屡打不中的。这类投资者运气差到了极点，只能看着别人“吃香的喝辣的”。
从2014年开始，山影制作进入高速增长期，期间持续推出了多部优质作品，如2014年的《北平无战事》、《父母爱情》、《马向阳下乡记》等；2015年的《琅琊榜》、《伪装者》、《青岛往事》等；2016年的《欢乐颂》、《安居》等。上述剧目均在央视及各大卫视的黄金档播出，在保持高收视率的同时，还在腾讯、爱奇艺等多个主流视频播放平台创下流量纪录。
一则万达影视等竞逐战略投资者的消息，令《大法官》、《闯关东》、《琅琊榜》、《伪装者》、《欢乐颂》等一系列精品电视剧的出品公司——山东影视制作股份有限公司（简称“山影制作”）成为资本市场的聚焦点。这家国有控股影视企业的高层在向记者解析其产业模式、资本布局时透露，公司资本化之路已然开启，最晚拟于今年9月申报上市相关材料，而上市路径则会选择IPO。
目前，山影制作已成立海外事业部，在审批程序结束后就将在好莱坞落地子公司。在吴雪松看来，“走出去”是为了将“中国故事”更好地传播出去，山影制作应该担负起“传承”的文化责任。“‘山影国际’会是未来这个子公司的名称，山影制作的海外公司不挣中国人的钱，要挣外国人的钱；我们不做中间商，要做优质的内容生产方，我们要跟海外优秀的制作团队合作做好电影，这是我们的出发点，也是我们的落脚点。”
对于未来的产业布局，山影制作有意“多条腿走路”，目前正积极布局电影、网络剧、纪录片、综艺、短视频等其他影视业务，公司希望在“影视+产业”的运营模式下多元化发展。2月14日，由山影制作联合出品的《疯岳撬佳人》首日上映，截至14日12点30分，该片以2510万元领先于同日上映的情人节档影片《合约男女》，当日全天票房为3238万元；目前最新排片占比为11.1%。事实上，早在2015年，山影制作已投资了当年“黑马”动画电影《西游记之大圣归来》，该片以9.57亿元的成绩成为国产动画电影的票房冠军。
【IPO评论】
2017年券商投行业务看点是什么？
近日，券商中国记者调研了多家投行，均表示2017年的市场和业务布局重点在IPO，而债券颇有些“三高”症状，新三板挂牌数量早已过万，在政策明朗IPO发行加快的同时，债券和新三板的步伐将慢下来。
“IPO预审员催着封卷”，安信证券的一位投行负责人对券商中国记者表示，这种现象在过去两年是难以想象的，随着去年底IPO发行批文加快，2017年证监会开始催券商尽快上报排队项目的反馈意见和资料。
综上，2017年投行已做好规划，重点在于IPO业务，债券和新三板节奏放缓，不过并购重组依然会是热点，相对受政策影响较小，继续服务于产业升级和行业整合。
造壳炒壳、暴涨急跌、股权高度集中……面对长期困扰香港创业板市场的“顽疾”，香港证监会近日终于亮剑。2月份以来，尚捷集团、心心巴迪、浩柏国际等3只香港创业板新股在上市前夜被紧急“叫停”。
香港证监会主席唐家成近日表示，新上市创业板公司股权过度集中，股价出现极端波动，影响了香港市场声誉，香港证监会已采取行动。他承认证监会的工作仍有不足，香港证监会有必要做更多工作，令投资者对香港市场重拾信心，目前正联同港交所，检讨创业板运作。
【市场观察】
多只LOF（上市型开放式基金）近期披露上市交易公告书，次新基金的建仓动向也露出了“冰山一角”。业内人士认为，中国大健康行业正迎来下一个黄金十年，同时催生更多的投资机会。近期，相关医药医疗类基金也选择了快速建仓。
汇添富基金旗下4只基金昨日同时发布上市公告书，其中有3只选择了较快的建仓节奏。据悉，汇添富中证互联网医疗主题指数基金、汇添富中证中药指数基金以及汇添富中证生物科技主题均成立不足两个月。截至2月13日，上述基金仓位分别达到了72.06%、59%和68.61%。
2月15日，银行板块两股再度爆发：张家港行（002839）和江阴银行（002807）收获了第四个涨停。曾被称为“最不赚钱新股”的张家港行一度“扬眉吐气”。
值得一提的是，张家港行和江阴银行背后均显现游资炒作的迹象。近期的龙虎榜显示，大量具有代表性的游资席位频繁现身于这两只个股的榜单之上。其中包括了深圳金田路、中信证券上海淮海中路等重量级一线游资，浙商证券绍兴解放北路等浙江游资，东海证券厦门祥福路等厦门游资，以及近期风头正盛的国海证券泰安擂鼓石大街的山东游资等。尤其以中信证券上海淮海中路与光大证券深圳金田路两家席位最为典型，这两家机构曾因在四川双马、太阳电缆、柘中股份等众多妖股中有大金额的买卖，因此被一些投资者看做市场热点的风向标。有专业人士提醒投资者注意接盘风险，勿盲目追高。
