国信证券19日发行 券商接力捧同行IPO

　　?国信证券19日发行 券商接力捧同行IPO

　　2014年年末将至，最后的一波打新浪潮也在岁末开始。

　　12月18日，第七波新股IPO的第一只葵花药业开始申购。在葵花药业揭开最后一波打新序幕后，12月19日将迎来此次打新的高潮，包括国信证券、中矿资源、正业科技、金盾股份、迦南科技、高能环境六家将在同一日申购。

　　根据国泰君安证券分析师白晓兰预计，此波新股发行冻结资金将在2万亿-2.2万亿之间，其中国信证券冻结资金量最高，达到6229亿元，其次是葵花药业2340亿元。

　　上海一位私募人士向21世纪经济报道记者表示：“此次第七波新股IPO虽然发行企业达到12家，但是冻结资金并没有成倍增加，本次新股募集规模是上一批的1.55倍，在第六波新股IPO时，冻结资金量为1.4万亿。不过，因为12月开通了信用账户打新，此次新股冻结资金量不但会达到2014年新股发行以来最大量，同时打新竞争也会较前几次更为激烈。”

　　多券商力捧同行IPO

　　面对2014年最后的12只新股，众多机构将作何选择呢？包括国泰君安证券、方正证券、山西证券等出具的策略报告显示，均把国信证券视作此次新股中的首选。

　　国信证券收入与利润是本批新股中增长最快也最为确定的。同时，受益于牛市、注册制推进、信用交易业务放大等利好因素，券商板块的利润均会实现快速增长，白晓兰预计国信证券2014-2015年净利润增速均在60%以上。

　　另外一方面，国信证券的盈利能力也是本批新股中最高的，净利率达到35%。排名第二的迦南科技2014年三季度净利润率在25.4%。

　　对于上述逻辑，上述私募人士也表示认同：“目前市场普遍认为是处在牛市初期，交易量的迅速放大，直接受益的就是券商板块，而且国信证券此次发行价也是这波新股中最低的，根据发行PE与可比行业相比，平均折价率达到66%。我们也会参与此次国信证券打新，我们预计其股价将至少达到20元/股左右。”

　　在国泰君安的这波新股涨幅预计中，国信证券以涨停板13个高居首位，同时预计其破板涨幅更是高达352%，预计破板价格在20.5元/股。排名第二的高能环境预计涨停板为11个，迦南科技以10个涨停板排名第三。

　　国泰君安新股选择排名分别为国信证券、高能环境、迦南科技、南威软件、葵花药业、春秋航空、宁波高发、中矿资源、正业科技、园区设计、金盾股份、新澳股份。

　　上述私募人士还补充道：“这也和国信证券发行量大，中签率相对会较高有关。”

　　预计国信证券中签率最高

　　国泰君安也认同此次中签率将会走低的判断。

　　白晓兰表示：“此前第4、5、6批新股呈现一个新的特征，中签率逐渐上升。原因是因为股市逐渐向好，追逐新股的资金量下降，新股融资总额上升。不过，本轮新股中没有老股转让公司（有老股转让的公司平均中签率会明显提高），因此平均中签率可能会下降。因此，虽然本轮募资规模大，考虑到本轮新股的质地优于上轮，本轮新股的平均中签率低于上批新股。”

　　针对竞争激烈的情况，白晓兰分析，根据过去6批新股的发行价格，目前采用募集资金总额/发行股份数是最好的衡量发行价的方法。本批新股没有老股转让，发行价的计算只要算准发行费用，发行价就可以确定。机构询价时可以采用一定的策略，比如为了防止作为最高价被剔除，可以报价低一分钱。在第六批中的凯发电气、王子新材、三环集团等就是这种情况。

　　凯发电气预计首发价格为22.35元/股，实际首发价格为22.34元/股；王子新材预计首发价格为9.24元/股，实际首发价格为9.23元/股；三环集团预计首发价格为29.41元/股，实际首发价格为29.39元/股。

　　在中签率走低的情形下，白晓兰也认为国信证券的中签率会是这波新股中最高的：“国信证券单只股票募集资金额达到近70亿元，是 2014年融资额最大的新股，按照正常来计，其中签率可能达到5%左右，但是由于国信证券处于目前市场热点行业，并且基本面向好，发行价格绝对值低，折价率高，都将使其成为本轮新股中最值得追逐的标的，所以我们相应调低了其中签率，但仍然是本批新股中中签率最高的标的。”