久远银海23日网上申购 顶格需9.17万元

　　中国证券网讯 根据交易所安排，久远银海（002777）将于2015年12月23日进行申购，公司发行市盈率17.72倍，公司人民币普通股股份总数为2000万股，其中首次公开发行800万股，拟在深交所上市交易。

　　发行价格：11.46元/股

　　申购代码：002777

　　顶格申购：9.17万元

　　申购数量上限：8,000股

　　申购时间：2015年12月23日

　　【公司简介】

　　四川久远银海软件股份有限公司是中物院“军转民”重点支柱型企业，主要从事以人力资源和社会保障为核心的民生信息化领域软件产品、运维服务和系统集成，业务与产品覆盖养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险、人力资源、劳动就业、医疗卫生、民政和住房公积金等领域。公司还为金融、军工等行业提供高端系统集成服务。

　　公司本次发行募集资金将用于城乡一体化人力资源和社会保障软件产品升级与产业化项目、医疗融合应用软件产品项目、运维服务中心建设项目、民生领域软件研发平台升级项目和补充流动资金，总投资1.89亿元。

　　【研究报告】

　　久远银海：专营人力资源和社会保障信息化领域 行业经验丰富

　　2015-07-03 类别：新股 机构：海通证券 研究员：蒋科

　　[摘要]

　　专营人力资源和社会保障信息化领域，行业经验丰富久远银海是中物院“军转民”重点支柱型企业，主营以人力资源和社会保障为核心的民生信息化软件产品。公司募集资金将主要投向以公司核心技术为基础延伸开发的新产品及服务项目。公司首发定价较低，建议申购。

　　中物院为公司实际控制人。公司第一和第二大股东久远集团和锐锋集团，分别为中物院和中物院计算机应用研究所的全资子公司，因此公司的实际控制人为中物院。

　　人力资源和社会保障信息化建设加速发展。未来5年，包括社保信息化建设投资改造、城乡统筹、基于社保网络的衍生产品和服务、社保卡、新医改以及劳动力就业信息服务等需求在内，整体市场空间在百亿级以上。我国社会保险覆盖范围将进一步扩大，新型农村社会养老保险和城镇居民社会养老保险实现制度全覆盖，参保人数的持续增长，根据赛迪顾问预测，2016年该市场将接近120亿元。

　　而8亿张社会保障卡的发放也将带动卡应用市场需求增长。此外，未来5年国家将实施更为积极的就业政策，发展人力资源服务业，将对劳动力就业信息服务产生大量需求。

　　专营人力资源和社会保障信息化领域，行业经验丰富。公司主营以人力资源和社会保障为核心的民生信息化领域，先后承担多项国家级科研项目，具备较强的前瞻性研究创新能力。公司多年来一直是人社部战略合作伙伴，参与了金保工程一期、二期总体设计和规划立项，也是中国医药电子信息创新示范单位、工信部ITSS工作组副组长单位，先后承担国家科技部、经贸委、工信部等重点科技基金项目20余项，行业经验丰富。

　　公司募集资金主要投向以核心技术为基础延伸开发的新产品及服务项目。公司本次公开发行2000万股，扣除发行费用计划募集资金约1.9亿元，用以城乡一体化人力资源和社会保障软件产品升级与产业化项目、医疗融合应用软件产品项目、运维服务中心建设项目和民生领域软件研发平台升级项目。

　　发行价格较低，建议申购。我们预测2015~2017年归属上市公司股东净利润分别为6521万元、7818万元和8847万元，EPS分别为0.82元、0.98元和1.11元，未来三年复合增长率约为16.6%。公司发行价为11.46元，对应2015年约14倍市盈率，发行价格较低。考虑到公司所处民生信息化行业的发展潜力，以及公司具备稳健的增长能力，我们认为公司的合理估值为2015年40倍动态市盈率，六个月目标价为32.80元，建议投资者积极申购。