厦门有望入围下一批自贸园区建设试点
记者10日获悉,继上海自由贸易试验区方案获批后,厦门有望入围下一批自由贸易园区建设试点。
业内人士表示,厦门自由贸易园区建设总体方案是:以厦门建设东南国际航运中心为目标,以深化两岸交流合作综合配套改革为契机,以海沧保税港区为试点建设厦门对台自由贸易园区;在海沧保税港区试点取得成功后,自由贸易园区政策将在厦门海关特殊监管区域“六区一港”实施,包括象屿保税区、大嶝对台小额商品交易市场、厦门出口加工区、象屿保税物流园区、海沧保税港区、火炬(翔安)保税物流中心B型和航空港。
专家认为,厦门具备设立自由贸易园区的条件。一是厦门经济实力不大不小,适合设区“试验”。如经济规模太大,所冒风险和成本太高;如经济实力太小,即使成功,其示范带动作用有限。厦门刚好符合“尺寸”。二是厦门地理位置特殊,设区便于“隔离”。一个岛就是一个经济特区,有完整的经济结构;一个岛就是一座城市,达到初步现代化的水平。城市经济综合实力位居全国大中型城市前列,这种独特的条件在我国沿海地区较为少见。三是优越的对台区位优势,设区条件得天独厚。在厦门设立自由贸易园区,可进一步密切大陆与台湾的经贸往来关系,加快海西两岸经济区建设。
业内人士表示,在现有保税区、出口加工区、保税物流园区、保税港区的条件与经验基础上,厦门有望转型成为一个遵循WTO无歧视原则的集自由投资、自由贸易、自由金融(含离岸金融、两岸金融)等功能于一身的以现代服务业为主的综合型自由经济区,以促进海峡西岸经济区的区内分工与联系。(中国证券报)
漳州发展(000753)
近期受国务院已批准厦门经济特区扩大到全市、并建立两岸区域性金融服务中心的消息影响,多只海西概念股强势上涨,如漳州发展、中国武夷、三木集团等个股摆脱大盘的影响走出了连续上攻的走势。但受大盘面临向下破位的风险影响,周一海西概念整体回落,技术上多数个股走出破位的形态。
个人认为,从技术走势上看,包括漳州发展在内的多只海西概念股周一均出现了缩量回调的走势,相对于前期的持续放量,周一的急跌也许洗盘的意义更大一些。就该股而言,短期快速调整后,后市仍有走强的动能,激进的投资者可以适当关注。
公司积极寻找新的机遇,扩大公司在地区水务市场的份额,以3,499.75万元受让马来西亚DKLS-PJI合资私人有限公司持有的漳州金峰自来水有限公司100%的股权,实现其与漳州市自来水公司售水管网的互通。2、公司的水务业务涉及自来水供应及污水处理两部分,享有充分的资源优势,现有漳州市自来水公司、漳州市东区污水处理厂、金峰水厂等下属企业,其中漳州市自来水公司供水设计能力为18.5万吨/日,是漳州城区唯一的自来水生产企业。3、近期公司大力整合汽车业务,形成了以品牌区域为主的发展主线,随着国内汽车销售的火暴,公司的汽车销售业务将迎来新的发展机遇。(恒泰证券)
金龙汽车(600686)销售改善 蓄势看涨
公司主营大、中、轻型客车的生产、销售。来自中国汽车工业协会的数据显示,2009年前三季度金龙汽车各类客车合计产销31438辆和31334辆,同比分别增长16.26%和15.86%,平均产销率达99.67%,同比微跌0.35%。其中第三季度增幅明显,并一举扭转了上半年产销下滑的局面。分车型看:大型客车合计产销同比分别增长39.49%和36.52%,增速远远高于行业平均水平,但产销率同比下跌了2.16%;中型客车合计产销同比分别增长13.23%和12.67%,增速要高于行业平均水平,且产销率同比微增0.5%;应该说在大中型客车领域金龙汽车还是具有相当优势。同期轻型客车合计产销同比分别增长7.27%和8.2%,呈现明显改观的格局,且产销率同比微增0.86%。
随着中国宏观经济的回暖,客车市场4季度的销量将继续呈现环比上升的态势,预计2009年客车及底盘的销量增速或将达到8%左右,2010年的销量增速预计为19%左右。
我们预计公司2009、2010、2011年EPS分别为0.30元、0.33元、0.40元,2009年动态P/E为32倍、P/B为3.05倍,考虑到客车行业的复苏和公司在细分行业的龙头地位,维持增持的投资评级。
二级市场,该股目前维持平台整理,股价前期有向上突破欲望,但是受到大盘的拖累后回调,今日基本整固完毕,后市有一定的上涨空间,可积极参与。(全景网)
太阳电缆(002300):寻求产品线和销售区域突破
公司今年前三季度实现营收25.45亿元,同比增长64.26%,但仅实现归属母公司净利润9090万,同比增长6%,净利润率进一步降低。针对这一状况,公司表示主要有三方面原因:首先,电缆行业竞争激烈,随着公司销售规模扩大,较难保持原有的毛利率;其次,今年原材料铜涨价逾20%,而由于行业特点,公司并不具备对下游的提价能力;第三,今年银行贷款利息增高,且公司负债规模有所扩大,导致财务费用增长较多,也对利润产生负面影响。
另外,公司今年来自于电力企业的应收账款及应收票据增长较多,尽管账龄较长(100日左右),但坏账风险不高,因此暂不会对公司造成太大影响。(国信证券 林雄建 陈雪蕾)
厦门信达(000701):贸易业务拉动收入大幅增长
贸易业务拉动收入大幅增长。公司产业涉足商业贸易、房地产、信息业、仓储等多个领域。2009年前三季度公司在贸易及地产业务的双向拉动下,收入实现爆发式增长:1)商贸业务占公司总收入的比重达到94%,1-6月商贸业务的收入增速达到56.07%,是公司业务增长的主要动力。商贸业务中,公司汽车销售业务上半年实现收入38.38亿元,收入增速接近57%。我们认为,在上半年经济下滑的背景下,政府为扩大内需提出的"汽车下乡"是拉动公司汽车贸易业务大幅增长的主要原因;2)地产业务在公司总业务中的占比为5%左右,不过由于上半年公司位于漳州、淮南、衡阳等地的地产项目均实现了不错的销售率,因此地产业务收入同比增速也达到36%,而毛利润占比则由2008年年底32%的水平上升至2009年中期的45%。
期间费用率下降,投资收益大幅减少。由于收入规模大幅度飙升,公司期间费用率也出现了明显下降。期间费用率由去年同期的3.91%降低至2.24%,下降了1.67个百分点。不过,公司投资收益出现大幅减少,减幅为124%,主要是持有可供出售金融资产期间取得的投资收益上出现了明显下降。
风险提示:投资者需关注宏观经济波动风险及股票交易市场的相关市场风险。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2009-2010年EPS分别为0.19元和0.20元,按10月23日收盘价10.65元计算,对应动态PE分别为56倍和53倍,首次给予"中性"评级。(天相投资)
中福实业(000592):竞地公告标志进军平潭项目即将落地
招标公告为公司量身定做,中标机会大。综合实验区的2012G006号地块竞拍公告中要求申请人必须具备以下条件:(1)竞买人须为境内上市公司,同时注册地在平潭。(2)竞买人报名时须提供设计单位编制的项目规划设计方案,规划设计方案的规划功能及经济技术指标应符合政府相关部门的规划要求。作为目前A 股唯一注册地在平潭的上市公司,此次招标公告条件为中福实业量身定做,公司委托设计公司做好全套设计方案,中标概率非常大。
竞拍土地将用于建材市场建设,为未来发展增添强劲的动力。公司竞拍的目的是用于建材综合市场及综合配套建筑的建设,表明公司在平潭岛的绿化、混凝土、建材市场、总部基地的四大主业中的第三项建材市场正式落地。预计公司将如愿拍下这块地,为公司未来发展增添强劲的动力。
参与竞拍表明公司对未来盈利能力和缴纳税收有信心。根据平潭土地竞拍公告,竞得人在土地竞得后的前三年(2012年为第1年),年均上缴地方税收不低于1亿元人民币。若达不到,根据税收不足部分, 出让人可按比例增加收取土地出让价款。此1亿元税收包括企业所得税、营业税、增值税、其他附加税等,公司参与竞标说明公司有足够的盈利能力缴纳税收,显示出公司盈利状况很好。
盈利预测和估值分析。由于公司完成10转3除权,我们预计公司12-14年的EPS 分别为0.29、0.58和0.66元,将未来6个月的目标价格由9元调整为6.92元,维持"买入"评级。(宏源证券 王凤华)
福建南纺(600483):收入增长和成本费用率下降是利润高增长的主因
公司非织造布的产量和毛利率有望提高。非织造布是公司未来的重点发展方向之一,也是公司2004年通过上市募集资金的主要投资方向。公司拥有三条水刺、八条针刺非织造布生产线,年生产能力达1.95万吨,2011年公司非织造布实现收入2.45亿元,占总收入的15.72%。由于2008年金融危机的影响,公司非织造布产量下降较快,产量下降引起的单位分摊和消耗的成本上升,导致公司非织造布毛利率从2007年的13.46%下降到目前的4.68%,远远低于行业13%的平均水平。据机构预测,全球对非织造布卷材的需求每年将以4.5%的比例增长,非织造布发展前景良好。公司在PU 革机织基布上具有良好的经济规模和综合实力,其覆盖全国主要市场的销售渠道和网络有望带动非织造布业务的快速提升,从而提高公司非织造布的产量和毛利率,为公司利润提供新的增长点。
盈利预测和投资建议。预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.24元、0.34元、0.53元。尽管公司未来业绩有望持续增长,但公司2012-2013年PE为25.12倍、17.66倍,和行业龙头公司比较,公司估值上缺乏优势。首次给予中性评级。(中信建投 陈莹)
东百集团(600693)扩张加速 或将实现跨区域发展
3月13日,兰州市政府与公司签订了《兰州市人民政府与福建东百集团合作建设兰州国际商贸中心框架协议书》,约定双方共同投资合作建设"兰州国际商贸中心"。
东百入驻兰州将与已有百货形成错位竞争目前兰州市场已有亚欧商厦、仁和春天百货、西单商场、百盛购物中心、国芳百货、新世界百货和王府井等多家百货门店,其中王府井与百盛购物中心为09年新开门店。上述门店大多位于城关区,除王府井与百盛购物中心定位中高端外其他门店大多定位时尚百货。
兰州国际商贸中心位于兰州市七里河西站商圈内,其周边的建兰饭店、建兰服装市场和建兰农贸市场区域内,占地面积约为122亩。该项目总投资预计在人民币42亿元以内,由东方百货购物中心、五星级酒店和商住区三部分构成。该项目建成后将成为兰州规模最大、档次最高、业态最全的复合型商业地产项目,是集零售、餐饮、酒店、娱乐、金融、商务、住宅、文化休闲为一体的中央休闲购物区。预计,该项目可在两年半内全部完成,项目建成后可实现营业额15亿元。考虑到兰州国际商贸中心定位高端,体量较大,有高端的商业和住宅配套,与现有百货店距离较远,因此可避免与现有百货的正面竞争。
政府支持有利于项目顺利实施,东百资金压力略显吃紧公告指出,兰州市政府负责以友谊饭店土地净地投入、项目规划建设范围内现有建筑全部拆除和落实招商引资优惠政策。公司负责整个项目建设全部资金的筹集,完成项目建设内容。政府支持有利项目顺利实施,但考虑到东百09年3季度账面货币资金仅3亿多,年利润仅6,000万元,建设该项目存在较大资金压力。
维持"买入"评级公司自07年开始扩张步伐加快,10年1月份莆田店开业后实现跨福州发展。本次合同的正式实施将使公司实现跨区域发展。但考虑到本次合同具有较大的不确定性,我们维持原有的业绩预测。预计,2009和2010年实现营业收入15.46亿元和18.55亿元,每股收益为0.29元和0.41元,对应的PE分别为37.5倍和26.5倍,维持"买入"评级。(浙商证券)
厦门空港(600897)盈利能力稳升 国际货运回暖
盈利能力稳步提升
公司公告2010年1季报,实现营业收入1.90亿元,同比增长5.56%;归属母公司所有者的净利润0.65亿元,实现每股收益0.22元,同比增长22.25%。公司业绩保持稳定快速增长,基本符合我们对1季度EPS0.21元的预测,公司盈利能力稳步提升。
客运快速增长,货运加速回暖
(1)客运业务--保持快速增长厦门机场的客运业务保持快速增长,机场产能利用率持续提升。
(2)货运业务--国际货运加速恢复厦门空港是国内四家上市机场中,对货运业务复苏最为敏感的机场公司。随着国内货运的快速增长与国际货运的加速恢复,货运业务对厦门空港业绩的贡献将稳步恢复。
估值仍有上升空间,维持"推荐"评级
(1)非航业务可能持续超预期
(2)综合航站楼扩建具有高效的资本开支效率
厦门空港目前仍处于机场生命周期中的产能利用率提升阶段,公司管理层优秀的成本控制能力,使厦门空港能够真正地赚到机场生命周期的钱。
我们维持对公司2010年1.02元的业绩预测,对应PE分别为19倍,估值仍有上升空间。考虑到公司优秀的管理能力,以及未来2年高效的资本开支,我们维持公司"推荐"评级。(国信证券)
厦门国贸(600755):推进贸易和地产业务转型升级
(1)大宗商品需求恢复和价格反弹成为大型贸易公司经营启稳回升的重要推动因素。公司铁矿砂、钢材、煤炭、塑料、饲料、纸类等大宗产品贸易规模迅速提高,其中铁矿砂经营数量同比增长超过80%。同时公司积极推进区域布局,新设天津和成都平台公司,在台北设立办事处的申请也已获得商务部和国台办的批准。
(2)零售业务方面,汽车销售收入同比增长105%,并成功取得GMC 进口汽车的中国总代理权。汉堡王连锁经营继福建省内开设三家餐厅后,浙江省首家餐厅在杭州正式开业。
(3)公司配股募集资金用于对全资平台子公司投资和增加大宗贸易营运资金,这不仅可以使公司迅速成为全国性的贸易商,而且可以提升大宗商品业务对公司的业绩贡献。
2010年全球经济复苏将有利于公司纺织、食品等产品的出口,我们预计2010年进出口贸易收入增速将达到10-15%。公司与三钢闽光等企业有着长期的合作关系,铁矿砂等产品市场持续升温为公司大宗商品业务注入强劲动力。公司期货业务和汽车业务正面临难得的发展机遇,汉堡王连锁经营也处于加速布局的阶段。我们预计2010年国内贸易收入增速将达到15-20%。
2、地产业务进入新阶段
2009年国贸地产实现营业收入22.84亿元,同比增长107.64 %,实现净利润5.39亿元,同比增长63.33%。随着国贸蓝海于2009年全部结算,公司地产业务进入全新发展阶段。公司在厦门地区主要是国贸金门湾和国贸天琴湾项目。国贸地产专注于中高端项目,在海峡西岸经济区建设的推动下,厦门中高端地产市场的潜力正得到充分显现。同时公司利用其开发经验进军异地市场,先后在合肥、芜湖和南昌获得项目用地。合肥天鹅湖一号项目2009年实现签约销售面积5.59万平米,实现签约销售金额2.93亿元。
3、港口物流业务有望回升
2009年公司港口物流业务实现营业收入22155万元,同比下降29.48%。国贸码头积极开拓集装箱新航线,集装箱吞吐量同比增长110%。随着港口设施的完善和两岸三通的深化,通过公司物流业务与贸易业务的互动和结合,我们预计2010年港口物流业务有望回升,同比将增长15-20%。
4、通过投资实现贸易深化
(1)2009年8月公司以18180万元获得海南天然橡胶产业集团股份有限公司6000万股股权。公司入股海胶集团将巩固和拓展公司天然胶贸易的业务资源。
(2)2010年3月公司与台湾统一综合证券股份有限公司、联华国际信托投资有限公司共同出资设立一家合资基金管理公司,公司股权比例为23%。
3.投资建议
我们预计2010-2012年公司EPS分别为0.82元、1.05元和1.26元。在全球经济逐步回暖、大宗商品市场升温和海峡西岸经济区建设等多重因素的推动下,公司贸易和港口物流业务将稳步增长。厦门项目和异地项目同步发展将推进公司地产业务平稳过渡。我们维持对公司"谨慎推荐"的投资评级。(银河证券 陈雷)
厦门港务(000905)海西概念 卷土重来
投资亮点:
1、厦门市政府制订"以港兴市"的发展战略。自2006年起,厦门港实行港口管理一体化改革,打破行政区域化的限制,充分发挥厦漳两地港口优势,整合开发厦门湾港口资源,做强做大了厦门港,凸显了厦门港海峡西岸龙头大港的带动作用。
2、船舶代理业务方面,集装箱班轮市场占有率保持在70%以上,散杂货船舶代理市场占用率保持在61%以上。巩固了大部分的理货市场,集装箱理货市场占有率保持在70%以上,件杂货市场占有率保持在90%以上,散货市场占有率保持在100%。
风险提示:
一方面周边港口与厦门港之间的竞争所导致公司的业务分流,另一方面是区域内从事同类业务的企业与公司存在的市场竞争。(顶点财经)