我们对行业的最新观点
维持板块“谨慎推荐”投资评级。我们年初以来一直提示看好14 年旅游板块的投资机会(行业14 年面临低基数上恢复性增长以及再融资、大非解禁、国企改革、核心项目开业、在线营销、高铁通车等多重利好叠加),年初至今板块行情走势已经初步验证我们判断。值得重视的是今年1-2 月行业运行数据已发出积极信号,显示行业需求旺盛。我们认为去年“限三公”政策将使公费部分转化成自费,且《旅游法》的执行有灵活化趋势。我们认为旅游板块总市值占比低,因此IPO 重新开闸对板块资金分流相对有限,且旅游业稳固的基本面以及各种利好预期反而有望进一步受到资金青睐。前期因大盘持续走弱带来的短期回调将成为旺季到来前增配良机。
党的群众路线教育对行业影响我们将持续跟踪。综合来看,我们全年重点推荐:中国国旅、宋城股份、中青旅、张家界、峨眉山A、腾邦国际、黄山旅游、三特索道,锦江股份。短期重点推荐中国国旅、宋城股份、中青旅、张家界、峨眉山A。
过去一周行业公司重点信息宋城演艺:更名“宋城演艺”;拟与海润影视共同投资拍摄电视连续剧《玻璃鞋》。
峨眉山A: 2013 年,公司累计接待购票进山游客223.1 万人次,同比下降19.4%;收入同降13.16%;业绩同降39.52%。EPS0.49 元(按最新股本摊薄后为0,43 元)。
锦江股份:2013 年,公司收入增14.92%;业绩增2.25%;EPS0.63 元。
张家界:杨家界索道将于2014 年04 月18 日试运营。张国际酒店04 月08 日试业。
众信旅游:公司与中体华奥共同成立“2014 年仁川亚运会票务销售及接待中心”。
中国国旅:海口美兰机场免税店电商平台免税易购已正式上线。
中青旅:宣布停售马航产品。
过去一周旅游行业重点信息1、目前游客对飞行安全问题较为敏感,导致至少30%的中国旅行团取消赴马行程。
根据预测,今年赴马的中国旅客将减少40 万至80 万人。
2、2015 年开始,不管淡旺季,大陆游客团客每天都是限制5000 人。
3、同程网CEO 吴志祥近日表示,OTA 行业或形成新“三国杀”局面。（国信证券）
