东吴证券策略周报：短期正循环开启
2月十大金股表现：本月10大金股为太极股份、飞利信、亚太股份、隆鑫通用、三力士、南方泵业、晨鸣纸业、爱建集团、黑芝麻、*ST美利。本月以来组合涨幅为12%，大幅跑赢上证指数、沪深300、中小板指及创业板指。其中有7只股票涨幅超过10%，分别是隆鑫通用16%、三力士16%、南方泵业15%、飞利信15%、亚太股份14%、*ST美利13%、黑芝麻10%。
宏观策略观点：全市场风险偏好延续改善，两市成交额环比上周温和放大。美联储3月加息预期低+两会临近政策面中性偏好+房地产契税营业税下调+人民币汇率贬值预期弱，我们认为市场风险偏好改善仍有空间。受益于央行汇率端发力，汇率贬值—资本流出—资产价格下跌恶性传导链条被央行割断，影响市场风险偏好下行的最大风险点基本被清除，市场上涨—风险偏好提升—市场上涨，短期正循环开启。建议重点关注超跌小盘股。
非银金融行业观点：1）证监会主席换帅刘士余，政策面短期利好：鉴于刘士余近几年的言论，推测上任后会加快“发展多层次资本市场，丰富直接融资工具”的战略部署，证监会换帅有利于政策面预期。2）创投、AMC、租赁政策利好贯穿全年，重点关注金叶珠宝：上周推荐钱江水利、海德股份表现优异，金融支持供给侧改革政策细则逐步落地有望迎来持续利好。本周东吴金融优选组合：金叶珠宝、爱建集团、晨鸣纸业、钱江水利、东兴证券。
机械行业观点:持续坚定配置军民融合。国务院提出要众创空间建设加速，促进军民技术双向转化。军民融合上升至国家战略，军民融合大战略掀起军工集团改革、民参军热潮。关注国家军民融合“十三五”规划进展和两会期间出台的支持政策。关注东北亚局势。持续看好农业植保无人机和物流自动化。我们判断2016年物流自动化和农业植保无人机行业开始高速增长。重点推荐：三力士、隆鑫通用、国睿科技、中船防务等。
TMT行业观点：计算机方面，我们认为风险偏好变化这个因素的影响将逐渐在行业内部显现，将进一步触发由于基本面兑现能力分化、壳资源价值下降、并购整合风险三个核心因素带来的板块内部分化，计算机行业将继续转向结构性行情，调整中建议调仓布局估值合理的白马。本周组合：飞利信、启明星辰、绿盟科技、太极股份、华宇软件、汉得信息、东软集团、东方国信。通信方面，我们依旧看好由数据业务爆发而受益的数据管道及基础设施子行业，重点推荐：*ST美利、网宿科技、中国联通、光迅科技。
