湘财证券策略周报：本周企稳反弹 后市仍有反复
本周市场有望企稳反弹，主要有以下几点理由：
第一，外围市场，尤其是原油市场出现较大幅度反弹。上周最后两个交易日，全球股市和大宗商品大幅反弹，美、欧、日股市均反弹3~5%。Brent和WTI原油价格较上周三触及的低点反弹近20%。
第二，A股市场本身跌幅较大，出现技术性超卖。上周跌破前期低点并未激发跟风卖盘，市场瞬间返回支撑位上方运行。
第三，监管部门加大对上市公司大股东的监管力度。证监会发言人张晓军近日强调，上市公司大股东通过二级市场的减持不得违反《证券法》的规定。
第四，欧洲央行和日本央行对金融市场的下跌发出警告，考虑采取进一步的宽松措施。
第五、供给侧改革发力，相关板块抗跌对指数有支撑作用。煤炭与钢铁板块的抗跌对市场信心有提振作用。
以上因素的综合作用使本周反弹成为大概率事件。但需要强调的是，诸多因素制约反弹本周反弹高度。一是投资者经过市场较大幅度下跌后投资热情低迷，市场情绪恢复尚需时日，这方面从当前的融资规模和成交量可见一斑；二是境外市场目前仍处于技术性反弹状态，还不能确定为反转；三是一些基本面因素，诸如人民币贬值预期、美联储加息和注册制等仍存在不确定性。
根据以上分析，我们认为，本周以反弹为主，但幅度有限，后市市场仍有反复。 上周我们追踪的动量与反转组合都超越基准指数，且反转策略超越动量策略，也预示了股市本周可能弱势回升的态势，预计本周上证指数波动区间为2900-3050点。
