兴业证券策略周报：春季反弹窗口继续
春季反弹展望：总体类似“血战长津湖”节奏即短平快、多波折，节前有冲锋
春季反弹时间窗口的五大支撑理由上周经历住了考验，有惊无险地夯实反弹基础，有助于春节前出现行情冲高（1）“存在维稳力量，人民币汇率已经波动率阶段性收敛、企稳”，已被市场证实，港币兑美元汇率也开始反弹，另外，近期央行流动性座谈会关于汇率的表态侧面证实了我们的判断。（2）“标普500、德国DAX指数等主要股市指数集体技术性反抽”，上周四如期企稳，周五在欧央行新一轮宽松的预期下大幅反弹。油价受周末严寒天气刺激而飙升，驱动能源股和其他大宗商品反弹，有助于海外股市延续反弹。（3）“春节前是国内流动性政策组合拳的预期改善、逐步兑现的窗口期”，已被证实。（4）“从成交量、换手率来判断市场杀跌动能衰竭”，周五A股市场再现地量，说明恐慌情绪阶段性释放充分。（5）产业资本维护股价的意愿上升，暂时成立。
维持未来数周“春季反弹时间窗口”的判断，反弹节奏类似“血战长津湖”，即震荡向上但空间和时间相对有限，攻防转换的波折多。（1）股市如战场，以长津湖血战类比这段春季反弹时间窗口。1月18日电话会议说“冰天雪地里面打歼灭战的场面，忍受煎熬全心埋伏，然后等敌人进入包围圈时果断出击、快速解决战斗，这是我对于2016年这一段春季反弹的艺术写照。”（2）关于长津湖战役，毛泽东评价“在极困难条件之下，完成了巨大的战略任务”，志愿军冒着零下30多度严寒设伏击圈包围美军，最终，美军死伤达万余人，减员比例达40%；志愿军减员比例达1/3，共减员四万八千余人,其中冻伤两万八千余人。（3）如果参与这段反弹，做好交易、踩好节奏很重要，适合交易型投资者，否则，重仓而乱动、随大流地追涨杀跌就会遭受严重“动伤”。
