申万点评欧版QE：利好A股 首推有色

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　　北京时间1月22日晚上，欧洲央行行长德拉吉(MarioDraghi)宣布扩大资产购买规模，从3月起每月购买600亿欧元资产，直至2016年9月或者通胀回升至2%左右为止，超出市场预期的500亿欧元。总规模至少1.1万亿欧元规模，购债比例将与各国央行在欧洲央行的出资比率挂钩。

　　申万认为，欧央行如期QE，规模超过1.1万亿欧元。Risk-on模式重出江湖，溢出效应利好基本金属和新兴国家股票；欧央行QE背书欧元信用，希腊大选冲击有限，避险情绪将消退；利好商品价格，建议配置稀土+锌镍铝。推荐五矿稀土、广晟有色。

　　申万指出，欧元区QE正式启动，且在购债规模和混合制结构方式上超出预期；模拟美国QE的开放式购债计划，规模或超1万亿欧元；混合型与风险公担的购债方式，合理的结构设计破除顽疾将保障欧债顺利进行；提振全球流动性，全球放水利好中国在内的新兴市场。