(一)公告点评:海思科(002653)获得2900万政府补助事件:公司获得政府补助2900万元,该项补助将在今年确认,对今年业绩产生积极影响。分析:1、公司主要进行仿制药研发生产,主要产品有转化糖系列注射液(胃肠外静脉营养治疗)、注射用夫西地酸钠(窄谱抗生素)、多烯磷脂酰胆碱注射液(肝胆疾病用药,护肝)及注射用脂溶性维生素系列。2、政府补助大户。公司近11~13年政府补助金额分别为8291万、1.38亿和1.07亿,分别约占当年净利润的24%、28%和19%;可见,政府补助对公司净利润一直有重要影响。14年以来,公司已获得政府补助超过3987万,此外还有2百多万的与资产有关政府补助会在年内确认。3、新产品生产基地建设项目将完成。新产品生产基地建设项目小容量注射剂、冻干粉针剂、大容量注射剂、中/长链脂肪乳注射液、头孢无菌粉针剂等五条GMP生产线,目前工程建设和设备安装已基本完成,但GMP认证一般还需3个月左右的时间。项目投产后,公司生产能力将有较大提升。4、经简单估计,公司14、15年动态市盈率为28X、22X,估值基本合理。
(二)公告点评:大众交通(600611)正与特斯拉洽谈租车业务事件:大众交通董事长杨国平首次公开承认,正与特斯拉洽谈租车业务分析:1、大众交通2013年度股东大会上,大众交通董事长杨国平首次公开承认,公司正在与特斯拉谈合作,一旦方案落实,将会公开信息披露并召开新闻发布会。目前大众交通的租车业务已经在全国布局,如果合作成功,以后将在长三角、京津唐、珠三角)三个区域推进特斯拉租赁车业务。2、汽车租赁业务是大众交通的强项,发展重点是中高端的租赁服务。“大众交通租赁业务的服务对象与特斯拉客户高度吻合。”大众交通将与特斯拉探讨符合中国租赁市场需求的车辆及车型,公司正在进行客户端的调查,与厂家共同设计方案。大众交通租赁业务的客户比较高端,有些客户可能暂时没有下决心购买特斯拉,但愿意先租车试开一下。3、大众交通将发展目标调整为:“巩固交通服务业主业,进一步实施产业资产与金融资产结合,形成以交通服务业、自营金融业为主,具有可持续发展能力的适度多元化的现代服务业集团。”2014年,公司的经营目标为主营业务收入达到29亿元。公司2013年每股收益0.26元,上个交易日收盘价为6.81元,静态市盈率为26倍。
(三)公告点评:三力士(002224)拟5000万增资控股环能传动科技事件:公司5月8日晚间公告,公司以及全资子公司浙江凤颐创业投资有限公司拟对浙江环能传动科技有限公司增资5,000万元,其中公司增资3,000万元,凤颐投资增资2,000万元。分析:1、增资完成后,公司直接及间接持有环能科技股份60.03%,环能科技成为公司的控股子公司。环能科技在本次增资前与公司及凤颐投资不存在关联关系,公司没有为环能科技提供担保和委托贷款,也不存在非经营性占用公司及凤颐投资资金的情况。2、本次增资标志着公司在引领百亿传动带细分市场基础上,开启千亿非轮胎橡胶市场的整合,将进一步推进公司产品由中低档向高尖端的稳步转型。3、此次增资有助于公司成为高端农机带、高端骨架材料、高端工业V带、高端定制输送带等整合的领先者,最终跻身世界非轮胎橡胶产业50强之列。
(四)公告点评:西王食品(000639)拟以每股13.62元向东方基金定增4410万股事件:公司拟以每股13.62元向东方基金定增4410万股。募资6亿元补充流动资金,拟建设营销中心及网络、对西王鲜胚玉米胚芽油、橄榄玉米油等产品专项营销、扩展新油种及建设电子商务平台和加大研发等。东方基金全部以现金认购,将成西王食品二股东。东北证券持有东方基金64%的股权。分析:1、西王集团是集玉米深加工,油脂加工,钢铁等于一体的全国大型工业企业集团。集团年加工玉米能力为150万吨,具备年产淀粉糖100万吨,玉米油20万吨,螺纹钢100万吨的生产能力。在玉米深加工方面形成了原料循环利用,产品梯次开发的具有西王特色的循环经济模式,循环经济使原料总利用率高达99%以上,产品总收率达到97.5%。2、根据发行预案,本次扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充流动资金,公司拟运用本次募集的流动资金开展营销中心及营销网络建设,对西王鲜胚玉米胚芽油橄榄玉米油等产品进行专项营销投入并扩展新油种,建设研发中心和加大研发投入以及进行电子商务平台建设,符合公司加强产品、渠道、品牌建设的综合战略目标。3、当前形势下西王食品在继续做大做强玉米油种基础上,积极扩展其它油种、提高公司营业规模与利润增速,公司本次借非公开发行谋求产品结构转型升级正是顺应行业发展状况做出的战略选择。同时,西王拥有在玉米油领域多年的成功运作经验和渠道资源多项独特优势,可以充分实现在其它油种上进行快速复制,实现协同效应,从而快速达到预期效果。
(五)公告点评:通化东宝(600867)拟推1536万份股权激励计划事件:2014年5月9日公告,公司拟向154名激励对象授予986万份行权价格为11.60元/股的股票期权与550万股授予价为7.50元/股的限制性股票,约占本激励计划签署时公司股本总额102,460.05万股的1.50%。分析:1、公司是一家生产中、西成药和生物药品的大型制药企业,核心产品有基因重组人胰岛素原料药、基因重组人胰岛素注射液等,目前在国内市场占据垄断地位,但海外市场收入占比仅3.17%,国内外市场的积极拓展将对公司成长空间与投资价值构成强大支撑。2、本激励计划的激励对象为公司董事、高级管理人员及核心技术(业务)人员,共154人。激励对象可在授予日起满12个月后,按30%、30%、40%的比例分三期行权/解锁。业绩条件为:以2013年净利润182,573,557.78元为基数,公司2014-2016年年度净利润增长率不低于35%、70%、110%,净资产收益率不低于6%。3、根据市场一致预测简单测算,公司目前股价对应14-15年市盈率分别为39X,28X,22X,估值较为合理,公司今日起复牌。
(六)公告点评:当代东方(000673)拟收购标的将制作发行电影版《来自星星的你》事件:公司周四晚间公布澄清公告,确认拟收购的标的公司东阳盟将威影视文化有限公司将与韩国影视公司联合制作并独家发行电影版《来自星星的你》,并称公司以11亿元的价格收购盟将威所对应的估值水平与同行业上市公司相比较低,符合公司股东的利益。分析:1、此前当代东方曾披露增发预案,拟定增募资25亿,其中11亿将用于收购盟将威,溢价近12倍。资料显示,盟将威2013年的营收、净利润同比增长均远高于同行,支撑其业绩的主要是电视剧《精忠岳飞》和《背靠背》,两部电视剧在去年所实现的销售收入占公司同期收入的66.67%,接近七成。2、此前市场有质疑,称当代东方收购的标的资产估价过高,且并没有采取过多的约束性条件等将创始人与上市公司捆绑。公司回应称,在收购标的资产的同时,盟将威现有管理人员及核心人员都与盟将威签订了劳动合同,保证了经营团队的完整性。并称公司以11亿元的价格收购盟将威所对应的估值水平与同行业上市公司相比较低,符合公司股东的利益。3、《来自星星的你》电视剧版在国内市场引起了巨大反响,预计电影版将引起观影热潮,该消息将引起市场广泛关注。公司将于今日复牌,值得重点关注。
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