导读:
工信部加大扶植力度 大数据产业望提速
大数据:从技术现象到商业与社会变革
工信部:大数据从三方面促进智慧城市建设
IDC:预计2017年全球大数据市场可望达324亿美元
光大证券:梳理大数据的中国投资机会(荐股)
大数据板块10大概念股价值解析
工信部加大扶植力度 大数据产业望提速
昨日,记者从国新办就2014年第一季度工业通信业发展情况举行的发布会上获悉,当前工业经济运行态势稳中有忧。为此,工信部将在保持工业经济平稳增长的同时,下大力气转方式、调结构、促升级,通过“调结构”促进“稳增长”。
数据显示,今年一季度规模以上工业增加值同比增长8.7%,为近五年来最低值。同时,工业企业利润增速继续下滑。对此,工信部运行监测协调局副局长黄利斌用三句话来描述,即“平稳增长稳中趋缓,提质增效稳中有进,爬坡过坎稳中存忧”。
黄利斌表示,下一步,工信部将继续坚持稳中有进的工作总基调,在保持工业经济平稳增长的同时,下大力气转方式、调结构、促升级,通过“调结构”促进“稳增长”,实现更长时期、更高水平、更高质量的增长。
在“调结构”的过程中,工信部将继续加大对大数据产业的扶植。具体措施包括:一是前期已通过促进信息消费扩大内需的意见、软件和信息技术服务业“十二五”规划等政策规划中,对大数据发展进行部署。二是推动全国信息技术标准化技术委员会开展大数据标准化的需求分析、标准体系框架研究及相关标准研制工作,并向相关国际标准化组织提交大数据研究提案。三是利用项目资金等手段进行前沿部署,支持关键技术产品的研发和产业化。
工信部总工程师、新闻发言人张峰表示,下一步,工信部将密切关注、研究大数据产业的发展,针对大数据发展带来的新形势、新变革,加强顶层设计、统筹规划、合理引导、稳步推进。同时,工信部也将继续加大对大数据关键技术研发及产业发展的支持和投入。(.上.证 .李.雁.争)
大数据:从技术现象到商业与社会变革
信息管理专家、《大数据》作者涂子沛:
2013年商业世界最关注的一个词是什么?无疑是“大数据”。
各行各业、每个角落都有大数据的踪影:电商平台、购物中心、银行、酒店……即便宅在家里足不出户,它也能洞察你的需求并及时奉上你想要的资讯、商品或服务。
这与涂子沛的料想几乎完全一致。2012年7月,这位常居美国的信息管理专家、曾经的数据仓库程序员出版了《大数据:正在到来的数据革命》(下称《大数据》)一书,用“中国人自己的故事”提醒大家:大数据来了!话音未落,2013年大数据的浪潮就席卷了整个中国。
“变化太快、太大。”这是涂子沛这一年多以来最常慨叹的一句话,他把这些新现象全部归结到新作《数据之巅》当中。
用他自己的话来说,《大数据》主要注重于新的现象和挑战,《数据之巅》则从历史的纵深上去追溯数据的来龙去脉,在这种讲述中对中美两国进行横向对比,“中国现在有后发的优势,数据和软件的出现为我们实现商业变革和跨越式发展提供了新的可能性”。
变革
记者:去年年初,您在本报发表的一篇文章里说希望2013年是中国社会的大数据年,现在,您如何评价这一预期?
涂子沛:完全达到了预期,我能感受到现在中国社会对新的技术、新的理念有一种非常迫切的热情和需要。
2013年,大数据占据了各大新闻媒体,只要是高科技的会议总会谈到大数据,甚至两会上都有大数据的分析。我去年在国内做了几十场演讲,面向企业、金融机构、高校和政府的都有,我甚至受到许多中小城市地方教育局局长的邀请。每一场论坛都能收到很好的反应和回馈,让我体会到了中国社会对新技术、新理念的渴望。
这也正好说明了大数据不仅仅是一种技术现象,它还是一个商业变革和社会变革。
日报:大数据在国内应用的发展是怎样的一个过程?
涂子沛:大数据的应用阶段其实就是它的一条发展曲线。
任何一个新技术、新理念的发展都是一个渐进的过程,很多人在不断地认识它,然后会突然出现一个爆发和上升,所有人都开始谈论它并说它的好处。但实际上,这个“热词”肯定也存在泡沫的成分,我们现在就属于这样的情况。
但到了一定阶段大家就会发现,原来这个东西也没有我们想象的那么强,它也存在问题。这时候就会有人发出批评的声音,从神化它变为丑化它。美国社会就到了这个阶段,不断有人对大数据提出批评,我们中国社会也差不多快到了,这代表我们正在进入下一阶段。
这个新阶段更加理智,大家可以更加理性,平静地对待大数据,让它成为我们生活的一部分。这个时候在技术层面上会开始发展并逐渐上升到某个高度。从这个角度来讲,大数据不像是云计算,后者只是一个纯技术问题,而前者是一个涉及到商业管理、商业变革甚至社会变革的持久问题,起码在未来几十年都会是焦点。
日报:总结来说,一共是五个阶段?
涂子沛:一共是五个阶段:一开始是一个认知期,大家都在爬坡、认识。第二是一个过热期,所有人一拥而上、参加讨论。接下来是一个冷却期,人们发现大数据不是万能的,开始降温。然后会出现一个平稳的发展期,技术应用到商业运营的各个环节和生活的各个角落。最终大数据的理念也成熟起来,成为我们生活中习以为常的一部分。
进步
日报:硬件和软件方面的提升在大数据的发展过程中分别扮演了怎样的角色?
涂子沛:硬件扮演的角色就是提供物理基础,这可以用摩尔定律来解释,它很大程度上降低了数据的保存成本。例如,1TB的容量足以把整个图书馆的内容保存下来,现在1TB的硬盘大约售价为45美元,也就是说花300元左右就能把整个图书馆拷贝存储下来。而这个价格还在持续下降,未来20年内或许用一杯咖啡的钱就能买到。所以说硬件的发展提供了大数据应用的基础。
而软件则是执行计算的工具。使用数据的唯一方法就是计算,数据的价值是通过软件来体现的。对大数据而言,硬件方面是容量的尺度,而软件则是价值尺度,大数据最后还是要落到这一价值上。另外,因为大量数据的存在,软件本身的功能也会得到大量改善。例如建模,数据多的情况下就可以建一个更好的模型。软件以挖掘数据、使数据产生价值为使命,而大数据的出现反过来促进了软件功能的提高。
日报:在数据的分析和使用中出现了哪些新兴的工具?
涂子沛:主要是数据挖掘和机器学习,它们之间也存在很大差别。
数据挖掘就是建一个固定的模型去分析数据,但机器学习的模型却是灵活可变的。也就是说,数据越多,机器学习的模型就能自我调适让它更加精确。
举个例子,现在图形挖掘中的一大难点就是人脸识别。如果按照数据挖掘的方式来做,可以通过人脸的特点把模型建立起来。但如果是机器学习,一开始只是建一个初步的模型,建好之后再拿成千上万的脸部图给这个机器,它就会自己去判别每一张脸的特点,然后改善模型。原来在数据挖掘的固定模型之下,判别的失误率很高,而机器见的脸越多,它的识别率就越高,判断就越准确。
数据挖掘是一个固定的模式,不会轻易改变。但机器却可以在识别和处理人脸越来越多的基础之上调整各种参数,让自己的模型越来越准确,所以称之为“机器学习”。在这种情况下,机器和人一样获得了智能,甚至能产生判别。
大数据最重要的意义一个是整合,另一个是自动化。通过大量数据的整合,人们能发现以前所不能发现的知识,于是产生了价值。第二,可以通过大数据让机器获得智能,实现自动化,这也是人类使用数据的巅峰状态。
新模式
日报:大数据怎样改变了传统行业的商业模式?
涂子沛:这次回国我参观了通联数据这家公司,这是一家新兴的创业公司,他们要用大数据开发新一代的基金管理和交易的平台,具体做法是收集大量的、多源的、实时的数据,为基金经理和投资者提供数据分析、查询和判断。通联数据也在思考探讨如何用大数据去衡量小微企业的信用,或许这能开创一个新的商业模式。
另外,浙江的银江电子股份公司也在思考如何利用大数据技术来帮助浙江省政府解决医疗保险中的欺诈行为。这样的创新依赖于医疗领域丰富的数据。教育领域也有非常多的数据可以用,比如高考数据要是开放出来让民间去挖掘,一定能得出大量有助于考生填报志愿、优化录取过程的结论。
除此之外,公共领域也有一些新的应用,政府也在尝试破冰。例如,广东省正在用大数据来抓假车牌,我从广东省的经信委得知,仅2013年就抓了50多辆套牌车。
这种基于大数据的竞争是一种精细化竞争的要求和表现。但总体而言,国内的商业竞争还是比较粗放,很多决策也都是拍脑袋。所以在《数据之巅》里面我提出,数据是从“中国制造”到“中国创造”的抓手,也决定着商业形态从粗放向精细化转型。
日报:数据使用方面出现了哪些新的商业模式?
涂子沛:数据的使用要兼顾个人的隐私保护,目前已经出现了一种全新的商业模式:用户授权使用。
毋庸置疑的是,未来消费者隐私的保护就是要把权利交回到用户手中,要用户授权才能查询个体产生的数据。
美国有一家经营小微企业贷款的公司叫做Kabbage,它会收集企业的很多数据来作为是否发放贷款的依据,其中一项是用UPS发了多少快递。但这里存在一个问题:Kabbage要去UPS查询企业的快递记录,但UPS需要该小微企业的授权同意才能这么做,即使该企业同意,UPS公司也可以拒绝Kabbage的要求。最终的结果只能是,即便用户授权了,Kabbage需要查数据时也要付钱给UPS。对UPS来说,数据就是资产,这就是新的商业模式。
另一方面,小微企业也可以直接找到UPS,希望拿到自己的数据。但数据经过它自己的手,Kabbage就可以质疑数据的真实性从而拒绝接受。因此这些企业可以寻求UPS的数据认证,然后再将其交给Kabbage。这样一来,UPS就可以向小微企业和Kabbage两方都收取费用。
从这个例子中可以看到用户授权、隐私保护、数据资产、第三方框架怎样使用数据等内容,这就是未来数据商业的模式。(.第.一.财.经.日.报 .李.蕾)
工信部:大数据从三方面促进智慧城市建设
国务院新闻办公室定于2014年4月23日(星期三)上午10时举行新闻发布会,请工业和信息化部相关负责人介绍2014年第一季度工业通信业发展情况,并答记者问。
工业和信息化部总工程师新闻发言人张峰在回答提问时表示,大数据是智慧城市的智慧核心。智慧城市建设带来数据量爆炸式增长的同时,大数据也支撑着智慧城市的建设和发展。大数据是智慧城市各个领域实现智慧化的关键支撑技术,从政府决策与服务,到城市产业发展规划布局,再到人们衣食住行的生活方式,直到城市的运营和管理方式,都将在大数据支撑下走向智慧化。
张峰表示,大数据将在以下三个方面有力促进智慧城市建设,一是将全面提高智慧城市政府部门的决策效率和服务水平;二是将极大提升智慧城市各类企业的智能化决策分析水平;三是将显著提高智慧城市居民生活水平。(.中.国.证.券.网 .严.洲)
IDC:预计2017年全球大数据市场可望达324亿美元
市场研究公司IDC最新发表的研究报告称,大数据技术和服务市场从现在至2017年的复合年增长率预计将达到27%,增长速度是整个信息和通讯技术市场增长速度的6倍,到2017年的市场规模将达到324亿美元。虽然还有许多没有预料到的情况以及还有许多需求和供应的变化,但是,IDC预计这个市场在未来五年里将强劲增长。
IDC负责商业分析和大数据研究的副总裁丹 维赛特(Dan Vesset)表示,大数据技术和服务市场是一个迅速增长的数十亿美元的全球机会。随着大型IT公司和初创企业争夺客户和市场份额,大数据市场将迅速扩大。
IDC研究报告的其它要点包括:
个别市场的增长率是不同的,云基础设施市场的增长率是最高的,从现在至2017年的复合年增长率为49%。
基于大数据技术的决策自动化解决方案将越来越多地开始取代知识工人的任务或者对知识工人的任务产生重大影响。
在数据中心中可以解释为大数据的大量的数据将在云中处理或者在云中存档。这会降低数据中心传统的存储的收入。
IDC存储系统和大数据研究主管阿西什 纳卡尼(Ashish Nadkarni)表示,由于这个市场迅速发展的性质,IDC将不断地根据发展的状况评估这个方法与预测。IDC对于大数据市场规模的预测做出了许多改变。这篇报告中的预测增加了安全和数据库管理以及高性能数据分析等基础设施软件。IDC认为高性能数据分析是高性能计算市场的一部分,符合IDC的大数据定义。
光大证券:梳理大数据的中国投资机会(荐股)
到2020年全球将总共拥有35ZB的数据量,我们可能正处于数据世界一个重要历史爆发期的边缘,未来中国大数据产品的潜在市场规模有望达到1.57万亿元
中国大数据投资地图
大数据潜在市场价值必将为整个产业链上的所有企业一起分享由于国际巨头在硬件层和基础软件层垄断优势明显,我们认为本土企业将很难获得较大的市场机会
应用软件层的大数据分析产品将是未来大数据蛋糕中最大一块。考虑到各个行业信息化建设程度的差异,未来大数据应用仍将集中于政府、金融、通信、电力四大行业
本土信息服务企业受益确定性最为明显,信息安全、IT基础设施服务、IT咨询等领域值得关注
大数据时代的中国进度表
12年是中国大数据元年,本土企业陆续推出自己的大数据产品,13年是大数据市场主要培育期,而真正的业绩释放将更可能是14年和15年的事。
投资建议
由于我们目前仍处于大数据时代的前夜,未来存在较大不确定性,综合考虑企业的受益确定性和潜在市场规模,我们依次推荐:天玑科技、汉得信息、远光软件、东方国信、美亚柏科、拓尔思。(.光.大.证.券)
大数据板块10大概念股价值解析
个股点评:
博彦科技:并购金融信息化与大数据应用提供商
类别:公司研究 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:刘洋 日期:2014-03-10
博彦科技公告以现金9016万元收购上海泓智信息100%股权。泓智信息成立于2007年,总部设在上海,服务于金融机构和政府部门,业务包含大数据应用、咨询服务、软件产品及IT服务、应用软件开发、运营服务等。
2014年首笔外延扩张实现。2013年12月25日深度报告《中国式并购经过斟酌》中,根据塔塔咨询/Infosys选择金融行业服务商、咨询商、其它地域IT服务商作为并购标的,推测博彦科技未来的外延扩张方向可能来自细分行业信息化、其它地域的IT服务或咨询服务。泓智信息主要在金融行业开展业务,符合我们推断。2013年5月公司公告拟收购柯莱特,主要目标资产即为从事金融信息化的赞同科技,并购泓智信息完成金融领域重要布局。投资者可根据首席运营官马强“2014年将会是并购大年”的媒体调研表述,观察公司更多外延扩张。
标的公司人均效率高。泓智信息的人均收入为27万元,人均利润为6万元,与A股效率最高的IT服务公司汉得信息、海隆软件接近。根据其网站,成熟的基础数据平台、历史库数据管理平台、统一报表平台、ODS系统、绩效管理系统和会计系统表明它是提供基于产品的IT服务商,因而人均效率高。
支付价格等同于2014年承诺净利润的6.4倍。标的的2014-2016年备考净利润为1400、1800和2350万元,收购市盈率仅6.4倍,为历史最低(见表1)。
协同性在于开发能力共享。标的的互联网开发和IT服务能力提供新的市场方向,博彦科技的技术实力帮助标的建立适合银行业的大数据平台和模型。
维持“增持”评级。预计2013-2015年净利润为1.28、1.92、2.47亿元,考虑到增发稀释2014-2015年每股收益,每股收益为0.85、1.16、1.49元(见表2),维持“增持”评级。
三六五网:跟随搜房网成效卓越,异地扩张仍需努力
类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:竺劲 日期:2014-03-10
事件:公司公布2013年年报,营业收入、母公司净利润分别为3.77亿元,1.14亿元,同比增长26.1%、12.9%。折合EPS2.14元。业绩接近前期快报中值。公司同时公告1季度净利润4100-4528万元,同比增长187%-217%。
营收增长健康,利润率下滑主要因为三项费用扩张太快
公司2013年营收增长26%,经营性现金流入增长44%,均体现公司在业务开拓上仍保持较好态势。公司净利润率下降明显,从2012年的33.9%下降至2013年的30.4%,主要因为公司异地扩张和向电商转型带来的三费扩张太快导致,三项费用率从2012年的50.4%升至58.8%,另一方面,营改增使得营业税有效税率从6.4%下降至2.6%,部分抵消了费用率的扩大。
电商转型跟随搜房网战略,成效卓著
公司是房产互联网领域的跟随者,在战略上能够很好地跟随龙头公司搜房网。2013年公司加大了向电商转型的力度,成效卓著:1)电商占新房业务比例上升了10%(我们判断,电商占新房业务收入比重在25%-30%左右,仍有进一步提升空间)。2)电商业务产生了5000万元预收款,表明公司电商业务取得了一定的市场认可,现金流模式也得到了升级。我们判断,伴随公司2014年365金融超市、移动APP进一步推出,电商收入规模将有50%的提升。
异地扩张仍需努力
主要异地公司西安、重庆、沈阳仍处于亏损期,合计亏损1500万,需要进一步提高影响力和转型电商业务才能有新的突破。
预计未来3年业绩复合增速40%,上调评级至买入
我们判断,未来房产网站领域将出现寡头局面,三六五网仍将占有一席,由于整个房产广告及电商市场增速仍有50%,我们上调公司评级至买入,6个月目标价120元。我们预计公司2014/2015/2016年业绩分别为2.81/3.91/5.47元。
浪潮信息:“去IOE”最先受益者
类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:吕江峰,刘泽晶 日期:2013-11-14
调研目的
了解公司产品进展和市场情况
近期我们与浪潮信息的高管进行了深入沟通,全面了解了公司在国产化趋势下的竞争态势,并对公司的服务器产品的市场情况进行了跟踪。
调研结论
公司业绩弹性巨大
截止13年3季报,公司销售的主要产品均是中低端的N系列服务器,包括今年集中出货量较大的X86服务器,传统PC机和服务器配件。由于今年以来,以百度、腾讯、阿里巴巴和奇虎360为代表的互联网客户对X86服务器的需求持续上升,导致今年公司X86服务器出货快速放大,收入持续上升。据IDC统计,今年二季度国内X86服务器出货达36.4万台,销售额达10.6亿美元,同比增长19.6%。互联网行业同比采购量增长50%,其中BAT占互联网整体采购量的60%。到今年三季度,公司合并报表营业收入同比增长58%,但受毛利率下降拖累,净利润同比增长9.9%。但我们认为随着公司高端服务器出货量的放大,公司盈利能力将会有较大突破,有望表现出相当的业绩弹性。
高端服务器K1系列是重点产品
公司在高端服务器领域走在了我国的前列,成功开发出了我国第一台具有自主知识产权的32路关键应用主机--天梭K1系列产品,产品可以广泛应用到政府、金融、电信、能源交通等领域,实现了我国核心信息化建设重大装备的自主可控。我们认为K1系列服务器将打破国外厂商在高端服务器领域的长期垄断,目前公司已在政府、金融、能源等领域获得突破。12年,以linux服务器为代表的我国高端服务器是规模在150亿元左右,公司在国产化政策支持下,凭借国内领先的产品有望拿下一定的市场份额。随着产品成熟度的提高和客户的认可,我们认为公司在高端服务器领域有很大机会。
“去IOE”下将最先受益
我们认为IT系统的国产化的投资机会应首先关注国产替代可行性高、国内厂商具备一定市场竞争力且会带来巨大新增量的领域,如服务器、存储、中间件、信息安全设备和IT服务。公司的X86服务器已在互联网领域占有一定的市场份额,并在积极拓展金融、电信、能源等市场空间巨大的领域,之前对X86需求较少的金融行业目前也开始批量采购X86服务器,公司在国内已走在前列,在该领域公司竞争对手主要是华为、曙光、联想等厂商。更重要的是,在高端服务器市场,公司已在国内一枝独秀,进口替代将是大势所趋,这个领域公司面对的竞争对手主要是IBM、HP、DELL等传统国外厂商。我们认为高端服务器市场的国产化公司将首先受益。
盈利预测与投资建议
随着公司在高端服务器领域优势的确立,以及市场对国产服务器的认可,企业自主采购国产服务器的趋势将愈加明显。我们预计公司13、14年EPS分别为0.60元、1.21元,调高至“买入”评级。目标价54.45元,对应14年45倍市盈率。
天玑科技2013年业绩快报点评:业绩符合预期,数据库一体机即将发力
类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2014-02-26
业绩符合预期。2013年,公司实现营业收入3.45亿元,同比增长10.11%;归属于上市公司股东的净利润6090万元,同比增长26.33%,EPS 0.45元,符合预期。公司拟每10股转增3股派发现金股利1元。
成本费用控制显成效。2013年,公司积极开拓市场,营业收入保持稳定增长。与此同时,公司持续加强内部管理,严格控制各项成本费用支出,毛利率、净利率快速恢复。因此,公司的营业利润增速27.76%,高于同期的收入增速。
数据库一体机测试成功,即将进入全面推广阶段。公司自主研发的数据库一体机产品在一些大客户中已通过测试,性能向Oracle Exadata靠齐,价格预计在100-500万之间,仅是Oracle Exadata的1/10,性价比优势明显,为许多对Exadata价格望而却步的客户提供了很好的替代选择。预计该产品将于二季度开始推广。
数据库一体机是公司转型的切入点,未来将打造一流的民族品牌。公司作为IT基础设施第三方服务的领先企业,长期与IBM、Orale、HP等国际巨头直接竞争,深谙其产品特点与业务模式。“棱镜门”事件为国内企业提供了一个历史性的机遇,公司抓住这一契机,推出数据库一体机产品,对自身而言是商业模式的重大转型,更重要的是响应了国家的号召,其品牌效应将显著增强。公司凭藉该产品不但将实现从人力密集型企业向产品型企业的转型,而且将向客户,向市场展现其一流民族品牌的能力。
投资建议:公司是棱镜门事件后“国进洋退”的最大受益者之一,其自主研发的数据库一体机符合国家政策方向,且迎合客户需求,业绩弹性极大。我们预计公司2014-2015年EPS 分别为0.60、0.86元,呈现加速增长的态势,维持“买入-A”投资评级,上调6个月目标价至40元。
风险提示:毛利率下滑风险,数据库一体机销售不达预期风险。
汉得信息:IPO潮带来新收入,上调2014/2015年利润预测5%/8%
类别:公司研究 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:刘洋 日期:2014-02-18
投资要点:
历史回溯体现管理能力。自2011年第一季度至2013年第三季度,汉得信息的薪酬增速与收入增速基本同向变化:在2011年以前大致落后一个季度,在2012-2013年基本同步。公司薪酬占总成本的比重约为60%,灵敏的成本控制能力是公司应对宏观经济能力的重要手段,体现精细的管理能力。
IPO潮带来新收入。新上市公司为改善管理能力,投入ERP建设,为汉得信息创造新收入来源。2012-2013年,IPO数量和制造业企业的IPO数量减少,公司2012-2013年收入增速也不高。2014年IPO恢复利于公司收入增长加速。例如,根据SAP网站,新上市公司纽威股份已选用SAPBusinessAll-in-onesolution,并由汉得信息实施。
股权激励成本已定,2014年激励成本低。2014年2月17日,汉得信息发布公告称向激励对象授予限制性股票。2014年累计股权激励成本约为1200万元,低于2013年。2013年股权激励成本占营业利润比重达到13%,预计2014年该比例仅为7%。2月17日股价基本锁定第三期股权激励成本,后续股价表现与成本无关。
维持“买入”评级,上调2014-2015年利润预测5%、8%。我们预计2013-2015年收入为8.4、11.0、14.0亿元,归属于母公司所有者的净利润为1.49、1.97、2.45亿元。每股收益为0.56、0.74、0.92元。现价对应于2014年市盈率为24倍,维持“买入”评级。
股价表现的催化剂:对外投资和并购。明确未来3-5年的成长边界。新股上市创造新收入来源。
远光软件:迈出外延式增长又一步
类别:公司研究 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:龚浩 日期:2014-02-28
远光软件发布公告,以1020 万元的价格受让北京神航星云科技股份有限公司(简称“神航星云”)51%股权。本次投资属于董事会审批权限范围,经公司董事会审议通过后生效,不需股东大会批准。
神航星云成立于2013年2月,截至2013年12月31日该公司的净资产为1858万元,收入0 元,净利润-142 万元。
神航星云从事电力需求侧管理,开发电能服务管理平台。该公司原股东在电能监测、传感技术研究上有多年积累,具有完善的解决方案。神航星云未来的主要客户为各能源消耗企业以及政府职能部门。
电能服务管理系统是运用通信和物联网技术,通过安装电力计量器具,采集用电数据,实现对电力用户用电在线监测,为政府主管部门提供数据支撑,用电企业开展节能管理和电力设备优化运行提供基础数据。我国要在十二五期间建设国家、省和企业三级电能监测管理体系,目前仅建设了国家和省级监控平台。
远光软件通过收购神航星云进入电能服务管理领域,再一次揭示它的发展轨迹--在老客户处延伸产品线,通过有竞争力的产品获得新客户或者进入新市场。
电能服务管理既需要电力计量器具,也需要电能管理装备、软件和服务。电能服务管理系统的数据不仅帮助用户节能,而且也为宏观经济决策部门提供大数据支持。远光软件进入电能服务管理领域也提示投资者它的发展远远没有达到天花板,在燃料智能化即将进入推广阶段之际,公司又布局电能服务管理业务,显示发展后劲充沛。
维持盈利预测。预计2013-2015年收入分别为9.4、11.6 和14.6亿元,净利润分别为3.6、4.7 和6.4亿元,每股收益分别为0.77、1.02和1.38元。维持“买入”的投资评级。
东方国信公司动态点评:2014年有望进一步深耕电信、金融及环保行业大数据
类别:公司研究 机构:长城证券有限责任公司 研究员:金炜 日期:2014-03-06
投资建议
我们认为2014年公司除了在其他行业进行拓展以外,还将尝试对所“拥有”数据的盈利模式的探寻,一旦成功有望成为新的利润增长点。我们维持公司2014-2015年EPS为0.92元及1.12元,对应目前股价PE为37x及30x,维持公司“推荐”评级。
投资要点
公司2013年全年业绩基本符合预期:2013年全年公司实现营业总收入4.68亿元,较上年同期增长49.4%;实现营业利润8782.38万元,较上年同期增长7.7%;实现利润总额9678.31万元,较上年同期增长15.5%;实现归属于上市公司股东的净利润9026.05万元,较上年同期增长27.6%,摊薄每股收益为0.67元。公司全年净利润相比我们预期大约低了5百万,主要是营业厅外包业务亏损超出我们预期,但由于母公司运营商业务开展超预期,回补了大部分的亏损,总体而言公司2013年全年业绩符合预期。
2014年公司有望进一步开拓电信行业大数据:在2013年中国电信大集中项目进行后,移动和联通也有望在2014年开展大集中项目,公司对此也做好了准备。另外在运营商BSS域的耕耘之外,公司也在联合运营商大数据中心部门进行更深一步的电信运营数据的价值挖掘。我们之前认为公司尚停留在数据整理、分析及呈现层面,2014年公司有望进行更深一步的大数据盈利模式探索,即考虑如何由数据直接带来收益。
在金融及环保等非电信领域方面,公司也在进行更深一步探索:2013年非电信领域方面,公司已与中国银联贵州分公司、河南省农村信用社联合社、山东省城市商业银行合作联盟有限公司、鹤壁市淇滨区农村信用合作联社、宁东能源化工基地管理委员会环境保护局、大连国际机场等客户签订合同,并成功中标新华社全球多媒体卫星广播网项目-卫星发布软件系统子项第三包新闻信息本地发布软件开发,公司在非电信行业市场的项目数量和业务收入保持稳步增长。公司还参与宝鸡智慧城市项目。我们认为2014年在非电信领域,公司将争取从之前的数据平台提供商变成数据平台运营商,从之前的仅仅对数据进行处理变成“拥有”数据,并在此之上衍生其他盈利模式。
投资建议:我们认为2014年公司除了在其他行业进行拓展以外,还将尝试对所“拥有”数据的盈利模式的探寻,一旦成功有望成为新的利润增长点。我们维持公司“推荐”评级。我们维持公司2014-2015年EPS为0.92元及1.12元,对应目前股价PE为37x及30x,维持公司“推荐”评级。
风险提示:电信行业竞争加剧,非电信行业拓展不顺利。
美亚柏科业绩预告点评报告:业绩略低于市场预期
类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:韩星南 日期:2014-01-30
事件:
1月27日晚间美亚柏科发布2013年业绩预告:收入约:36,750万元-43,750万元,比上年同期增长约:5%-25%;净利润约:5,500万元-7,150万元,比上年同期下降约:9%-30%。
点评:
业绩略低于市场预期
2013年公司仍处于转型过程之中,业绩一直处于同比下滑的状态,三季报中1~9月营业收入为2.04亿元,同比增15.35%,归母净利润为1416.02万元,同比减51.90%;单季度来看,13年前三季度的净利润分别同比下滑534%、37%、37%,因此市场对其业绩的预期也不高。公司预告的净利润约5500万元-7150万元,对应2013年EPS为0.25-0.32元,略低于市场的预期。
4季度环比有所改善
根据业绩预告的数据,13年4季度营业收入同比增长-6%至35%,归母净利润同比增长-17%至17%,相对于前三季度净利润-534%、-37%、-37%的同比增长率,4季度有所改善,由于行业特点,公司的绝大部分收入和净利润都在4季度确认,因此一定程度上反映了公司的经营状况在好转。
关注新产品新业务的进展
由于公司处于转型过程之中,老的产品和业务(如电子取证、舆情搜素等)进一步拓展市场的难度越来越大,同时新推出的云服务等市场尚待培育,因此目前阶段不必过于纠结短期的业绩表现,而应重点关注新产品新业务的推广情况。随着网络技术和应用范围的发展,人们的各种活动都已离不开网络,因此网络安全产品及服务有着很大的发展空间。今年以来公司由原来只卖产品转向产品+服务的战略也初见成效:上半年公司的服务类产品的收入同比增长了98%,达到1252万元,其中云服务的收入增长了232%,达到325万元;截至9月底公证云客户端下载量达230余万次,注册用户数70余万;在行业用户推广方面,公证云已与相关法院系统展开司法实践应用方面的合作,与相关工商系统展开工商行政执法方面的合作,与国内知名企业邮局服务商三五互联合作推出企业邮局增值服务“存证邮”,与新型创意服务交易平台一品威客的合作也正式启动,开始进入产品对接阶段;与电子商务平台淘宝网、天猫网的合作陆续开展;与科技成果转化交易平台科易网的合作正式上线,为科易网用户提供科技成果交易的全程见证。
可以看到,2013年以来公司推出的新型服务种类明显增多,在这些新的服务型业务之中培育出新的增长点的可能性也在逐渐增大。
维持推荐
如上所述,公司处于转型过程之中,目前阶段不必过于纠结短期的业绩表现,而是重点关注新产品新业务的前景。在网络安全与人们的关系越来越密切的大环境下,看好公司新的网络安全服务型业务的前景,虽然2013年业绩略低于市场预期,短期对股价有一些冲击,但公司未来仍值得期待,维持推荐。(由于业绩预告中的数据不够充分,暂不调整三表的预测)。
风险因素:
新业务进展不及预期,行业拓展进度不及预期,毛利率下降。
拓尔思:大数据监控和挖掘需求或将提升
类别:公司研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:陈启书 日期:2014-03-03
业绩短期受政府等行业采购周期波动影响。
近日,公司业绩预告公告称,预计2013 年1 月1 日至2013 年12 月30 日归属于上市公司股东的净利润盈利6,635.03 万元–7,372.25 万元,比上年同期下降0% -10%;同时公告称,业绩下降的原因是,2013 年受宏观经济形势和政府投资周期的影响,公司的销售签约周期有所放缓;同期公司致力优化业务组合,将研发和营销资源向大数据相关技术和应用服务聚焦和倾斜,但效益尚未体现,对公司利润增长形成了一定压力,因而报告期公司业绩预计略有下降。
公司的业务收入主要来自于政府、事业单位、出版传媒等行业,2013 年政府等行业市场受到重大会议召开和机构换届等关键因素影响,使得部分党政机关用户信息化项目的立项和实施进程存在不同程度的停滞或延迟,这导致了公司业务收入和利润出现了一定的下降。
“海量非结构化信息智能处理技术”的市场应用需求将更加广泛。
随着信息技术,尤其是云计算、大数据和智慧城市的大力发展,对大数据的归集、管理、智能分析和挖掘的需求不断提升。同时,近期的一些安全事件或政府政策都推动了信息管理、监控和安全防范市场需求的进一步发展。这譬如近期美国的“棱镜项目”事件曝光,以及中国共产党十八届三中全会公报提出将设立国家安全委员会等事件。
2012 年3 月奥巴马政府发布了《大数据研究和发展倡议》,投资2 亿美元启动“大数据研究和发展计划”,目标是增强收集海量数据、分析萃取信息的能力,事关美国国家安全、科学和研究的步伐,以及引发教育和学习的变革。
这都标志着,在信息量爆炸的同时,各类数据信息的监控、管理和安全防范将提升到涉及整体国家和社会安全的高度。
公司作为中国领先的海量非结构化信息智能处理技术提供商,目前公司已经将研发和营销资源向大数据相关技术和应用服务聚焦和倾斜。譬如,公司的TRS 大数据管理系统(TRS Hybase Management System),市场定位于满足金融、电信、医疗、政府、能源和公共事业等行业的大数据应用需求。
其支持PB 级海量数据管理,承担海量用户的高并发访问(千万级用户、万级并发),产品具有自动化大规模部署和运行状态监控功能。
因此,无论是从大数据时代的数据归集和管理,还是从网络防护、数据防泄露和内容监控和安全等层面来判断,未来一定时期都将是公司核心技术升级和主体业务市场扩张的好机遇,“海量非结构化信息智能处理技术”的应用将更加重视,市场需求将更加广泛。
投资建议:预计2013-2015 年公司可分别实现营业收入同比增长-7.42%、28.85%和36.23%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长-3.13%、19.09%和25.99%;分别实现每股收益(按最新股本摊薄)0.35 元、0.42 元和0.53元。
所以,首次对公司投资评级为未来6 个月“增持”。同时,注意未来公司市场竞争加剧带来的潜在业务风险。
星网锐捷:4Q业绩加速增长,看好去IOE/云计算/移动互联网
类别:公司研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:李明杰 日期:2014-02-26
投资要点事件:2014年2月24日,公司公布2013年业绩快报,2013年公司实现营业收入32.8亿,同比增长17.58%,归属于上市公司股东的净利润2.4亿,同比增长6.96%。
点评:
去IOE化推动公司4Q业绩加速增长
2013年公司实现营业收入32.8亿,同比增长17.58%,归属于上市公司股东的净利润2.4亿,同比增长6.96%,净利润增速低于营收增速的主要原因在于公司股权占比相对较少的锐捷网络13年业绩快速增长,推动公司2013年少数股东权益同比增长40%。2013年4Q公司实现营业收入12.8亿,同比增长36%,相比前三季度增速逐季加速,归属于上市公司股东的净利润1.16亿,同比增长61.5%,相比前三季度,增速大幅提升;公司营收&净利润快速增长的主要原因在于随着“棱镜门”实践的持续发展,去IEO进程不断推动,企业网领域国产化进程加速&行业景气度稳步提升,推动公司业绩快速增长。因此,我们认为,未来随着去IOE进程的加快,公司业绩将保持快速增长。
看好去IOE、云计算、移动互联网的发展,将推动公司业绩快速增长
首先,随着“棱镜门”事件的不断发酵,国家对网络信息安全日益重视,在十八界三中全会上更是宣布设立国家安全委员会以推动国家信息安全的建设,这将加快企业的去IOE化,加速国产化进程,我们认为公司企业级网络设备及解决方案业务将加速发展。
其次,从云计算的发展来看,随着网络的普及和网络带宽的提升,云计算大趋势已经确立,公司瘦客户机业务有望恢复快速增长。同时,公司积极与云计算系统厂商浪潮信息等合作,推出云计算解决方案,这将进一步提升公司的竞争力,推动公司云计算相关业务快速发展。
再者,公司KTV网络及信息设备业务属于文化娱乐产业,行业正处于高速增长期,公司作为占据40%市场份额的行业龙头有望受益而高速发展。同时,公司开发的相应K歌应用K米打通了KTV市场offline到online的通道,是K歌细分市场的垂直社交娱乐客户端,我们看好它借助公司在KTV网络及信息设备领域的线下市场优势而快速发展,成为业内领先的K歌OtoOapp,其潜在的增值服务/广告等市场空间巨大。
盈利预测:我们认为,14年公司受益于去IOE、云计算和移动互联网的发展,公司业绩有望重回快速增长跑道;中长期看,公司企业网业务、云计算业务以及K米均具有较大成长空间。因此,我们坚定看好公司的发展,预计公司13-15年EPS为0.68元、0.87元、1.14元,给与“增持”评级。
风险提示:去IOE进程缓慢、市场竞争激烈、K米推广低于预期
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