又见百亿私募创始人反思！持仓集中让多少明星私募“翻了车”？

　　上证报中国证券网讯（记者 马嘉悦）12月1日，在线上路演过程中，盘京投资董事长庄涛反思了近期操作中存在的问题。

　　庄涛坦言：“10月之前，我们预判10月市场将出现重要投资机会，政策基调以稳定为主，因此组合重点布局了两类标的，一是有望实现修复的消费股，尤其是白酒板块，二是相对稳健的成长股，如军工、风电、海风等板块。另外，由于整体仓位较重，我们采用了个股和指数层面的对冲手段。但10月初市场显著调整，我们将消费股‘割肉’卖出，保留组合中的成长股及空头仓位，在随后的市场变化中，成长股和空头仓位又遭遇了‘双杀’。”

　　三方平台数据显示，截至11月底，10月以来盘京投资旗下多只产品的回撤超10%。

　　对此，庄涛反思称：“持仓过于集中对组合稳定性造成影响，面对A股快速切换的市场风格，管理人持仓应更分散一些，让持有人‘睡得着觉’。”

　　事实上，除了庄涛，今年以来多家明星私募因持仓过于集中而出现较大回撤。

　　比如，今年8月有网友称，希瓦私募旗下产品巨亏60%。对此，希瓦私募相关人士透露，公司旗下部分产品今年以来回撤较大，主要原因是重仓了物业板块。截至8月初，在产品净值高位买入的投资人，回撤幅度确实超过了60%。

　　同样是8月，正圆投资基金经理戴旅京也表示，在2021年之后，他管理的产品规模快速扩张，这与其过往集中持股、灵活交易的风格暂不适应。根据第三方平台数据，戴旅京管理的产品今年一度回撤超50%。

　　“作为1只资管产品，过分重仓某一行业或风格显然是不太妥当的。”沪上一位中型私募人士向记者表示，首先，私募的本源在于为投资人创造绝对收益，因此持仓过于集中导致净值大起大落，本就脱离了私募的应有之义；其次，作为1家资产管理机构，私募应该具备相应的风控措施，比如行业、个股持仓比例限制等，避免产品净值波动过大。

　　重阳投资董事长王庆在接受上海证券报记者采访时也曾表示，私募行业的本质是为客户提供绝对收益，如果基金净值表现大起大落，大量投资者不仅难以做到长期投资，还有可能在高位进场、低位离场。