金鹰基金：采用灵活的可转债投资策略

　　上证报中国证券网讯（记者 陆海晴）金鹰基金绝对收益投资部总经理林龙军表示，始终追求与波动相匹配的收益，将负债端管理作为组合管理的起始点和落脚点，大类资产配置作为投资策略的核心，可转债作为组合管理的重要补充。

　　以林龙军管理的金鹰元丰债券为例，这是一只以“可转债+股票弹性增强”为主要操作策略的二级债基。银河证券数据显示，截至5月27日，金鹰元丰债券A近一年、近两年、近三年，分别排名同期同类型基金67/277、4/226、2/200，均位列同类型基金前1/4。凭借长期出色的业绩，该基金近期同时被银河证券和海通证券评为三年期最高五星评级。

　　谈及对后续债券市场的看法，金鹰基金表示，一方面，短期利率或不具备大幅反弹的条件；另一方面，随着国内疫情逐步好转，复工复产有序推进，地方债供给增加及融资需求恢复，资金价格和市场利率或将有所回升。同时，目前利率债收益率水平仍较低，关注后续海外通胀、财政等因素调整带来的投资机会。

　　转债方面，金鹰基金认为，应当针对不同产品的配置目标制定相应的可转债投资策略，并结合权益市场的边际变化决定可转债配置的弹性和稳定的结构。在权益市场表现好的阶段提高对高景气板块可转债的配置，并注重强制赎回风险；权益市场表现较弱的阶段提高对稳定、低价的可转债资产的配置，同时关注下修等条款博弈的收益空间。