云南城投拟定增募资48亿元加码地产主业
中国证券网讯 （记者 杨晶）尽管房企再融资政策近期趋紧，近年来扩张步伐频频的云南城投仍抛出非公开发行募资48亿元的预案，用于投入旗下昆明、大理、西咸新区的地产项目。公司控股股东云南省城投集团鼎力支持，在上半年净利润亏损的情况下仍将认购此次非公开发行38%的股票。公司股票将于11月14日起复牌。
控股股东鼎立认购38%
该预案显示，云南城投拟以5.21元每股的价格，向公司控股股东云南省城投集团在内的不超过10家特定对象非公开发行股票，发行不超过9.2亿股。
其中省城投集团承诺以现金方式认购不低于本次非公开发行总股数38%的股票。在此次非公开发行前，省城投集团直接持有公司34.87%的股份。本次发行完成后，省城投集团将持有公司7.23亿股，持股比例为36.32%。其中，省城投集团认购股票限售期36个月，其他特定对象认购股份限售期12个月。
本次非公开发行拟募集资金总额不超过48亿元，在扣除发行费用后将投资用于昆明融城昆明湖二期、大理海东方悦榕庄酒店、西咸新区春城十八里等三个地产项目。其中34.5亿元投入昆明融城昆明湖二期，该项目总投资74.2亿元，建设期为2014年至2017年，总建筑面积126万平方米，预计销售额将达91.3亿元，净利润7.3亿元。
此外，5.3亿元投入大理海东方悦榕庄酒店项目，该项目预计销售额10亿元，净利润近1.45亿元，产生沉淀资产约2.77亿元；8.2亿元投入西咸新区春城十八里项目，该项目预计销售额25.5亿元，净利润2.9亿元。
云南城投认为，此次非公开发行将保障公司战略布局实施，有助于公司在旅游地产、商业地产以及住宅地产领域的进一步深耕，并改善公司财务结构。
融资“解渴”遇上监管收紧
云南城投因筹划非公开发行，自10月31日起停牌已近半月。在此次定增方案祭出前，云南城投还公布了收购银泰集团旗下8个地产项目，实现在成都、杭州、宁波和温州等较发达地区的布局。此次投资的意义被行业分析人士解读认为，云南城投将由此基本实现从“立足昆明、布局云南”到“以云南为中心向西南和全国扩展”的区域发展战略。
积极扩张背后，亟需资本的强力支撑。事实上，早在2014年10月公司曾公告拟非公开发行7.77亿股，募集总额不超过40亿元，用于补充公司经营所需流动资金。两年后，云南城投以国内资本市场环境发生较大变化、该发行方案已不具备可行性为由，于今年8月5日将其终止。随后，公司相继公告完成发行公司债券，拟发行长期含权中期票据、发行非公开定向债务融资工具（PPN）不超过40亿元等。
云南城投在公告中介绍，近年来公司充分利用“招拍挂”、城中村改造、股权收购等方式多管齐下增加土地储备，在省内省外旅游资源、土地资源上积极布局。而截至今年9月底，云南城投的资产负债率已高达89.67%。
报表显示，今年前三季度，云南城投实现营业收入31亿元，较上年同比大幅增长524.8%，但归属于上市公司股东的净利润亏损4.9亿元，亏损面较上年同期相比在继续扩大。而在此次非公开发行中参与认购的控股股东省城投集团今年也遭遇业绩滑坡。今年上半年省城投集团实现营业收入64.7亿元，达到上年全年近半水平，但净利润亏损6.9亿元，与2015年净利润实现12.2亿元相去甚远。
然而，欲再融资为发展“解渴”的美好计划，或将因监管动向的骤然变化而可能生变，这将让房企更为担忧。今年10月初，全国20多个城市先后推出限购限贷政策，随后交易所监管要求房地产企业的公司债券募集资金不得用于购置土地。今年10月23日，同为房地产企业的世茂股份宣布定增方案因证监会的不予核准而宣告失败，市场顿时再引发热议，新一轮房地产调控下，房企的再融资监管将收紧。
