上周电子板块上涨,跑赢沪深300指数2.4%
电子行业5日上涨4.25%,同期沪深300上涨1.9%,跑赢沪深300指数2.4个百分点;同期创业板上涨8.24%,电子板块涨幅位居TMT的4个子板块最末。
行业基本面与上周调研情况更新
本周电子行业新品不断,两大巨头同一时间发布穿戴式设备。9月5日凌晨1点三星在德国举行了盛大的发布会,推出智能手机GaaxyNote3、智能平板GaaxyNote10.1以及智能手边GaaxyGear。其中最受关注的是GaaxyGear手表,其配备了1.63英寸的Super-Amoed非柔性屏幕,处理器为800MHz单核猎户座处理器,内置512RAM和4GB存储空间,价格定为299美元,预计出货量为将达到50万块。同一天,博通公司在美国也发布了名为Toq的智能手表,其屏幕大小为1.55寸,技术采用的是独家彩色墨水技术Miraso,芯片为ARMCortex-M3架构,由于采用了低功耗的显示屏技术与芯片,待机时间可以达到3-5天。两大巨头公司同一时间发布智能手表为进军穿戴式设备领域的试水之作,同时意味着业界对于这一领域的推广战略与决心,力争抢先布局。MEMS传感器行业及相关标的将充分收益于行业的变化与发展。
TCL与爱奇艺推出TV+智能电视,小米电视以高配低价震撼市场。本周的另一大亮点即老牌厂商TCL与新牌劲旅小米各自推出了自有品牌的智能电视,尺寸大小非常接近,TCL推出的TV+智能电视为48寸,小米电视为47寸,几乎无异。优势方面TCL借由爱奇艺丰富的在线影视资源提供实时更新的免费高清视频内容,其首先发布的尊爵版为4567元,其后经典版为2999元;而小米电视继续延续高配置+低价位的战略,在高通骁龙600处理器和Adreno320图形高端硬件配置上售价为2999元,加之先前布局的小米手机和小米盒子,已经打造成智能终端的“小米生态圈”,极具市场竞争力。继乐视网推出智能电视之后,两家厂商跟进推出低价智能电视,并且进一步将相关资源免费化,侵蚀传统家电份额,渗透智能家庭娱乐中心这一市场。未来同时兼具软件内容开发和硬件制造设计的公司将在未来智能家居的趋势下赢得先机。
估值:PE(TTM)为45X,相对估值超过三年均值目前整个电子元器件板块2013年PE(TTM整体法)45X,相对沪深300比值为5.06倍,超过三年均值(2009年至今均值为3.5倍,2010年至今均值为3.2倍)
观点及组合:长信科技、锦富新材、长盈精密、海康威视、佳都新太、三安光电、阳光照明
维持组合:长信科技、锦富新材、长盈精密、海康威视、佳都新太、三安光电、阳光照明。我们认为锦富新材下半年将受益于终端新品的推动,及公司新产品业务收入的增长。LED方面,我们继续推荐三安光电、阳光照明。
行业信息动态
(1)智能手机:HTC发布数据显示,该公司8月实现营收131.7亿元新台币(约合4.433亿美元),创6个月新低,较7月萎缩16%,预计今年成为上市以来首次亏损。
(2)IC:CMOS晶片的需求仍持续看好,据TechnoSystemResearch调查,2012年时,CMOS晶片的需求增长25%,为25亿单位,预期今年仍将保持相同增速。
风险提示:
终端行业景气度不及预期。(民生证券）
