评论
1)中央强调意识形态工作重要性,人民网等主流媒体有望成为重要宣传平台,享受政策红利。2)本周多家公司发布中报及并购预案,板块中报业绩整体符合预期,手游公司仍为并购热点,下半年重点关注龙头公司持续外延扩张。3)爱奇艺、小米等多款OTT产品或于9月份集中发布,电视端智能化主题再起热度,相关公司乐视网、百视通建议关注。
估值与建议
近期市场对传媒板块分歧很大,我们认为龙头公司整合行业的脚步刚刚开始,筛选有野心和能力来整合行业的管理团队,成为下一阶段投资最重要的因素;部分基本面不扎实的公司会面临创业板系统性风险,但刚刚展现整合趋势的一线龙头公司,仍值得坚定持有和持续配置。短期:1)重点推荐:华策影视、乐视网、省广股份、华谊兄弟。2)关注面临爆发空间的子行业:移动互联网、互联网金融,建议关注:博瑞传播、顺网科技、北纬通信、东方财富。
后期,创业板系统性风险和再融资放开的机会并存。一方面,IPO开闸可能会成为板块估值中枢回调的因素。但另一方面,如果创业板再融资放开,乐视网等急需资金的龙头公司会迎来新一轮基本面上扬的投资机会。
风险
创业板龙头公司管理层解禁加速;影视等业务的政策审批不确定性。（中金公司）
