[中国证券网编者按]周二两市大盘低开高走后再度回落,最终出现三连阴走势。由于重磅经济数据出炉在即,在此背景下,短线市场走势备受关注,值得密切关注。
本文导读:
【央行再度出手重大信号 A股阴十字预示变盘?】
【央行回购调降利率 降息预期升温】
【权威声音:利率下降 降息倒计时】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
央行引导利率下行正回购 中标利率再降10基点
14日,央行继续维持温和正回购操作,今早开展200亿14天正回购操作,操作量与上期持平,但中标利率却下行了10个基点至3.40%,这是继9月18日该品种中标利率下调后的首次下调,但此次下调幅度则小于上次的20个基点。
业内人士称指出,由于国庆后14天正回购的市场利率稳中走低,目前央行公开市场正回购利率下调的时机成熟,反映出央行引导利率下行的力度正在加大。
这是约1个月来14天正回购利率的二度下行。在国庆节前的9月18日,央行公告显示,当日开展的100亿14天正回购中标利率为3.50%,而此前一直持平于3.70%。
业内人士称,正回购中标利率续降,一方面反映出央行有意引导资金利率下行的意图,另一方面,也与国庆后不断走低的市场利率有关,再度下调正回购利率时机已成熟。
申万债券团队今日指出,14天正回购利率下调时机已经成熟。十一之后14天回购利率的波动中枢已经从3.5%附近回落到了3.3%附近,14天正回购利率是市场回购利率的底部,市场利率的回落,使得央行正回购利率进一步下调的时机已经成熟。
“首先,降息预期存在的合理性毋庸置疑。”申万债券团队指出,目前基本面偏弱的格局并没有改变,企业利润仍在恶化,私人部门的制造业投资存在进一步下滑风险,而房地产放松的影响一方面有滞后性,另一方面,其对投资的拉动作用相对边际,经济仍然陷入在“类流动性陷阱”中,资金价格对资金需求的制约较为明显,在企业资金成本下行缓慢的情况下,降息仍是较好的政策选择。
目前银行间市场资金面较为宽松,但月中面临缴税压力,市场预计此次上缴资金量在4000-6000亿左右,但预计在央行公开市场维稳基调下,对资金面产生影响有限。
截至记者发稿时,银行间回购市场资金利率继续走低。隔夜回购利率回落2个基点至2.52%;7天回购利率走低了8个基点至2.98%;14天回购利率报3.26%,继续走低。
央行年内第三次下调正回购利率 引导利率预期下行
中国央行再度出手引导资金利率预期下行。
中国人民银行今日开展200亿14天期正回购,引导中标利率较前次下行10个基点至3.4%,刷新三年半新低。也是央行继7月14日和9月18日之后的年内第三次下调该利率。
除了展开200亿元14天期正回购操作外,今日公开市场分别有200亿元14天期正回购和200亿元央票到期,因此当日实现净投放200亿元。
利率互换市场利率随着走低。中国1年期利率互换今日下跌8个基点至3.1720%,创下2月22日以来最低水平;5年期合约下跌10个基点至3.4730%,为5月10日以来最低。
中国货币政策短期内偏宽松的基调或不会改变。民生证券宏观团队认为,央行小招频发降低社会融资成本的原因在于:
①实体经济低迷,非标萎缩,银行风险偏好回落,银行间流动性持续宽松,市场的14天回购利率已位于3.4%之下。央行顺势下调正回购利率,旨在弱化银行将流动性头寸上缴至央行的动机,激励银行将更多的流动性配置于信贷类资产,配合定向稳增长。
②2012年以来的资金利率中枢已系统性抬升,但若经济和房地产下行趋势持续,14天正回购利率还有下调空间,2008年上半年高通胀时期的14天正回购利率是3.1%。
③收益率曲线过于平坦化,10年期国债减去1年期国债衡量的期限利差仅为27BP,若短端利率降不下去,长端利率同样降不下去。正回购利率顺势下调有助于打开长端利率的下行空间,进而在经济低迷时实体降低融资成本。
央行再次调降正回购利率 降息预期升温
央行公开市场10月14日实施了200亿14天期正回购,中标利率3.4%,比上一次降10个基点,再创三年半以来最低。这是央行三季度以来第二次降低正回购利率,此前一次为9月18日央行下调14天正回购利率20bp至3.5%。分析认为,通过降低公开市场操作引导银行成本和全社会资金利率的下行,实际上相当于变相降息。另一方面,也显示了央行在经济下行过程中有意维持中性偏松的货币环境的意图,给市场提供了较为明确和稳定的预期。
央行公开市场本周(10月11日-10月17日)将有200亿正回购及200亿央票到期,无逆回购到期,据此估算,本周央行将自然净投放400亿。
市场利率进入下行通道中航证券分析师杨鹏飞认为,回购利率下调引导资金利率下行。利率市场化过程中,央行重新定义基准利率,通过基准利率的公示效应,引导利率下行。正回购利率的下行,通过引导货币市场利率的下行,改善银行的同业负债成本,进而降低银行整体成本。央行再度下调正回购利率,将带动货币市场资金利率中枢下移。
上周中国的货币市场利率和债券市场利率呈现广谱式下降的局面。银行间市场7天回购加权平均利率曾跌至3%以下,SHIBOR继续全面回落,10年期国债收益率跌破4%关口。在经济增速放缓已成为共识的情况下,市场对信用风险的关注度上升,因此利率债收益率的下降速度明显快于信用债。
交银国际分析师李苗献认为,事实表明,在央行不明显放松货币政策的情况下,融资成本也有可能下降,这可能得益于对部分融资需求的压制。比如政府最近颁布的针对地方债务的政策,声称中央不对地方债务兜底,这有助于抑制地方政府融资需求的过度膨胀。
此外,随着房地产市场陷入调整,WIND数据显示,全国百城房价同比涨幅已由今年初的两位数回落至接近零的水平,而随着房价涨幅回落,在名义贷款利率不大可能明显下调的情况下,传统资金需求大户房地产行业所面临的经房价涨幅调整后的实际借贷利率已经全面上升,其融资需求被部分挤出,从而带动整个经济的融资成本下降。
降息预期再起海通证券宏观分析师姜超认为,由于贷款利率的放开,目前回购利率正逐渐成为央行新的基准利率。13年钱荒的背景是管理层试图高利率去杠杆,但14年初央行通过SLF给回购利率设定上限,标志着降息已经开始,之后7、9月两次回购利率下调标志着降息周期延续。
申银万国首席宏观分析师李慧勇表示,从目前情况看,既需要降息又能够降息,降息是势在必行的。一方面,当前经济形势不明朗,经济数据总体上在10月前表现比较疲弱,另一方面,明年经济压力可能更进一步加大,政策亟须提前做准备。但对于全面降息的时间点,李慧勇表示存在不确定性。(证券时报网)
正回购利率降至3.4% 创三年半新低 海通:降息周期展开
央行再度出手引导资金利率预期下行。今日央行开展200亿14天期正回购,中标利率3.4%,比上一次降10BP,再创三年半以来最低。这是央行三季度以来第二次降低正回购利率。
之前,9月18日14天正回购时利率大降20bp,至3.5%。海通证券(600837)对此点评:
降息周期展开:①央行再次下调14天正回购利率10基点到3.4%,为年内第三次下调,完全符合我们此前预期;央行公开市场今日进行200亿元人民币14天期正回购操作,全周净投放量100亿;②利率市场化推进,回购利率正在成为中国央行新的基准利率,其传递的降低利率信号印证降息周期继续展开。③经济短期改善,但过去半年地产销量持续负增拖累工业经济,加之工业品价格重新下跌增加去库存压力,经济下行风险尚未消除。④这一背景下通胀或持续低位,为降息周期延续提供空间,货币宽松仍可期待。
自从2011年一季度央行将货币政策基调从“适度宽松”调整为“稳健”已将近4年,但政策操作在不同时期还是松紧有别。2013年下半年市场利率大幅波动,2014年央行在货币政策工具方面不断创新。种种迹象表明,中国货币政策框架正在转型,货币政策目标、传导机制和操作工具三个方面均有所变化。
中国货币政策框架转型的核心是货币政策从数量调节为主向价格调节为主转变。为此,央行需要处理货币量和价的关系、总量调控和审慎监管的关系,以及传统银行和影子银行的关系。相应地,货币政策工具的改革将重点围绕公开市场操作打造政策利率。
货币市场资金利率震荡下降 央行明年初或降息
今年6月以来,货币市场资金利率一直处于震荡下降的趋势之中。以银行间市场7天期回购利率为例,6月的最高值大约为6%,7月的最高值降至5.7%左右,8月的最高值则只有5.5%,9月以来7天期回购利率甚至没有超过4.5%,即便当前已经临近季末,回购利率依然稳定于低位。与7天回购利率类似,其他期限的资金利率也与7天利率一样维持在低位。
毫无疑问,近几个月来资金利率处于低位,除了由于宏观经济景气较低,实体经济的资金需求偏弱,另一个更重要的原因就是:货币政策一直在尽力维持资金宽松的局面--这也正是中央降低企业融资成本的大政方针在货币政策方面的具体体现。
不少机构认为,未来货币政策将继续保持宽松的基调,而且由于宏观经济形势总体上并不乐观,因此未来几个月货币政策很可能在现有基础上进一步放松,甚至可能很快就会出现所谓“全面降准或降息”的情况。
然而,如果仔细分析一下影响资金利率的另一个重要因素,未来2-3个月(年底前)货币市场资金利率走向极有可能不是下降,而更可能是上升。这一个因素就是广义货币供应量(M2)的增长速度,以下是具体分析。
基于对国内过去若干年历史数据的分析可以发现,M2的增速大致领先于通胀率和短期资金利率的变化半年左右的时间。
对这种领先关系很容易做出直观的解释:当货币投放加快时(即贷款或表外融资的增长加快),会导致企业生产活动增加,因而会引发对资金的更多需求,从而导致资金利率的上升,同时,货币投放加快很可能也同时导致消费需求的增加,这将增加通胀压力,提升通胀预期,这也将使资金利率的上升变得更加容易。反之,当货币投放减速时,会抑制企业生产活动,进而抑制对资金的需求,使资金利率下降。
从今年初以来货币供应增速的变化趋势图可以看出,自年初至3月底,货币供应增速处于下降趋势,从4月开始至6月底,货币供应增速出现了非常显著的上升,7月之后,货币供应增速又再度下降。
根据“货币供应增速大体领先于资金利率变化半年左右的规律”来看,自年初至3月底货币供应增速的下滑,很可能导致了6月以来货币市场利率的下降。也就是说,货币供应增速领先于资金利率半年左右。以此推断,从4月份开始的货币供应增速的上升趋势,应该导致资金利率从10月左右开始上升,并且这一上升趋势还将持续到年底左右。
基于上述历史规律,可以推断未来几个月资金利率极可能将出现上升,即资金面有所趋紧,但对于资金会趋紧到何种程度,却只能做出定性的判断:由于中央“降低企业融资成本”的方针在相当一段时间内不会改变,央行未来依然会继续小心翼翼地防止货币市场资金利率出现大幅的上升(因为这显然不利于实现降低企业融资成本的目标)。所以,预计年底前货币市场资金利率的上升很可能程度会是比较温和的。
另外,国内经济目前总体上处于惯性较强的下行趋势之中,而且今年底左右将是国内信用风险比较集中的阶段,届时再融资压力比较大。预计到了明年第一季度,宏观经济的下行压力将变得更大,决策层很可能将不得不使用“降息或降准”这样的重磅武器。
央行开展200亿14天期正回购 中标利率创新低
央行再度出手引导资金利率预期下行。今日央行开展200亿14天期正回购,中标利率3.4%,比上一次降10BP,再创三年半以来最低。这是央行三季度以来第二次降低正回购利率。
交易员透露,央行公开市场周二(10月14日)将进行200亿元14天期正回购操作,当日公开市场有200亿元14天期正回购到期,另有200亿元央票到期,据此推算,当日公开市场净投放200亿元。当日14天期正回购中标利率3.40%,上次为3.50%。(证券时报网)
六大因素扰动 A股博弈加剧
周一,A股市场主要指数低开,在小幅上攻之后纷纷跳水。上午海关总署发布了9月进出口贸易数据,进出口增速双双超预期,且海关总署表示四季度贸易数据料进一步改善,国内经济会逐季好转。受此消息影响,A股市场跌幅收窄、指数走稳。至收盘,各主要指数跌幅均收窄至1%以内。A股已经开始在六大因素的扰动下展开高位多空博弈。
首先,10月下半月是9月及三季度宏观经济金融数据的密集发布期。继昨日发布贸易数据后,9月全社会用电量、CPI、PPI、新增人民币贷款、M2同比增速等数据也将陆续发布;21日,前三季度的一系列经济数据将披露。此外,9月工业企业利润、10月汇丰PMI预览值及终值、10月官方PMI等一系列数据将在十月底、十一月初发布。分析人士指出,由于此前经济数据已连续出现低于市场预期的情况,当前市场对即将发布的数据有所担忧,因而做多情绪谨慎。若数据超出预期则对行情形成助力。同时,市场还密切关注数据发布之后宏观调控政策能否出现超预期变动。
第二,近期发达国家股市普跌,美元持续走高,海外扰动因素增强。上周美元指数创下86.75的高位,之后该指数在下跌和反抽中交替。尽管如此,在美国经济复苏和欧洲量化宽松的背景下,美元走强已经逐步成为市场共识,投资者仍在进一步押注美元升值前景。对于高位徘徊的A股市场而言,这并非好消息,因为前期支撑市场上涨的重要动力之一就是海外资金的流入。如果美元持续走高,那么外资流出A股市场的动力将增强,由此“外资抄底”的预期也将弱化,进而改变市场运行逻辑。
第三,以沪港通为代表的一系列改革措施兑现预期增强,由此引发的资金面波动将扰动A股市场。目前,沪港通已经进入冲刺阶段,从以往的市场经验看,股市上涨大多发生在预期阶段,一旦利好真正兑现,乐观情绪回潮和行情中止的概率较高。此外,在美元走强的背景下,市场对沪港通能否真正带来海外增量资金也产生了疑虑,这可能引发A股市场出现较大波动。
第四,日益壮大的两融市场对A股市场的影响不断增强,融资盘提振了A股市场的行情,但也加大了风险。继融资融券标的股第四次扩容之后,两融规模增速空前,同时沪港通允许融资融券进一步激发了两融市场的投资热情。据统计,截至10日正常交易的887只两融标的股中,两融余额占流通市值比重超过10%的标的股数目达到327只,且这些个股多为中小盘题材股,平均自由流通市值仅61亿元,而自7月22日以来的平均涨幅超过了28%。如果利多兑现引发前期大涨的个股获利回吐,巨大的融资偿还压力将加剧市场风险。
第五,新股发行引发的股市资金面脉冲效应仍然值得警惕。尽管新股发行已经成为常态,但每次依然对市场资金面形成或大或小的影响。考虑到“年内100家”新股发行计划,第四季度的三个月尚有56只左右的新股将发行,密集打新和炒新使A股市场反复承压、波动加大。
第六,三季报密集发布可能引发热炒与证伪双重效应。伴随着三季报的发布,部分业绩大增个股已经获得资金的追捧,三季报行情大幕拉开。但另一方面,前期大涨的绩差股也可能在业绩证伪的情况下高位回调,由此引发的赚钱效应回落和股市谨慎情绪也会制约A股走势。
市场情绪有所波动 期指短线可能进入震荡期
昨日,股指期货行情惊心动魄,大幅跳水之后又重拾升势。分析人士指出,外围市场普遍下跌成为股指早盘跳水的最重要原因,而三季度外贸数据向好及沪港通将免征资本利得税的传闻则是午后拉升的主要动力。另外,近期相对宽松的资金面可能推动昨日期指和期债尾盘同涨。昨日主力合约转为贴水状态,按照近期升贴水规律,期指短线可能进入震荡期。
惊心动魄探底回升
昨日,股指期货走出了惊心动魄的行情。早盘平开于2465.2点之后,期指主力合约IF1410旋即大幅跳水,20分钟内狂泻逾33点,甚至一度跌至2425点,跌幅为40.2点。不过,就在投资者惊魂未定之际,期指又调转方向,开始震荡上扬之旅,午盘更一度走强,最终收回大部分失地,报收于2454.4点,下跌10.8点或0.44%,留长下影线。期指总成交量增加37102手至810049手。
“外围市场普遍下跌成为股指早盘跳水的最重要原因。但急跌过后沪深两市量能快速萎缩,表明市场持续做空的力量并不是很强。与此同时,昨日公布的中国9月出口增速创19个月新高,进口复苏带动贸易顺差下滑,三季度外贸形势转好,减缓市场对内需疲弱致使经济活动放缓的担忧,经济数据向好成为助推午后股指拉升的主要原因。同时,昨日下午传出沪港通将免征资本利得税的消息也为股指走强推波助澜。”安信期货研究员刘鹏指出。
值得注意的是,不仅股指期货,昨日国债期货也在尾盘大幅走强,主力合约TF1412最终上涨0.166点或0.18%。
从股指期货和国债期货的影响因素及分析逻辑来看,能够同时对二者造成共同利好的原因之一是资金面因素。广发期货分析师郑亚男认为,一般情况下,资金面的松紧对股指期货和国债期货的影响方向相对一致,结合目前宏观经济相对较弱、货币宽松政策预期持续的背景来看,资金面因素的确可以作为影响股指期货和国债期货同时走强的主要因素之一。当然,鉴于股指和国债的分析逻辑有所差异,资金面只是其中一个因素。
市场人士表示,在资金面上,短期负面影响因素不多,在各类降低融资成本等政策引导下,预计短期将进入缓冲期以观察效果,资金面将保持相对平稳及较宽松态势。月内风险点主要是中下旬的企业缴税,但在宽松政策保驾护航的基础上,资金面收紧的可能性较小。
贴水可能预示短线震荡
截至昨日收盘,期指主力合约IF1410对沪深300指数转为贴水状态,贴水幅度为0.55点。从9月份的期指升贴水情况看,9月2日至10日,当月合约出现连续升水,同期期指行情上涨约100点;而后在9月中旬当月合约转为贴水状态,市场随之震荡整理;9月下旬当月合约再次转为连续升水,行情则再度上涨。
升贴水的频繁切换表明投资者对后市预期不确定性较大,预示大盘短线可能大幅震荡。刘鹏表示,近期股指行情与升贴水转换的相关性较高,升水时行情走强,而贴水时行情进入调整期,由此可见,昨日收盘转为贴水或预示短期大盘有调整的需求。
郑亚男指出,结合升贴水变化与股市走势规律来看,升贴水有一定反映预期的作用,尤其是升贴水之间的变换可以在一定程度上反映出投资者的情绪。最近几日的升贴水变换,可以在一定程度上反映出近期市场情绪有所波动,多空博弈增加,因此在一定程度上可能会加剧市场的震荡幅度。
金证顾问:大行情仍处初期阶段 技术暗示冲高值得期待
目前仍处于大级别上涨行情的初级阶段,阶段性回落之后,后市仍有进一步上涨机会,甚至创出新高。因此,投资者最关键是把握阶段性回落的蛛丝马迹,以及从技术上把握股指的下跌理论测算空间。整体来看,根据之前股指高位震荡的节奏判断,短期20日均线是本轮上涨行情的“护城河”,后市一旦跌破存在跌势加剧,甚至此轮上涨结束的可能,因此,20日均线成为投资者需要警惕的一个重要点位;其次,从K线图上看,无论是长周期的月K线和周K线,还是短周期的日K线和60分钟K线,2250点至2300点一带具有均线和筹码双重支撑力度,该区域可作为投资者二度入场点位,再根据当时的消息面和量价水平,以判断短期反弹力度和未来中期走势方向。
东吴证券:市场震荡明显加剧 短线调整不改中期强势
从近期市场走势来看,沪指步入2300点上方后,震荡明显加剧,一方面持续的反弹堆积了较多的获利盘,部分不坚定投资者略闻风吹草动便套现筹码,导致盘中多次出现跳水走势;另一方面由于部分踏空资金等待时机回补,指数稍微较大幅度调整便被这部分资金拉回。这两方面因素导致短期指数震荡难免。但从股指总体走势来看,较为平稳,并没有出现连续的回调走势。此外量能一直维持高位,沪指单日成交金额均在1500亿元以上水平,反映出当前市场参与热情较高,做多能量并没有出现明显减弱。预计短线震荡休整并不能改变市场的中线反弹趋势。
源达投资:量能未能有效放大 短线市场仍将有所反复
本周第一个交易日市场上演先抑后扬的走势,早盘沪深两市纷纷跳空低开下行,使市场再现恐慌情绪,各路资金纷纷出逃,指数随之放量下跌,沪指一度跌破2350点位,向20日均线寻求支撑,之后指数才开始缓慢攀升,相继收回2350点位、10日均线,但早盘的快速杀跌使得市场谨慎氛围更甚,指数虽止跌回升,但量能未有效放大,指数再度发起凌厉攻势或还需时间。
从盘面上看,在权重板块煤炭、有色的出手护盘下指数止跌企稳,但保险、券商等金融权重股依旧调整在前,拖累指数。但只要有权重板块护盘,指数即会转危为安,调整幅度即有限。而在指数初露扭转态势时,航天军工板块即重回市场,彰显其强势特征,核电板块同样表现出色。市场在早盘的乌云密布下,终现一米阳光。
从消息面上看,国内外利空消息使得行情急转直下。外围市场方面,上周,标准普尔500与纳斯达克指数都创下自2012年5月以来的最大周跌幅,而道指今年以来的涨幅更被全数抹平。一时间,美股市场的“恐慌情绪”也传染至其他市场。另外国内市场在历经多年熊市后,各路资金纷纷借此番上涨解套。数据显示,9月1日至10月10日,沪深两市共有524家公司减持,累计减持31.49亿股,累计套现374亿元,创年内新高。而10月8日-10日三个交易日里,A股共有17家公司发生减持,累计减持0.91亿股,累计套现12亿元。为此,沪深两市纷纷跳空低开下行。
但随着9月进出口数据的公布,A股市场找到对冲理由,逐步止跌企稳。数据显示,中国9月出口同比(按美元计价)增长15.3%,预期增长12%;进口同比增长7.0%,预期增长-2.0%,数据双双超预期。而外贸进出口的逐季好转,也给国内经济予以一定支撑。而在改革、调结构的大背景下,无论年度经济目标能否达成,都势必催生一系列投资机会,军工改革则是例证,投资者可紧抓结构行情。
从技术面上来看,自本年行情启动,市场每次回调,20日均线附近均形成强力支撑,由此来看,即使指数调整,空间或也有限。周一市场则再次验证20日均线处的支撑力度,但量能的萎缩使得市场或将在此反复,因此投资者还需密切关注20均线的得失情况。
总之,即使是在牛市,市场也不可能一帆风顺,短期波动在所难免,但只要上升趋势不破,投资者则不必过于担忧。操作上,可适当轻大盘重个股,把握市场强势热点题材,同时关注四中全会、沪港通、三季报等受事件驱动个股带来的投资机会。
央行释放重磅信号 三特征暗示巨变
在三季度经济数据披露前夕,央行再出手引导利率下行,这释放了在经济下行预期下,货币宽松仍可期的重磅信号。受此影响,周二A股独立外围市场上涨。不过从盘面来看,大盘虽重拾升势,但却开始呈现三大特征,这或暗示了A股行情已巨变。
第一大特征是,前期普涨已过度到结构性分化上。从盘面来看,近期两市下跌的个股明显增多,而涨幅较好的股票,基本集中在政策利好、三季报业绩大增与并购重组类个股上了。如舟山新区、军工概念大涨,中信重工、北方国际个股大喷发,便是主力对政策利好与业绩大增类个股的大举炒作;此外,南通科技强势13连板,股价暴涨244%,更充分说明了主力对并购重组类个股的疯狂抢筹。而个股最大利好便是主力大抢筹,其往往能走出逆势爆发行情。因此,在结构性分化来临之际,对政策利好、三季报业绩大增与并购重组个股,我们应大胆布局并坚定持股。据个股主力监控最新分析:89股符合这三大因素,主力将大幅拉升。
其次,市场做多力量不统一,主力分歧加大严重。从早盘的盘面来看,大盘反弹到5日线附近,便迎来了巨大的抛盘,且盘中众多个股基本涨不动。说明主力后市行情偏向谨慎,这从基金大举调仓题材股便可看出,后市市场恐有更剧烈的震荡。
最后,从早盘成交量来看,大盘虽有945亿,但比前期有所减少,预计全天量能将进一步萎缩。这说明市场从前期一片做多下开始偏向谨慎,同时本周又是期指交割周,这将令股指重新面临新的方向选择。
总的来看,在外围市场大跌、三季度经济数据预期难乐观下,上面三大特征意味着前期A股普涨行情性质已改变。因此,对部分个股我们应逢反弹获利了结为宜,如以下四类股。
1,一段巨大涨幅后,中长线趋势破位的股票,这类个股由于主力收益颇丰,破位说明主力不再护盘;2,有利空围绕又阶段涨幅巨大的股票,这类个股被主力打回原形可能性较大;3,三季报业绩暗淡甚至亏损的股票,此类股往往会受到业绩地雷的"轰炸";4,筹码松动、上涨动能衰竭的个股,此类股往往向下变盘可能性大。(广州万隆)
上方压力过大 需要控制仓位
央行早盘开展200亿14天期正回购,中标利率3.4%,比上一次降10BP,再创三年半以来最低,这是央行三季度以来第二次降低正回购利率,其所传递的信号让市场对接下来的货币政策存在期待,适度的宽松有利于股市的运行,尤其是接下来将要面对第五批新股的IPO,按照监管层批文下发管理,预计本周就会有近20家左右企业拿到发行批文,在市场调整预期渐浓的情况下,央行对冲操作将对后市起到异常关键的作用;技术面上:多方抵挡住了空头的打压,能够不在昨日下影线区域活动,表明了当前的节奏为震荡市,大跌大涨都不实际,这为题材股的操作创造了空间,尤其可以高抛低吸降低持仓成本,但考虑到上方压力过大,控制仓位仍然十分必要。 (天信投资)
中期依然看好 提防短线调整
从消息面看,A股内在并无利空,相反,高铁、环保、养老、煤炭等行业还利好不断。但外围10月市场的持续大跌,终于使得A股上涨的步伐有所趋缓。从技术面看,股指昨日跌破5日均线后,今日早盘继续受其压制,但10日均线支撑明显。这预示这大盘短线强势特征依旧明显。临近午盘,在金融地产推动下,股指收复5日均线,短线强势没有发生改变。但如果股指再次回调跌破5日均线,大盘或将陷入调整。这点需要引起重视。
昨日欧美股市涨跌不一,欧洲股市出现小幅反弹,而美股小幅反弹后,再度跳水大跌。外围市场持续的大跌,对A股势必形成心理压力。因此,我们保持中期向好的判断下,也要提防短线的调整。
从中线角度看,调整即是机会,在规避前期涨幅较高的没有业绩支撑的题材股前提下,可重点关注两类股:一类是受益沪港通利好的标的股以及其他低位蓝筹股;另一类是即将公布的三季报中具有大幅增长预期的相关个股。 (巨丰投顾)