[中国证券网编者按]周三两市大盘低开高走,不过成交量依然未能有效放大,在无量反弹背景下,后市大盘又将如何演绎呢?反弹会否就此夭折?
本文导读:
【权威表态暗藏重大利好 A股底部中阳变盘?】
【权威人士表示T+0倒计时 A股迎重大利好】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
权威人士:T+0推进或快于预期 将以上证50为试点
上交所近日发布的报告认为,蓝筹股投资价值正在凸显,但仍然需要来自包括“T+0”在内的机制改革来推动。有权威人士透露,股票市场实施“T+0交易”的推进速度比想象中要快,初期将会选择上证50成分股作为试点。
上述人士表示,以上证50成分股作为股票市场“T+0”交易标的的方案已接近监管层的论证通过,并且在具体实施层面上也没有技术难度,大盘蓝筹股“T+0交易”的推进速度可能比想象中要快。
上交所在近日发布的《沪市上市公司2013年年报整体分析报告》中提到,沪市大盘蓝筹股投资价值十分突出,但市场估值与成交活跃度却与之存在巨大背离。结合沪市大盘蓝筹股具有交易流动性好、抗操纵性强等特点,在交易机制设置上,可以与其他板块股票有所区分,给予更多的交易自由度,以提升蓝筹股活跃度。例如可继续研究推进大盘蓝筹股“T +0”交易等差异化交易机制。
业内人士表示,监管部门更多考虑的是“T+0”可能引发的投机炒作功能。但对于A股市场相对成熟的投资者群体来说,他们更需要运用T+0的纠错功能来减少投资中可能出现的错误。在“816”光大事件中,由于不能进行“T+0”操作,许多投资者只能眼睁睁地看着自己账面的投资损失一步步增加而无能为力,这次事件也将“T+1”的弊端暴露无遗。
亦有私募人士表示,股票市场“T+0”交易制度也有助于即将推出的个股期权的健康发展,因为期权市场中的做市商多倾向采用市场中性的套利策略,要求灵活的现货股票头寸才能够进行动态做市,如果现货股票没有“T+0”制度,做市商的股票头寸将无法进行动态调整,也就无法确保delta中性,这将带来极大的风险。
上交所理事长桂敏杰在今年两会期间也表态称,有关“T+0”交易的方案正在与证监会有关部门保持沟通和协调,但尚需一段时间才能有定论;推出“T+0”制度没有技术障碍,主要是市场认识方面的障碍。
皮海洲:T+0可分步实施
5月16日召开的券商创新大会让券商们赚得盆满钵满。证监会发布的《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》给券商们送上了大礼包。从私募市场到财富管理,从互联网证券到融资业务甚至到跨境业务,证监会都为券商们大开绿灯,券商业务有望迎来大发展时期。
或许是这个红包太大了,以至T+0话题在这次创新大会上被淡忘了。而实际上在此之前,市场对券商创新大会的召开是寄予厚望的,其中的一个重要愿望就是寄希望于券商创新大会的召开能够推动T+0的推出。但从这次券商创新大会的召开来看,券商们忙于收“红包”去了,T+0的话题反倒是无暇提及。
券商创新大会没有提及T+0,这并不意味着市场对T+0就没有需求了。实际上就在券商创新大会召开前夕,上交所于5月13日发布了《沪市上市公司2013年年报整体分析报告》,该报告针对沪市蓝筹股市场不够活跃的问题,建议继续研究推进大盘蓝筹股“T+0”交易等差异化交易机制等。
不仅如此,今年4月10日,中国证监会与香港证监会发布联合公告批准了沪港通业务,同时给出了6个月的准备期,即到今年10月,沪港通将正式启动。目前上交所、港交所、证监会都在就沪港通的业务及机制试点广泛征询社会各界意见。而就沪港通的发展来看,它不应该只是一种简单的“资金通”,更应该是双方在制度上的一次完善过程。这就包括在A股实行T+0交易的问题。毕竟港股实行的是T+0交易,如果对应的A股不能T+0的话,这就会进一步削减A股对香港投资者的吸引力。而从A股的现状来看,目前A股对香港投资者的吸引力本来就不足。如果在交易机制上再不能接轨港股,沪港通就有可能变成单向的“港股直通车”了。
而且对于A股市场的投资者来说,对T+0的需求也是非常迫切的。虽然提及T+0,监管部门更多考虑的是T+0可能引发的投机炒作功能。但对于A股市场相对成熟的投资者群体来说,他们更需要运用T+0的纠错功能来减少投资中可能出现的错误。对于这一点,去年“8.16”发生的光大乌龙指事件是中国股市的一个标志性事件,相信经过了这次事件的投资者,绝大多数都是支持T+0交易的。面对光大乌龙指事件的发生,由于不能进行T+0操作,投资者只能眼睁睁地看着自己账面的投资损失一步步增加而无能为力。可以说,光大乌龙指事件把当前的T+1交易机制的弊端暴露无遗。所以推出T+0交易机制是符合最广大投资者意愿的。
也正是基于“纠错”的需要,所以笔者并不赞成上交所提出的在蓝筹股中实行T+0的主张。因为就“纠错”而言,T+0更需要在创业板与中小盘股票中推出,反倒是在蓝筹股中实行T+0的需要最不迫切。上交所主张在蓝筹股中实行T+0,这其实运用的是T+0的投机炒作功能,其出发点本身就是错误的。
当然,基于中国股市投机炒作盛行的实情,为稳妥推出T+0,可考虑分步实施T+0。第一步考虑在蓝筹股中率先实行T+0,这一步可以说是管理层相对容易接受的。不过,在蓝筹股中实行T+0,并不限于在沪市蓝筹股中实施,同样也需要在深市蓝筹股中实施,管理层没有必要借T+0的推出在沪深交易所之间制造人为的不公平,这是违反三公原则的。所以T+0可率先在沪深300成份股中推出,这是一个比较公平的选择。其次是经过半年到一年的试行之后,再在正常交易的上市公司股票中(即非ST股)全部实施。毕竟只有全面实施T+0才能真正体现出“三公”原则,这样也可以更好地发挥T+0的纠错功能。(中国网)
地量震荡 转暖还需新利好
受IPO发行节奏低于预期影响,20日两市双双高开。早盘股指冲高至5日均线附近出现回落,截至收盘,沪指报2008.12点,上涨0.15%,深成指微跌0.31点,报7151.18点,成交量双双萎缩。有分析指出,在2000点附近管理层抛出利好,救市意图明显。但市场想进一步转暖,还需更多利好因素的刺激。
关键点位出手救市
大盘小幅反弹,消息面上IPO全年发行100家左右的消息在一定程度上缓解了市场对IPO的恐惧症。据悉,中国证监会近日召开会议,研究部署《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》相关工作,证监会主席肖钢在会上提出涉及资本市场改革发展各个方面的11项改革措施。其中明确,从6月到年底,将计划发行上市新股100家左右,并按月大体均衡发行上市。
证监会定调IPO节奏,在业内人士看来100家左右的发行量明显低于市场预期。中信证券按照证监会表态,我们预计下半年的IPO融资总规模可能会缩减至1000-2000亿元,既低于市场预期,又低于我们此前预期的下半年将发行140家左右新股、融资1500-3000亿元的判断。
英大证券首席经济学家李大霄表示,证监会有史以来首次披露发行计划,平均每月15家,虽然还没有披露发行量,但无疑是一个重大的进步,呼吁证监会工作进一步透明化,对稳定市场预期、减少不确定性、安抚市场情绪和提升市场信心都有重要作用。
从盘面看,A股依旧摆脱不了消息刺激,市场疲态难以依靠一两次利好刺激就一扫阴霾,预计后市仍有反复。巨丰投顾认为,20日防御类板块出现明显的回调,这可能预示着市场即将发生剧变。管理层在沪指跌破2000点之际公布利好,救市意图明显,但冰冻三尺非一日之寒,市场转暖,仍需时日,市场正构筑复合底部,当前市场,更像是黎明前的黑暗。
低位还需震荡整固
虽然在2000点整数关口证监会出手救市,但业内人士认为,市场供求失衡格局未变、增量资金入市意愿不强,行情难以有大的逆转,各种利空因素仍需防范,短线大盘继续震荡仍是大概率事件。
新股发行的预期稳定,对市场将带来信心的提振,进而起到促进市场稳定的作用,但最终效果如何还有待观察,投资者应密切注意市场的动向。爱建证券分析指出,政策效应明显递减,宏观经济持续转型调整,股市缺乏财富效应,增量资金寥寥,板块热点缺乏持续性。同时IPO重启在即,伴随着美国QE的退出及地方债和信托产品的集中兑付,市场资金面必将面临严峻的考验。从技术面分析,股指仍处下箱体1950-2050区间,上周四均线系统再次失守表明上周初反弹告一段落,短期市场延续震荡的概率较大,继续耐心等待保持谨慎。
近一年来,往往在跌破2000点整数关口后,管理层都能出台一些相应的政策利好,或是国家队直接托底救市。顶点财经指出,管理层频频出手救市,2000点政策底明显。目前,2000点基本成了机构投资者较为认可的一个中期底部,市场一旦跌到2000点附近,抄底资金就纷纷进场。近期,管理层相继出台了IPO改革意见、投资者保护意见、优先股、沪港通、新“国九条”等一些列完善证券市场的措施,以及证监会将控制新股发行节奏的实质举措,将给市场减轻融资压力,产生实质的利好效应。在管理层频频出手救市的情况下,2000点成为政策底的趋势明显。但市场长期积累的过于悲观的投资者情绪,难以一下子得到改变,为此,底部还将反复震荡,但2000点附近将是中线投资者逢低布局的较好建仓区域。(金融投资报)
2000点重要底部明显 短线震荡仍需持续
市场在2000点附近出现这样的行情符合预期。2000点是重要的政策底,在这个底部市场多空争夺比较激烈,一旦跌破2000点,市场可能就会期待政府出台救市政策。从最近一段时间来看,确实在接近2000点附近的位置出台了一系列利好政策,包括新“国九条”,以及对IPO发行节奏进行控制,这些政策有效的稳定了市场,防止市场大幅跌破2000点。现在来看,在2000点附近可能还会持续一段时间。
金证顾问:短线操作难度在加大 期待新政策护盘
目前市场围绕2000点的争夺战仍在继续,但量能的萎缩,权重蓝筹持续低迷的状态,让市场持续陷入在一个相对危险的境况,2000点整数关口随时都存在跌穿的可能。当然,2000点也是一个政策底部,也随时有可能出台重大利好政策扭转乾坤。所以,短期市场上下皆可的之际,周二股指也以一根小阴十字星收盘,符合情理。但总体上看,上方存在众多均线系统支撑,且股指的下降趋势没有改变,市场在延续下行趋势,短期市场的操作难度也在增大,比如周二冲高回落的趋势,投资者很容易被套。
创业板指数在周二走势强于大盘,是制约股指进一步下探的一大关键因素。不过,创业板周二的反抽似乎预示着后市存在更大的危险性。比如说创业板跌穿年线之后,周二的反抽可以看成是对年线压制的一种技术性反抽确认,周二反抽没有突破年线,反而在年线的压制下冲高回落,后市意味着创业板指将进一步杀跌的概率性非常大。并且,创业板指数的5日、10日、20日等短期均线呈现向下发散趋势非常明显,MACD技术指标也一直在弱势区域徘徊,短期做空动能还是相对充足。而创业板一旦在后市展开新一轮杀跌,则势必拖累大盘企稳反弹。
另外,盘面当中,权重蓝筹股依旧相当低迷。如有色、煤炭位居两市跌幅榜前列,银行、保险、地产、券商也萎靡不振。而题材热点也没有形成持续性,近来常常是一日游行情,周二的信息安全、云计算、医疗保健、电子信息等表现出彩,但持续性依旧让人质疑。相对持续性的次新股、博彩概念等有没有能力力挽狂澜。所以,短期市场的疲软性很足,投资气氛不高,整个市场的赚钱效应相对匮乏。
同时,周二证监会表示今年下半年将有100只左右的新股上市,寓意新股开闸就在眼前,抽血效应继续将困扰市场。并且前期的“新国九条”以及券商创新大会给市场来了个烟雾弹,进一步打击了投资信心。所以短期来看,市场最需寄希望管理层能够出台更为有力的扶持政策,特别是能够出台一些具有实质性的引导资金进场的举措。只有有资金流入市场,作为靠资金推动型的股市才有底部崛起的可能。
所以,短期看大盘趋势在下行,而推动股市的源泉资金面没有发生改观,同时经济数据上也没有良好预期背景下,大盘只能期待新政策出台,否则弱势震荡格局将延续。操作上也就具备相应的投资把握难度,建议多看少动,静待市场出现新的转向新号出现。
今日投资:2000点支撑难以维系 短线震荡探底概率大
虽然管理层在2000点附近多次护盘,表露明显政策意图,无奈市场积弱已久,前期多次反弹无功而返,使短线多头更趋谨慎。从盘口看,成交量极度低迷,市场人气涣散,做多意愿匮乏,盘中活跃个股数量也大量减少,市场进入僵化半僵化状态。在此情况下,随着场内资金外流或蛰伏,技术形态上的弱势仍将延续。此外,由于目前缺乏看涨预期,加之经济层面、新股层面仍受压制,因此持续性的弱势调整格局短中线难以扭转,后是继续震荡探底,2000点朝不保夕。
量能萎缩再创新低 短线密切关注基本面变化
当前市场已经开始止跌,但是没有出现像样的反弹,归根结底原因在于没有能够凝聚市场气氛的热点出现。早盘虽然煤炭股有所表现,但是现在基本面上煤炭的价格仍然在下跌,煤炭股的反弹没有得到基本面的支撑。对于大盘来说,最根本的一点就在于地产和金融能够适时拉起指数,但是最近这两天来看这两个板块的表现比较平淡,无论是换手率还是成交量上都没有出现要拉起的迹象。操作上,近期重点关注这两个板块的动向。今日两市成交量再次创出年内新低,在这种情况下反而要随时防止踏空政策面变化带来的行情。科德投资
2000点附近弱势震荡 短线震荡筑底持续
昨日A股冲高回落的走势严重打击了多头的信心,并且近期量能萎缩也制约了大盘的反弹高度。金融、地产等权重板块近期表现持续低迷,反倒是次新股等题材受到资金暴炒,因此可看出当前做多市场的仅为短线游资。短期逐利性注定此类资金无法掀起大行情,大盘回调反倒是会促使游资加速出逃,从而加剧市场跌势,因此今日大盘在下探2000点后迅速拉起。
整体来看,今日沪指年内第6次跌破2000点,并且主力资金护盘有余,而进取不足,因此预计近期大盘仍将在2000点附近弱势震荡,后市大盘仍有可能会在较长的时间内震荡筑底。在当前弱势格局下,热点炒作持续性较差,短线参与会有较大风险。(同花顺)