[中国证券网编者按]周一两市大盘低开冲高后震荡,2200点压力仍未突破,成交量出现一定程度萎缩。那么在量能明显萎缩高位滞涨背景下,短期大盘将如何演绎呢?
本文导读:
【尾盘A股缘何冲高回落 两大幕后真相曝光】
【尾盘冲高回落两大真相】
【1、本周限售股压力骤增】
【2、大股东大幅套现】
【权威声音:高成长公司仍值得期待】
【A股影响】
【机构观点】
【大势研判】
11月最后一周限售股解禁规模翘尾
11月最后一周限售解禁规模环比有所翘尾,不过整体来看仍然属于月内中低水平。
根据数据,本周(11月25日至11月29日)沪深两市共有16只个股限售股解禁,解禁数量合计21.05亿股,较之上周19.53亿股的解禁数量略微回升了7.78%;不过以最近收盘价计算,本周解禁市值约合238.67亿元,较之上周152.53亿元的解禁市值扩大了56.47%。
从单只个股情况看,本周老板电器、力帆股份和天广消防解禁规模居前,分别有1.63亿股、6.25亿股和2.48亿股解禁,以最近收盘价计算,解禁市值分别为59.6亿元、40.49亿元和22.44亿元,各占本周全部解禁市值的24.97%、16.96%和9.4%。另外中顺洁柔、双塔食品和中工国际等5只个股解禁市值也在10亿元以上。
在限售股股东方面,本周以自然人股东解禁居多,且自然人股东多而分散。比如,天汽模的限售股股东多达162位自然人,利亚德的限售股股东为36位自然人。另外天广消防、梅安森和星辉车模等个股的限售股股东也均为自然人。
值得注意的是,本周的限售股解禁基本集中于周一(11月25日),这一天共有20.32亿限售股解禁,以最近收盘价计算,解禁市值合计229.04亿元,占到本周全部解禁市值的95.97%。
而从分布的板块来看,中小板为本周解禁主场。公开数据显示,本周中小板共有11.68亿限售股开闸,以最近收盘价计算,解禁市值约合167.66亿元,占本周全部解禁市值的70.25%。沪深主板和创业板则分别有9.15亿股和2197.45万股解禁,以最近收盘价计算,解禁市值分别为67.35亿元和3.66亿元,分别占本周全部解禁市值的28.22%和1.53%。
11月现股东套现潮 数额超百亿
在度过10月三季报 “窗口期”之后,11月以来沪深两市减持压力明显增大。据统计,11月前三周沪深两市重要股东净减持额高达104.33亿元,是10月净减持额的4倍,是上年同期的5倍多。分析人士指出,市场热点缺乏持续性,政策红利短期已逐渐释放完、市场资金面保持紧张,以及10月三季报期间积累了较多“弹药”,是导致11月以来大小非卖出压力增加的主要原因。展望后市,在经济面、资金面和政策面均无重要改善的情况下,预计来自大小非的减持压力将在年底依然存在,市场反弹高度及热点持续性或将差强人意。
大小非套现超百亿元
11月以来,沪深两市共有297只股票出现重要股东持股变动,其中获增持的股票有73只,合计增持股份数量3.12亿股,增持金额估算为19.11亿元;遭减持的股票有217只,合计数量10.11亿股,减持规模估算为123.44亿元。整体来看,被重要股东减持的个股数目明显大于被增持者数目,净减持金额达到104.33亿元,超过百亿元大关。
从行业角度看,机械设备、化工、信息服务和房地产行业个股数目分别为49只、34只、26只和21只,排名居前。从数额上看,机械设备行业的净减持额也居榜首,达到24.08亿元,房地产、电子、轻工制造和信息服务行业的净减持额也分别达到19.20亿元、16.86亿元、8.79亿元和8.16亿元。与之相比,家用电器、商业贸易、纺织服装、食品饮料四个申万一级行业获得了重要股东的净增持,不过数额与遭遇净减持的行业相比十分弱势,分别为1.95亿元、1.15亿元、7701.29万元和1995.78万元。另外,建筑建材、餐饮旅游 、医药生物、黑色金属等行业遭遇的净减持力度较弱。
从风格角度看,这297只个股中,沪深两市主板的个股数目分别有51只和37只,而创业板和中小板的个股数目分别有87只和122只,可见中小盘成长股数目居多。从数额上看,创业板和中小板的净减持额分别为28.92亿元和48.78亿元,沪深主板的净减持额分别为21.55亿元和5.08亿元,中小盘面临的减持压力是主板的近三倍,此外,沪市也面临着较大的减持压力。
在个股方面,前期上海自贸区热潮中的牛股外高桥当仁不让成为遭减持力度最大的个股,其11月以来净减持额达11.41亿元;其次,欧菲光 、高德红外 、劲嘉股份 、汇川技术 、长园集团 、向日葵的净减持额也均超过5亿元。相反,中国石化成为11月获股东增持力度最大的个股,净增持额达5.96亿元。总体看来,共有31只个股的净减持额过亿,而净增持额过亿的仅有4只,除了中国石化外,还有深长城 、海信电器 、远东电缆 .
三原因致11月减持激增
今年10月全月的净减持金额才25.89亿元。上年同期,沪深两市的净减持额也不过19.80亿元,但今年11月沪深股市大小非减持压力激增。分析人士指出,本月大小非减持力度增加,可能预示未来市场走势并不乐观。
首先,前期热点退潮调整延续,新的市场热点难挑大梁。11月上半月的市场延续了10月的回调态势,成长股及上海自贸区概念股的快速大幅回调套牢了一批市场最为活跃的投资者,多头信心遭遇打击,使得市场活力下降。在这种背景下,改革政策的发布虽然激励市场上演了小幅反弹,但短期红利迅速释放后呈现上涨乏力状况,热点持续性短、轮换快、热度趋降,未能形成良好的赚钱效应,市场情绪趋于谨慎。
其次,年底各种不乐观预期增强。当前悬在市场上空的IPO仍未能落地,而房地产调控日益加码、九号文发布预期对银行板块形成压制,在年底资金面逐步趋紧的状况下,市场难以吸引增量资金入场,存量资金谨慎心态也越来越浓。
最后,十月禁售期积存了大量弹药。由于10月是三季报披露的“窗口期”,上市公司重要股东转让股份受到限制,这样十月随着创业板中报逐步披露“见光”并出现明显调整,中小公司股东高位减持冲动虽然较大,但是只能积存到11月份进行正式操作。
对于后市增减持的趋势,分析人士指出投资者应注意两个因素,其一,前期改革预期较强、涨幅较高的个股依然将面临较大的减持压力,建议投资者综合考虑业绩 、政策受益度和回调幅度后再谨慎参与;其二、业绩稳定而前期涨幅不高的板块,如家电、汽车等板块面临的减持压力相对较小,是年末较为安全的品种。(中国证券报)
创业板套现再造多位土豪过半高管高位精准减持
数据显示,1149次减持行为中,高管减持841次,其中684次减持由高管本人操作
创业板的创富神话素来被投资者所乐道,不过,公司高管们不断减持的行为也让许多投资者心里五味杂陈。
数据统计显示,自今年7月1日以来,在不足5个月的时间里,创业板公司共计被机构、个人和高管股东减持1149次,涉及公司198家,减持部分参考市值152亿元。其中,81%的减持行为来自高管群体,涉及市值约为69亿元。
多家公司被持续减持
在这些减持的创业板公司中,有多家公司属于在短期内不断发生减持行为。数据统计显示,自7月1日至今不足5个月的时间里,减持行为超过10次的公司就有37家。减持最多的一家创业板公司,在此期间共有41次减持行为,其中,有14次减持系高管层所为。变动部分参考市值超过4000万元。
单次减持行为中变动股份超过千万股的共有15次,这些减持行为大部分由机构股东和个人股东完成,只有3次减持行为与公司高管有关;单次减持行为变动股份数量不足一万股的共有163次,这些减持行为,几乎全部由公司高管完成。
单次减持的参考市值情况则可以看出,有33次减持行为参考市值超过1亿元,这些减持,多由机构股东或个人股东进行。
值得注意的是,在这些被减持的上市公司中,有1家公司在被12次减持之后,累计变现金额超过18亿元。
减持价格多高于同期均价
减持大军中,上市公司的高管群落不容小觑。
数据显示,1149次减持行为中,来自高管的就有933次,占比达到81%;其中,由高管本人减持的行为共有732次,其余减持行为则来自高管关联亲属。从高管群体减持的金额来看,累计总额约为69亿元,占总数的比重约为45%。
高管的减持行为中,单次减持变动股份市值超过亿元的共有13次,来自10家上市公司,涉及的高管为10名,即有多家公司的高管在短期内多次大额套现行为发生。不过,从数据显示的情况来看,有些高管虽然单次减持行为带动的参考市值不超过亿元,但是有短期内多次减持的行为,这也意味着,在今年下半年以来,累计减持股票成为“亿万富翁”的创业板高管,要远超10人。
虽然各位高管的减持时间不尽相同,减持的出发点也各有差异,但是,从这些来自高管的减持行为中可以看出,有487次减持行为,减持价格不同程度高于减持期间的股价均价,这占到了高管所有减持行为中的52%。
相对应的是,也有不少高管的减持行为“惨不忍睹”,与变动期间股标均价相比,减持价格有明显差距。
虽然已将大量股份变现,但是对于许多创业板公司高管而言,这或许只是个开始。数据显示,截至11月22日,这些减持的高管手中仍持有数量可观的股份,这也意味着,未来高管群体仍有可观的变现空间。(证券日报)
高成长公司不惧大小非减持
本周大宗交易市场煞是热闹。一方面是体现在一向较为沉闷的沪市大宗交易本周突然活跃起来,其中,中国重工、明泰铝业等个股更是成为大宗交易市场的常客。另一方面则是体现在中小板、创业板等中小市值的上市公司股东兼高管们在业绩大幅增长的背景下频频大手笔减持。如汇川技术日前公告称,公司实际控制人暨一致行动人朱兴明、李俊田、姜勇、宋君恩、杨春禄、唐柱学、刘迎新、潘异、刘国伟、熊礼文10名自然人因个人财务安排,拟在未来6个月内通过大宗交易方式累计减持不超过1844万股公司股份,即不超过目前总股本的4.74%。本周三,汇川技术便出现大手笔的大宗交易,卖出方席位可能来源于这些股东兼高管,而买入方则是机构专用席位。
但奇怪的是,如此大手笔的减持并未引发股价的剧烈波动。对此,业内人士认为,这一方面因为汇川技术的业绩成长趋势乐观,所以,二级市场的筹码锁定性较好,且市场承接力相对乐观。另一方面则是因为公司公告称,减持事宜交由董秘办统一安排,并由公司寻找合适的接盘方。也就是说,大宗交易接盘方可能会有一定的承诺,比如说不会迅速在二级市场抛售,或者会通过激活股性,寻找对手盘等市值管理方式来缓解抛售压力。
上述信息再一次表明了两个论断:一是业绩快速成长的上市公司,大小非减持并不会影响股价的走势,反而可能会增加股票的活跃度,使股价更趋强势;二是只要上市公司高管方面能够与二级市场承接盘进行沟通,通过激活股性,培育更多的交易对手盘,那么,大小非的减持,对股价走势的压力也会降至最低。如果再配合公司业绩成长利好,二级市场股价就会不跌反涨。
重点个股点评
汇川技术(300124):在中低压变频器方面,公司已经成为内资品牌的领军企业,并在电梯、空压机、机床、金属制品、线缆、印刷包装等行业处于领先地位。由于电梯等下游需求相对旺盛,公司业绩一直处于快速的成长趋势中。与此同时,公司持续拓展新的业务领域,相继收购南京睿瞻、伊士通等公司。其中,通过收购南京睿瞻进入工业视觉系统,通过收购宁波伊士通进一步拓展注塑机行业市场份额,拉动伺服驱动器、电机等产品的销量。如此的信息可以看出公司的成长趋势依然乐观,可跟踪。
闰土股份002440):公司染料年总产能在15万吨以上,其中分散染料产能11万吨,活性染料产能3万吨。2012年,公司分散染料产量11.22万吨,活性染料2.91万吨,国内染料市场份额排名第二。公司也是染料行业内唯一拥有2个驰名商标的染料企业,闰土商标、瑞华素商标被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。而由于环保高压政策,作为高污染行业的染料行业的中小企业纷纷退出市场,故公司的业务成长空间渐趋乐观,四季度业绩可能会超预期,可跟踪。(证券时报)
年内14家公司宣布二级市场回购股票
市场情况不佳,而上市公司似乎更愿意选择此时在二级市场回购股票,无论出于对公司的未来业绩的信心还是为了激励公司员工,年内公司回购似乎都更为积极。
数据显示,2013年至今公布回购预案的A股公司就有14家,其中10家公司回购是基于对公司未来发展的信心,由于公司股价低迷,出巨资回购公司股票,另外4家则是出于股权激励需要,决定在二级市场上回购股票。
宗申动力等10家公司在今年宣布回购公司股票均是基于对公司未来的信心,动用资金也均超过了亿元。洋河股份计划动用的资金最多,达到了10亿元,公司管理层认为目前公司股票的市场价格与公司的长期内在价值并不相符,公司投资价值存在一定程度的低估,开始宣布在不高于70元的基础上回购公司股票,截至目前,公司已经实施了四次回购,累计已经使用金额超过了5000万元,但公司股价仍在一路下跌,目前股价已经只有40多元。
禾欣股份计划回购的股数占总股本的比例最高,超过了总股本的20%。公司在8月17日公布的回购社会公众股份的预案中,计划动用3亿元自有资金以每股不高于7.5元的价格进行回购,预计回购4000万股,占公司总股本的20.19%,由于后期股价一直都高于7.5元,所有至今一股没有回购。桐昆股份预计回购的股数也超过了公司总股本的8%,但目前实际使用资金只有计划使用资金的5%,实际回购股数只占到了公司总股本的0.45%。
从实际动用资金上看,虽然中国建筑目的是激励管理层,但实际动用资金却超过了5亿。广汇能源在回购期满时实际运用资金3.39亿元,回购股数3511.90万股,占公司总股本的0.67%,兴民钢圈5月份公布计划使用1亿元资金回购公司股票,截至11月12日期满,回购股数只有150万股,实际支付金额1078.46万元。而如江中药业、康美药业,均在近期医药股持续下跌的情况下,为了维护公司价值计划拿出数亿元回购股票但均还没有实施。(证券时报)
三大新特征预示将变盘 新一轮上涨或开启
在青岛输油管线爆燃事故影响下,周一中石化大幅低开近4%,严重拖累了股指下行。而随着大盘在2200点关口持续震荡了四个交易日,当前盘面正呈现出了三大新的特征,这或预示着股指变盘将一触即发。
首先,权重板块的休整并没有加大股指的下跌幅度。如今日权重领跌,但股指却在军工等概念的带领下出现了探底回升,军工大涨与权重拖累意味着股指将产生新一轮变盘。不过军工股的大涨彻底引爆了改革利好个股的大涨,如天津、广东有望成为第二批自贸区概念,相关个股再次受到主力的疯狂抢筹,天津松江一度冲击涨停板;受此影响下,前期未大涨的港口类个股也异军突起,宁波板块出现涨停潮,充分说明主力对改革看好;而主力深度介入的品种也再现强者恒强之势,如掌趣科技再次暴涨创新高;同时,航天通信等个股的再次涨停则充分说明了,具有国家战略级题材个股的巨大魅力,其回调就是我们买入的机会。因此,在新一轮变盘之时,对国家战略级题材、具有政策利好与主力深度介入的品种,我们应多一些持股耐心,而不应一时的调整而错杀。据个股主力监控最新分析:332只个股具有这三大要素,投资者不应错杀。
沪综指已经在2200点关口持续震荡了四个交易日。一方面,大盘向上进攻缺乏明显的增量资金进场,大盘蓝筹股的上涨动能不够,这也今日权重下跌的主因;另一方面,改革红利支撑下,市场也不存在明显的系统性风险。不过,需警惕久盘必跌的风险。
当前盘面的第三大特征则是,主力对2200点围而不攻,而是在2180与2200点处窄幅震荡。这说明2200点处压力确实比较大,主力近期的震荡或是以时间换空间,而经过近5日的徘回,短期已经面临了一个变盘时间点了。
总的来看,在上面三大新特征下,大盘随时都有可能出现变盘。而在热点不断的情况下,大盘新一轮上涨或开启。而在新的上涨中,我们认为以下三类股可重点关注。
其一,前期强势但回调到位的股票,如军工类的航天通信、中航电测等个股的涨停;其二,有主力资金深度介入的可大胆追进,如天津板块的持续活跃,其中天津松江再次冲击涨停板;其三,年报业绩预增,且符合高送转潜力的股票,可大胆逢低布局,因为这是每年年底必炒的一大概念。据个股监控器最新监测,119只个股符合这三大类个股,且今日主力暗中吸筹明显,后市成领涨变盘龙头。
三利好PK四利空 2200点徘徊酝酿变盘
上证指数在上周一大幅冲高之后,连续4个交易日围绕2200点上下震荡,上周五报收于2196.38点,周涨幅达2.83%。从日K线看,均线系统处于靠拢状态,5日均线上穿年线,10日均线上穿20日均线,短期走势开始转好,60日均线附近有较强的支撑。业内人士普遍认为,上周为11月份的最后一个交易周,预计沪指将维持强势震荡格局,在改革红利持续发酵的背景下,后市有望重新站稳2200点之上。
三利好点燃做多激情
上周,大盘一直在2200点附近震荡。其中,利多因素有三方面:首先,《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》披露,改革方案广泛且具体,激发了市场做多热情。尤其是关乎国家安全的军工、安防备受投资人的青睐。业内人士普遍认为,改革给市场带来极大的信心提振和想象空间。
其次,新股发行方面,监管层表示,资本市场改革要坚持市场化、法治化、国际化的取向。股票发行注册制改革是一项重大改革,是还权于市场、还权于投资者的一个根本举措。但是,需要一个循序渐进的过程,还需要其他方面的配套改革。由此判断,IPO重启还需要较长时间的准备。
第三,10月份新批了7家QFII和4家RQFII,截至10月底,获批的QFII和RQFII的境外机构分别已达247家和39家。而国内的基金公司管理规模已达3.9万亿元。今年以来就增加了5000亿元,此外,外资亦看好A股,德意志银行推首只A股ETF就是一个信号。
四隐忧压制大盘上行
值得关注的是,在利好因素不断发酵推动大盘上行的同时,上周依然有四大隐忧压制大盘上行。
第一,上周四,汇丰公布11月份PMI初值为50.4%,较10月份终值50.9%回落0.5个百分点,结束了8月份以来的连续三个月的上升趋势。11月份汇丰PMI回落使得市场普遍预计四季度经济增速将有所放缓。
第二,央行在公开市场上结束了连续两周的净回笼操作,通过上周二和上周四的逆回购操作,向市场注入流动性590亿元,创两个月以来单周投放量的新高,隔夜和7天利率有不同程度的回落,但14天以上期限的利率继续走高,中期资金面需求依然紧张,同时10年期国债收益率不断创出新高,也说明了资金的偏紧格局。
第三,反弹量能不足。上周沪市成交额达5865亿元,日均成交额仅为1173亿元,反弹量能仍不足,市场人士预计突破2200点压力较为困难。
第四,从权重板块走势来看,管理层决定,整合不动产登记职责、建立不动产统一登记制度,市场人士预期该制度意在为房产税扩围“铺路”。受此政策影响,上周房地产板块连续两个交易日放量下跌。另外,有关部门正在制定有关规范同业业务的管理办法,该政策若出台,或对同业业务规模较大的银行造成冲击。市场人士预计银行、地产两大权重板块后市或拖累大盘的反弹步伐。
投资策略方面,民生证券表示,可以关注一些事件对市场的影响。一是中央经济工作会议将举行,明确明年的经济工作重点;二是12月份美联储将召开议息会议,讨论量化宽松退出的时间,如果退出,将给全球流动性带来一定的冲击;三是新三板扩容进入倒计时,由于要实行做市商制度,券商将从中受益。
申银万国建议投资者积极布局改革主题,包括五大方向:1.安全:国防安全、信息安全、消费安全;2.破除垄断:重点在民营金融、油气、医院、传媒等领域;3.国企改革;4.生态;5.网络创新。
大盘将以2160点作为支撑
上证指数形成了一个强势反弹,大盘快速上涨至2130点附近的支撑/压力位以上,并反弹快速向下一个更高的位于2210点附近的压力位运行。有两个问题需要回答。第一个问题与大盘反弹的可持续性有关;第二个问题与限制反弹持续性的压力特征有关。
先来看一看反弹的可持续性。这是一个非常快速的上涨,快速的上涨之后总是跟随着一个回落与盘整时期。回落与盘整的性质决定了反弹是一个短期特征还是一个长期上升趋势的一部分。
现在就想判断出大盘从2210点开始的回落是否会发展成为一个新的上升趋势形态或成为一个新的盘整形态的一部分,还为时过早。
上证指数会在短期内成功突破至2210点附近的压力位以上的可能性较低。任何一次突破至2210点以上的行为都将遇到两个压力位:第一个压力位是长期上升趋势线。从2013年6月至10月期间,这条上升趋势线起着支撑位的作用。现在,上升趋势线起着压力位的作用。长期上升趋势线当前的位置位于2240点附近。突破至2210点以上的话,这是会遇到的第一个压力点。
第二个压力位是位于2330点附近的长期压力位,这是长期上升趋势的目标。
这次反弹的最重要特征是顾比复合移动平均线(GMMA)长期组的行为。在上周,长期组均线继续收敛,但是现在它正在向上运行。这种收敛显示出许多投资者已经停止了买入。若顾比复合移动平均线长期组均线发散的程度,在其开始转而向上的时候加大,将显示出投资者正在成为买入者。
顾比复合移动平均线短期组的下边缘已经运行至GMMA长期组以上。这是一个看涨的信号,但是投资者要等待新的回落与反弹行为确认上升趋势。投资者需要等待,并观察上证指数将会如何发展。(金融投资报)
华泰证券:宏观数据仍未向好 短期行情信心依然不足
上周初市场强势反弹,虽然其后走势震荡不前,但明显可以看到市场活跃度增加,成交量也有显著放大。市场主要特点是对改革题材的炒作,不论是受益于单独二胎,还是军工概念,以及天津自贸区等都受到资金的青睐。但市场后期震荡盘整,表明投资者对短线行情信心不足,市场热点切换频率加快。
目前改革题材的挖掘正在逐渐深化,只是由于市场资金紧张,同时改革红利引发的行情也存在去伪存真、择优弃劣的需求,所以上周改革题材的表现才未能步入佳境。但改革将给市场带来极大的信心提振和想象空间,相关改革题材必将在市场中不断被深化挖掘,后续市场的关注重点仍将聚焦于改革配套举措与执行落实情况所带来的受益行业投资机会。
但市场题材的活跃并不意味着市场指数的大幅上涨,预计后市依然是结构性行情。除了近期资金面持续偏紧因素外,宏观经济走势仍存在较大分歧也是诱因之一。11月汇丰PMI指数初值为50.4%,较10月终值50.9%回落0.5个百分点,结束了8月以来连续三个月的上升趋势,需求已现疲态,生产随后也将面临收缩。11月汇丰PMI回落已给出经济下滑的信号,预计四季度经济增速将有所放缓,考虑到10月经济表现较稳,下滑幅度可能较为有限。
操作上,建议投资者仍追随改革题材进行投资布局,但热点轮换的加快也需要投资者具备短线操作的能力,仍宜保持相对谨慎的态度,一些热点短线冲高的热门股,不建议追高。
申银万国:利好消化冲高回落 短线有震荡整固要求
上周沪深股市冲高震荡,周五震荡回调。从目前看,在政策利好充分消化后,短线市场有震荡整固要求,结合年末资金面持续偏紧的状况,股指可能复制9月份冲高后的走势,操作上仍宜相对谨慎。
从政策面看,上周股市上涨主要得益于高层所规划的深化改革宏伟蓝图。不过,因为这一蓝图涵盖了未来10年的总体改革方向,属于时间跨度较大的中长期利好,因此,在市场短线应激性响应后,下半周行情便转入震荡拉锯。从目前看,由于临近年末,资金面持续偏紧,增量资金有限,同时活跃的题材股基本都是前期活跃题材的二度演绎和再延伸,其爆发力持续性明显递减,后续如果没有新的增量利好跟进,短线反弹告一段落的可能性较大。
从基本面看,最新的汇丰PMI初值为50.4,较上月回落,前期对于四季度经济拐头的担忧重新抬头,不过就短期看,这一因素对于市场尚不会有太大的影响,一般月度数据持续两个月的回落才会被确认为趋势的拐头,且就制造业分项指标看仍然存在亮点。
从技术面看,9月初上证指数也曾出现过三连阳强劲反弹的走势,当时是上海自贸区、土地流转、中国重工并购等题材刺激。此次也是三连阳,也有航天军工等题材配合,但成交量明显小于上次,显示对这波反弹的认同度参与度不如上次,谨慎情绪有所上升。而且从技术阻力看,2200点上方是上半年市场的成交密集区,2270点、2334点以及2444点更是今年以来的“三座大山”。因此,从纯技术角度看,如果本周上半周股指不能实现放巨量收中阳二次突破,冲高回落、复制9月行情的可能性将大大增加。
光大证券:下降通道仍未突破 短线仍以结构性行情为主
上周市场冲高后震荡整理,改革细则出台是推动市场上行的主要因素。预计改革的动力将持续作用于市场,并激发投资者做多热情,但在国债利率上行、扩容压力重新审视的情况下,指数大幅上涨的可能性较小。
同时,市场已接近两年来的下降通道上轨,在没有有效突破前,投资者会相对谨慎,市场机会将偏重于改革落实过程中催生的结构性行情。
11月汇丰PMI初值为50.4,低于上月终值50.9,显然,宏观经济在三季度反弹后,其持续性并不乐观。上周央行在周二和周四分别进行了350亿元和330亿元的逆回购操作,公开市场净投放590亿元,为今年四季度以来单周资金投放量新高,shibor短期利率也有所回调。值得注意是,从9月底开始的中长期国债利率上行的趋势仍未改变,5年期国债利率从3.877上升至4.4967.
随着房地产新一轮调控政策的临近,银行理财产品占银行资金池权重逐步的增加,以及银监会对表外业务监控的加强,中长期资金成本的上升已经明确,企业在去库存后还需要降低债务杠杆,这将延缓企业调结构的转型时间。
新股发行制度的改革也正成为近期焦点。长期来看,注册制有利于降低新股发行价格和成本、促进企业在上市后的发展、由一级市场让利于二级市场投资者,但短、中期来看,部分成长乏力、没有核心竞争力的公司仍将面临估值回归的压力。随着改革向资本市场的推进,IPO的开闸已成为投资者不可不关注的时间窗口。
操作上,在军工、信息安全股活跃之后,改革的进程将推进到各细化领域的规定,投资者在两会前均应紧抓这一主线做好配置。具体来看,除季节性的高送转题材外,上海国资改革、油气改革也有望成为市场关注焦点。
西南证券:多空分歧加大 短期有望重新站稳2200点
上周大盘围绕2200点整数关口震荡,热点切换较为频繁,无论是权重股还是题材股均缺乏持续性表现,短线操作难度较大。
本周为11月份的最后一个交易周,市场将静待官方PMI数据的亮相,预计大盘将维持强势整理,在改革红利的持续发酵下,有望重新站稳2200点之上。
新股发行方面,监管层领导表示,资本市场改革要坚持市场化、法治化、国际化的取向。股票发行注册制改革是一项重大改革,是还权于市场、还权于投资者的一个根本举措。但是,需要一个循序渐进的过程,还需要其他方面的配套改革。由此判断,IPO重启还需要较长时间的准备。
从资金面上看,在周四例行的公开市场操作中,央行开展了14天期逆回购操作,操作规模330亿元,中标利率与上度操作持平于4.30%。此前两周,央行暂停了14天期的逆回购操作。公开市场上周将净投放590亿元,这是11月来央行公开市场首周实现净投放而非回笼。上两周公开市场分别实现资金净回笼50亿元、150亿元。银行间资金交易供需持紧,推动货币市场利率攀升至高位,一级市场周三新发十年期国债利率达到4.7121%,为2004年8月以来新高。月底阶段,央行或进一步加大货币投放量,以稳定利率走势。
从政策面上看,一年一度的中央经济工作会议将于下月召开,届时将会确定明年经济增长目标,并明确明年经济工作重点任务。12月份的证券市场将笼罩在利好政策的预期之中。国企所有制将逐步改革,对非垄断性行业公司存在重组预期,有望促成多个市场热点的形成。
从日K线看,周五大盘收出中阴线,收至5日均线附近,将考验年线支撑。均线系统处于交汇状态,5日均线上穿年线,10日均线上穿20日均线,短期走势开始转好。摆动指标显示,大盘在中势区下探,多空力量处于均衡态势,中期走向有待抉择。布林线上,股指处于多头市道,线口有所上翘,初步呈现盘升形态。
展望后市,政策性利好集中释放后,多空分歧加大,由股指期货1312合约多空加码对垒可见一斑。汇丰11月份中国制造业预览值低于预期,影响到做多人气。本周为11月份的最后一个交易周,市场将静待官方PMI数据的亮相,预计大盘将维持强势整理,但在改革红利的期盼之下,最终重新站稳2200点之上。
一大信号暗示底部越来越近 短期走势不乐观
在11月14-18日沪指大涨超百点的过程中,基金主力趁反弹之机大肆出逃跑,整体仓位骤降近4%,国内机构唱多而做空的手法暴露;而另一方面,数据显示从10月14至11月22日的30个交易日里,QFII大本营四大席位豪掷8.72亿元抄底。即在2200点位下方,QFII以买入为主。不过, 虽然QFII入市积极,预示底部越来越近,但在基金主力追逐年底排名而大幅"混战"的背景下,短期就指数来说仍不容过度乐观!(广州万隆)
短期上方套牢压力大 后市震荡难免
从技术层面来看,2200点作为整数关口压力较为明显,而且其上方的套牢盘较多,上行难度较大。虽然尾盘强行收复,但后期依旧震荡难免。总得来看,市场长期是好的,但是短期免不了震荡整理。(巨丰投资)
大盘向上突破趋势仍在 短期操作上谨慎观望
以当前行情规律看,大盘此时要想选择阶段性向上,则需要放量大涨。今天早盘已经放量指数也有所回升,只不过要指数向上突破2011点才有可能重新保持阶段性向上的趋势。但如果继续放量上攻,大盘向上突破的趋势也将成立。
综合观点:大盘的阶段性方向面临选择,中期方向向好。以阶段性看,大盘再度处于向上突破和正常阶段性回调的选择点上,只不过由于大盘还在横盘,还并没有做出选择。此时,大盘如果继续长时间横盘,则要小心选择正常阶段性调整。至于午后,大盘继续震荡向上的可能性较大,全天可能收中小阳。操作上,以阶段性操作为主的投资者,午后若能向上突破2011点则可加仓,否则继续持仓观望,如果遇大幅大量跳水则出局;以中长线操作为主的投资者,持仓。