东软载波：载波迎来新增长 IC设计弹性大 目标价27.5-33.0元
公司主要有载波通信、IC 设计和智能家居三大业务。公司在载波市场拥有丰富的经验和成熟的运营体系，目前是电力线载波通信行业龙头。同时，公司凭借载波通信的原有积淀，开始进军智能楼宇、智能家居等物联网业务，拓展新市场；2015 年收购海尔旗下MCU 集成电路设计公司，向上游衍生提高公司核心竞争力。未来三块业务中，载波产品作为传统业务是公司的基石，将为智能家居与IC 设计业务的拓展提供坚强的后盾，智能家居业务与IC 设计业务将随着物联网与国产化的推进而腾飞。预计公司2016-2018 年归属于母公司净利润为3.57 亿元、4.98 亿元、5.64 亿元，对应EPS 为0.79 元、1.10 元、1.24 元。考虑到东软载波的优秀研发能力与合理的产业布局，给予公司2017 年25X-30X，对应目标价为27.5-33.0元，给予增持评级。
