源达投顾：不确定性因素集中 市场仍将横盘震荡

　　昨日市场各大指数均以日内高点收盘，今日则惯性微幅高开，但正如前文所述，量能明显不足的短板以及投资者观望情绪的加重，上行空间严重受压，目前还不足以支撑行情上行，横盘震荡的格局依然不变。沪指重新回到MA5均线上方，但上方直面MA20均线的强压，而昨日表现强势的上证380、深证成指则领跌市场，最弱的创业板今日再次大跌，逼近下方2115点强支撑，不过创业板也就跌到这个位置不会再下行了。板块方面，酿酒、银行、电信运营等涨幅居前，军工、煤炭等跌幅居前。

　　深港通已进入第四个交易日，但从本周一开始，A股市场却处于极度弱势行情，就目前表现而言，并未给市场带来多大正效应。而随着近期险资举牌潮风险不断的发酵，且举牌“大户”也受到管理层的关注，12月6日，保监会检查组已经进驻前海人寿、恒大人寿，举牌概念股哀鸿遍野，出现连续的下跌。而目前恒生指数市净率已低于1998年金融危机时的水平，处于近30年最低位，因此具有很高的安全边际；且相较沪深两市，港股还具有较高的分红水平，目前恒生指数平均股息率在3.5%左右；再者，年底美元加息预期明确，在美元升值概率较大的情况下，挂钩美元的港币资产也具有一定的吸引力，投资港股可以对冲人民币兑美元的汇率波动，且香港市场处于明显的估值洼地，放开港股通的投资，也意味着增加了投资香港市场的新渠道，对于保险机构的资产配置和投资来说，增加了灵活性和选择面，尤其是有助于缓解目前QDII额度紧张的局面。而创业板从上周周五大跌之后，便一直处于下行趋势，其高估值水平显然得不到市场资金的青睐，量能逐渐缩减，难以吸引人气，但从技术走势来看，创业板指已经运行至横盘区域底部位置2115点，或将形成强支撑，只不过深港通的开通加上美联储加息或成定局的影响，场内资金或将加速资金南下的步伐，这也将加重市场上行的压力。

　　近期险资举牌潮风险不断的发酵，美联储会议的临近，深港通的开通，都或将加速险资南下以寻求保值的步伐，而高估值的创业板屡屡受挫，市场量能的明显不足，都已说明强势反弹无望，横盘或将继续，市场的赚钱效应也将大幅下降，目前来看，沪指的强支撑将是3914点附近，创业板指的强支撑则是2115点中枢，整体来看，下行空间不大，但反弹受压。操作上，仍以减仓和风控为主，多看少动为好。