午后券商聚焦：两大板块后市或爆发
机器人“十三五”发布，油价回暖利好油气设备
核心观点：机械行业上市公司 2015 年年报和 2016 年一季报披露结束。 我们认为，工程机械领域， 2015 年收入和净利下滑非常明显，一季度在房地产市场回暖带动下业绩有所恢复，但持续性需进一步验证。油气设备板块，由于受国际油价低迷的影响，油田服务、油气设备销售以及油气销售均受到较大影响。随着油价的企稳反弹，油气设备板块公司业绩弹性普遍较大，行业有望走出低谷，未来值得重点关注。 另外，智能制造依旧保持强势， 根据发布的《机器人（300024）产业发展规划(2016-2020 年)》，到 2020 年我国工业机器人密度将达到 150 台/万名工人；实现自主品牌工业机器人年产量达到10 万台，六轴及以上工业机器人产量达 5 万台以上；服务机器人年销售收入超过 300 亿人民币，在助老助残、医疗康复等领域实现小批量生产和应用。规划还提出发展龙头企业，到 2020 年培育 3 家以上具有国际竞争力的龙头企业，打造 5 个以上机器人配套产业集群。规划的发布为机器人产业的发展指明了方向，确立了具体目标。相应地，我们选择投资标的的时候也应从规划着手，重点布局近年容易出成果的工业机器人和服务机器人领域。建议关注标的：山河智能（002097） 、 杰瑞股份（002353） 、海默科技（300084） 、 康力电梯（002367）、巨星科技（002444）、埃斯顿（002747）、 新时达（002527）、 汇川技术（300124）、中信重工（601608）等。(国联证券)
上市券商2015年报和2016一季报收官，五月整装再出发
核心观点：目前板块 PB 为 1.94X，大型券商 PB 为 1.4X 至 1.5X,处在历史底部区间，兼具配置价值和反弹弹性。注册制和战新版推迟、券商上调两融折算率和中证金降息、修订券商风控指标等，均有利于稳定市场预期、鼓舞投资者信心，促进市场风险偏好水平提升。但短期内市场大概率以存量博弈为主，经过 1 个月反弹，需防范券商股回调风险。建议布局基本面扎实、估值位于历史底部、弹性大、具有事件驱动因素投资标的。推荐标的： 华泰证券（601688）(互联网证券龙头，经纪业务老大，大资管战略和特色并购稳步推进)、国元证券（000728）(实施股票回购，推进员工持股，受益于大股东混改和安徽省国企改革)、东方证券（600958）(投资实力强， 投资驱动的独特盈利模式，弹性最大之一)、宝硕股份（600155）(流通盘最小，打造差异化综合金融平台)。(东兴证券（601198）)
