险资岁末抢筹 A股未来值得期待
临近岁末,“不差钱”的险资加紧在A股的“攻城略地”,纷纷连续出手举牌上市公司。8日晚间,万科、同仁堂、金风科技等三家公司同时发布公告称,安邦保险通过在二级市场买入的方式,已经分别持有上述公司5%股权,均为首次举牌。
中国证券网 分析师热议:险资岁末抢筹对A股市场究竟有着怎样的信号?哪些板块个股或可值得期待?
刘巍:险资岁末抢筹也是一种战略布局的行为,对A股长期有好的影响,但短期影响意义不大,特别是目前大盘还处于弱势震荡格局,故操作上暂以谨慎心态应对。
杨岭:由于宏观经济持续不佳,投资回报高的产业也相对有限,对于现金流充裕的险资来说,选择二级市场上的优质企业更加安全可靠。从险资入手的企业来看,建议投资者可重点关注传统行业中排名前三的、景气度高业绩优良的以及品牌知名度高有能经历过时间考验的企业。
何金生:险资入场,更多的是看好上市公司的价值投资机会,这些公司,要么现金流稳定,业绩稳健,分红回报丰厚;要么是有资产重估机会;投资者可适当留意业绩白马股,蓝筹股的中长线战略布局机会,短线上,可以留意前期被险资举牌的一些公司的市场机会。
肖玉航:从市场动态来看,临近岁末,“不差钱”的险资加紧在A股的“攻城略地”,纷纷连续出手举牌上市公司。8日晚间,万科、同仁堂、金风科技等三家公司同时发布公告称,安邦保险通过在二级市场买入的方式,已经分别持有上述公司5%股权,均为首次举牌。从其投资标的来看,为大盘业绩股,但如果想实现并购恐怕难度较大,其能否实现收益性退出仍将面临严峻考验。研究认为,险资投资迹象有一定代表性,但实际收益效果仍具有较大的不确定性,特别是注册制推进与经济层面的不确定性周期内。年终建议关注业绩增长类的中低价股,回避高估值泡沫股。
项超政:昨日晚间,安邦保险同时公布举牌万科A、同仁堂、金风科技等3家A股上市公司,此外,中国人寿拟斥资130亿元参股邮储银行,浦发银行被富德生命人寿再度举牌持股达到20%。据统计,今年6月下旬至今,险资已频频逢低扫货,5个多月时间里已有多家保险公司举牌超20家公司。目前保险公司举牌的个股往往具有三类特征,一是低估值或拥有较大资产重估价值,如浦发银行、万科A等近期颇受险资青睐的个股就具有如此的特征;二是拥有高现金流,如中青旅、承德露露等个股;三是大股东持股比例不高。
导读:
- 一日举牌三公司 安邦保险岁末抢筹
- 资金入市意愿增强 机构“冬播”待转机
- 安邦“插足”万科 骑士还是渔翁?
- 险资年底再现疯狂玩法 "安邦系"一日举牌三公司
- 富德生命人寿再度举牌浦发银行 持股20%
- 斥资逾1200亿举牌74股 三维度剖析资本大鳄布局
- 险资举牌潮起主攻地产金融
- 安邦也来举牌万科!险资年末"抢购"A股
- 险资年底开启扫货模式
- 险资发力大举牌 经济转型股市不悲观
- 连万科都拿下了 险资们下个目标会是谁
(中国证券网 汪茂琨整理)
一日举牌三公司 安邦保险岁末抢筹
临近岁末,“不差钱”的险资加紧在A股的“攻城略地”,纷纷连续出手举牌上市公司。
今日,万科、同仁堂、金风科技等三家公司同时发布公告称,安邦保险通过在二级市场买入的方式,已经分别持有上述公司5%股权,均为首次举牌。这意味着,在资金普遍歇息等待来年机会之时,一度以“土豪”而著称的安邦保险仍在不断建仓。
其中,同仁堂的公告显示,公司于12月8日收到安邦保险旗下的安邦人寿、安邦财险、和谐保险及安邦养老共同发来的通知,截至当日,上述四方合计持有公司6857.36万股,占公司总股本的5%,完成首次举牌。
无独有偶,就在同一天,金风科技亦宣布被举牌消息,其于12月7日收到和谐保险、安邦养老、安邦人寿发来的通知,截至当日,上述三方合计持有金风科技1.37亿股,占公司总股本的5%,也是对公司的首次举牌。
从举牌金额来看,安邦保险此次举牌显示其依然不差钱。据昨日收盘价,同仁堂和金风科技的市值均超过了400亿元,算得上规模不小的中型标的。而记者根据安邦保险建仓时间粗略计算,安邦保险举牌金风科技所耗资金约为22亿元,举牌同仁堂所耗资金则也在20亿元以上,两个举牌合计耗费资金直接超过42亿元。
值得注意的是,安邦保险对两家公司的建仓时点颇为类似,均是在第三季度开始少量买入,在11月、12月开始大举建仓,快速把持仓量提升至5%。
从同仁堂的股价波动也可见一斑,最近两个交易日,同仁堂股价连续放量上扬,两日涨幅分别为10%和8.06%,股价也直接从28元左右拉升至33.53元的高位,两日合计成交量也高达8800万股。
同仁堂的公告显示,这两天的拉升恰好是安邦保险所为,其在12月总计买入了5689.3万股,买入价格区间为26.14元至34.13元每股,与同仁堂近两日股价表现非常吻合。
对于增持目的,安邦保险均表示,出于对所增持上市公司前景的看好,且在未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合上市公司发展及股价表现来决定是否继续增持。
对此,有分析人士称,险资今年一直在市场上颇为活跃,临近年末而不断加码建仓,或许是为来年能够更好地资产配置做准备。
自去年年底以来,安邦保险在A股市场一直表现活跃。据记者不完全统计,仅一年多的时间,安邦保险已经在近十家上市公司完成了建仓举牌,其中,在其巨资投入之下,其已经顺利成为民生银行的大股东,其对招商银行的持股比例也已经高达10.72%。此外,安邦保险还持有金地集团约20%股权、金融街约25%的股权。
富德生命人寿第四次举牌浦发
是否夺位留悬念
【上证报记者 黄蕾见 樊妮燕】
临近年底,保险资金举牌动作频频。浦发银行昨晚公告称,截至2015年12月8日,富德生命人寿通过上海证券交易所的集中竞价交易系统,购买浦发银行普通股A股累计已达约37.307亿股,合计占浦发银行普通股A股总股本的20%。
这也是短短三个多月内,富德生命人寿连续第四次举牌浦发银行。但此次举牌并未导致浦发银行合并持股第一大股东发生变化,也就是说富德生命人寿仍然不是浦发银行第一大股东。此次举牌后,富德生命人寿的持股数量为3730694422股,与截至今年三季度末的第一大股东中国移动通信集团广东有限公司仅存在“139股”的微妙差距。
对于此次举牌目的,富德生命人寿给出的依旧是“出于对浦发银行未来发展前景看好”的官方回应。一位接近富德生命人寿的业内知情人士告诉记者,从今年数次增持轨迹看,富德生命人寿目前对浦发银行仍属财务投资,对于保险资金而言,分红稳定、信用评估稳定、盈利增长稳定、有一定流动性是他们选股的标准,而银行股恰好能同时满足这四个标准。
市场人士关心的是,富德生命人寿是否会继续染指浦发银行的控制权,浦发银行是否会如万科般引发激烈的股权之争?从综合对保险业人士的采访及投行人士的分析来看,富德生命人寿欲夺取浦发银行控制权的可能性并不是很大,即使有这个想法,难度亦不小。
值得玩味的是,在浦发银行昨晚披露的“详式权益变动书”第28页最后一栏“信息披露义务人是否拟于未来12个月内继续增持”中,此次勾选的是“否”;而前几次举牌披露时,此项勾选的均为“是”。国金证券银行业分析师马鲲鹏分析认为,这意味着短期内(1年以内),富德生命人寿对浦发银行的增持已告一段落。
需要强调的是,与前三次举牌所不同的是,20%这一比例对于富德生命人寿的意义非同一般。一家保险公司财务总监对记者分析称,按照相关会计准则,一旦达到20%,富德生命人寿对浦发银行长期股权投资的核算方法可由成本法改为权益法入账。
不过,这20%的比例能否维持,仍是一个未知数。因为根据此前浦发银行公告,其拟通过定向增发方式收购上海信托97.33%的股权,交易价格为16.36元/股,合计发行股份数量为9.995亿股,占发行后公司总股本的比例为5.09%,定增结束后,浦发银行总股本将由186.535亿股变为196.53亿股。也就是说,定增完成后,富德生命人寿的持股比例将被稀释摊薄至18.98%。
这意味着,富德生命人寿若想维持20%的持股比例,可能需要再增持2亿股。而在昨晚浦发银行的公告中,其实也为将来的这一“可能性”留有空间。根据公告内容,富德生命人寿表示,其在未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合浦发银行的发展及其股票价格情况等因素,决定是否继续增持浦发银行的股份。
浦发银行今年8月底首次公告富德生命人寿举牌,从当时低点至今,浦发银行累计涨幅超过50%,大幅跑赢整个银行板块。(上海证券报)
资金入市意愿增强 机构“冬播”待转机
自11月下旬以来,尽管“中小创”一度日内跌幅较大,但预期内的调整已逐步平缓。业内人士表示,在市场调整之际,资金入市意愿开始增强。若未来政策力度超预期,则可能促使市场调整提前完成。近期,一些机构开始布局低估值蓝筹股。
资金参与意愿增强
12月8日,市场再度出现调整。自11月底以来,“中小创”股票逐步向下调整。不过,从结构看,调整的个股均为前期涨幅较大的主题板块,而在调整期间,不少前期涨幅较小的个股反而逆势走强。
“现在仓位比较轻,大致在三成左右。这次调整在预期之内,涨多了自然要调整,但从目前不少个股调整的幅度看,还未达到心理价位,调得仍不够。”深圳一资产管理规模在百亿左右的私募基金经理坦言。
事实上,不少机构早在11月即卖出涨幅较高的“中小创”股票,以锁定收益。昭时投资执行合伙人李云峰指出,很多公募基金为了应对年终考核,提前将手中的小票套现锁仓。短期来看,机构投资者偏好右侧交易,加上前期累计涨幅较大,估值比较高,创业板存在休整压力。
在市场调整之际,从市场氛围看,资金入市意愿却开始增强。前述深圳私募基金经理表示:“最近两周都在做新产品的路演,从客户参与热情看,明显比前两月有回升,资金募集比较顺利,后续有可能会再发行一两只产品。”
公募基金发行近期也明显升温。“客户认缴热情比较高,比如我们一只权益类产品在线上的发售,一天就认购了接近10个亿。部分保险机构客户更愿意在这一阶段入市,大额认购资金明显增多。”深圳一中等规模公募基金市场部人士透露。从11月披露的数据看,公募基金新产品成立明显加快。数据显示,11月共有114只新基金成立,其中普通股票型基金和偏股型基金有71只,占比达到62%。此前的10月仅有22只新基金成立。
等待行情出现转机
“中小创”的调整符合预期。瀚信资产董事长蒋国云指出,年末创业板都会出现调整效应。年底对投资进行获利了结,落袋为安。虽然今年遭遇了剧烈调整,但创业板仍然有近70%的上涨,积累了较高收益,任何涨幅过大的板块都有调整的需求,在年底前成长股会面临较大调整压力。这样的变化不是基本面的变化导致,而是投资情绪调整导致,是估值冲高之后的调整。
博时基金研究部张戈分析,自2005年有中信一级行业指数以来,上年涨幅第一的行业第二年表现均较差,2013年的传媒、2014年的非银均如此。如果遵循这一规律,未来1-2月内计算机行业面临投资者获利回吐的卖出压力较大,进而对成长股形成压力。
创业板的调整何时结束?张戈判断,创业板长期来看会形成一个长牛格局,但长牛格局不代表不会调整,调整的幅度取决于前期增长的幅度,前期增长幅度越大回调的压力越大。
不过,在机构博弈之下,调整亦可能提前结束。兴业证券近日指出,上周初因为人民币加入SDR等利好,场外资金抄底,市场出现反抽,但持续性存疑。因为深秋以来获利盘压力大、投资者仓位重,此次调整将是抵抗式下跌,周线级别。调整从时间和空间上都还不够充分。投资者更应当以积极的心态来看待12月初的调整,在流动性充裕、经济疲弱、政府积极利用资本市场为转型服务的确定性前提下,行情的系统性风险不大,应保持底限思维。行情转机最快可能出现在12月中下旬,慢则要等到明年元旦之后。
尽管12月指数或难以有较好表现,但一些机构指出,不少个股仍有望创出新高。张戈指出,仅就12月的市场进行展望,大盘突破8月份高点比较困难,预计还将维持区间震荡格局,在上证3300点附近有抄底机会。
从目前市场环境看,大盘下跌空间不大。兴业证券指出,目前有多个利好因素:一是政策加码,财政加力,叠加降息降准;二是改革预期较强,有助于提升风险偏好;三是从博弈角度看,业绩披露真空期,重要股东重获“减持”自由而有意愿做大市值,“炒新”热情持续升温;四是从投资者仓位来看,绝对收益投资者的仓位不高,仍有提升潜力。
部分机构认为,未来可能有两个因素促使市场调整提前完成。一是美联储加息 。按照历史经验,首次加息预期的兑现往往是美元阶段性高点和新兴市场汇率、股市反弹起点。二是中央经济工作会议出台的政策超预期。兴业证券指出,这些因素将提升市场风险偏好。改革加力、有破有立是影响明年A股行情节奏和结构的最大变数,尤其是以供给侧改革等为代表的破旧立新方面的突破。
海通证券指出,中央经济工作会议有可能出台更具体的发展路线图并定调如何实现“十三五”期间6.5%增长目标。中长期经济增长预期有望得到改善,市场信心得到恢复,社会风险偏好提升,为增量资金入市创造有利条件。
布局低估值蓝筹股
近期,有不少机构开始布局低估值蓝筹股。蒋国云指出,成长股在调整过程中,地产、银行等蓝筹股就有补涨需求。虽然目前还不能确认市场风格会出现二八转换,但蓝筹股和创业板出现风格切换的概率非常大。到12月中后期,从风险和收益匹配的角度看,应适当增加蓝筹股配置降低成长股配置。
国信证券近期报告也指出,上周市场先后出现房地产 、建材、金融等周期股领涨行情,市场开始思考是否到了“弃成长追周期”的风格切换时机。但当前并非全面切换为周期股的时机,“中小创”未来将面临较大供给压力,投资者可选择一些高股息率的公司进行稳健配置。
国泰君安则指出,在存量资金风险偏好下降、增量资金入市预期升温的背景下,行业配置转向低风险特征与确定性较强的板块,如有望受益于“十三五”稳增长的房地产以及与消费升级相关的主题投资。
申万宏源预计,2016年投资可能从高股息和转型跨界开始,以MSCI、深港通等A股国际化事件为催化剂,以部分资产配置机构增量资金进场为契机,明年A股可能又是一个“平行世界”。在传统领域将看到大量“跨界成长”,很可能在春季躁动中看到传统行业大市值股票的表现机会。
海通证券则看好与转型相关的数个板块。首先是先进制造。“中国制造2025”明确以“智造”为关键核心,服务于智慧工厂的机器人和系统集成最为受益。新能源汽车正迎头而上,有望引领打造产业新体系。其次是从智能手机代表的硬件设备,到互联网金融 、互联网医疗等内容服务,服务于数据资源的云计算、大数据将迎来爆发拐点。而内容端从文字、图片、语音向视频时代过渡,也将带动智能视频产业链(可穿戴设备、客厅经济等)大发展。最后是新兴消费。收入水平、人口结构、技术升级、政策红利四大驱动力推动消费服务业爆发,体育娱乐、医疗健康等领域有望迎来高增长。(中国证券报)
安邦“插足”万科 骑士还是渔翁?
谁的万科?
就在“宝能系”强行上位第一大股东、万科管理层阵营沉默应对之际,另一险资大鳄安邦保险不请自来,以举牌方式“叩门”万科。
从增持时点来看,安邦保险几乎与“宝能系”同步展开增持,颇有“你争我夺”的意味;然而安邦保险与前海人寿同为险资的身份,又难免引发其“互为盟友”的猜测。
毫无疑问,当下市场最为关心的是:在“宝能系”强势围猎万科之际,同样动用巨资敲开万科大门的安邦保险,其手中握着的,是鲜花还是匕首?它是万科管理层所期待的“白衣骑士”?还是等待获利的渔翁?
安邦加入举牌战团
万科12月8日晚的一纸公告,揭示出公司股价本月初的离奇大涨,幕后推手不仅有疯狂抢筹的“宝能系”,同时还包括低调购股的安邦保险。
权益变动报告书显示,截至12月7日,安邦保险旗下产品合计持有万科普通股共计5.525亿股,占公司总股本的5%。而对于安邦保险此次举牌,万科方面昨晚给出了与“宝能系”举牌时同样的官方回应:“公司股票是公开交易品种,买卖公司股票是股东自身的决定,非公司所能干预,公司亦不宜就此发表任何评论。公司的责任在于为全体股东创造价值,保护每位股东的利益,无论其持股的多少。”
明细来看,“宝能系”与安邦保险几乎是同步对万科展开的增持操作。“宝能系”旗下的钜盛华通过资管计划,在11月27日至12月4日期间大举买入5.49亿股万科A(占总股本的4.969%)。回看安邦也是采用了分批次买入策略,旗下“和谐健康保险”、“安邦养老保险”在11月份仅分别买入万科8820万股、2618万股,但在“宝能系”发力增持后,安邦保险进入12月份也一改此前低吸态势,开始不计成本抢筹万科,其中“安邦财险-传统产品”本月购入万科1.53亿股;同期“安邦人寿-保守型投资组合”买入万科2.42亿股。
有意思的是,正是安邦和宝能之间的互相抢购,打出了万科近期股价的阶段性高点。据披露,“宝能系”本轮买入万科的最高价为19.80元,而安邦最高买入价为19.75元,都与万科12月4日盘中高点(19.84元)十分接近。
“由于双方都是超大规模资金,因为在买卖交易过程中都会感受到对方的存在,而相互间如此激烈的抢筹行为,意味着双方应不在同一个阵营。”有市场人士对此分析称。
相较于凶悍的举牌操作,安邦保险对本次举牌动机的描述也给出了“官方语言”——出于对万科A未来发展前景的看好。但其又同时强调,“在未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合万科A的发展及其股票价格情况等因素,决定何时增持万科A的股份及具体增持比例。”
换言之,本次举牌对安邦保险而言,或仅是个开始。
安邦的图谋
不可否认,安邦保险此次举牌时点选择得相当精准和巧妙。由于目前万科管理层、华润等盟友合计持股比例与“宝能系”相当,此时安邦举牌切入战局,其较高的持股比例也将成为左右战局的重要力量。那么,安邦保险的股权砝码未来究竟会偏向哪一方?“宝能系”还是万科管理层?
从前述举牌操作细节来看,“宝能系”并非与安邦协同作战,双方甚至是互相争抢万科股权筹码。
“敌人的敌人,可能就是我的朋友。”有分析人士向记者表示,安邦应轻易不会偏向“宝能系”一方。由于安邦保险与“宝能系”旗下的前海人寿本身就属于同行业的竞争对手,倘若“宝能系”最终如愿控股万科这一地产龙头,那么对于前海人寿而言也将从中获得巨大的价值和资源。安邦保险此时出手举牌介入战局,显然不是草率之举,而是从各维度都进行了周全考虑。
但该人士同时表示,安邦未来也不会明显偏向于万科管理层一方。“由于安邦举牌且不排除未来继续增持,这对于此次万科收购战显然构成了一种新的动态平衡,只要安邦未向任何一方亮明敌友身份,便可以从中见机行事,处于最有利地位。未来其中一方提出不合理诉求,安邦都可联合另一方予以抗衡,变通自如。”
事实上,这已不是安邦第一次在“险资并购龙头地产事件”上扮演“程咬金”的角色。
2013年末,另一险资大鳄生命人寿也曾不断通过二级市场增持意欲拿下金地集团控股权,彼时的金地集团原第一大股东福田投资几番交手过后已渐显颓势,但就在此关键当口,安邦保险于2013年12月初强势举牌金地集团,正式加入战团。此后生命人寿和安邦保险便对金地集团展开了“举牌暗战”,各自持股比例也节节提高,彼时互不相让。
而安邦保险与生命人寿互相制衡所带来的另一个结果是,以凌克为代表的金地集团职业经理人团队的地位反而稳固下来,如今依旧执掌着金地集团的经营管理大权。
那么,上述资本桥段,未来会否也在万科重演?(上海证券报)
险资年底再现疯狂玩法 “安邦系”一日举牌三公司
近期“宝能系”上位万科成为资本市场热议的话题,年底的险资几近疯狂,让举牌事件再度搅动资本市场。8日晚间,中小板公司金风科技发布公告称,安邦保险集团旗下和谐保险、安邦养老、安邦人寿“三剑客”联袂出手,截至12月7日合计持有上市公司股份比例达到5%,顺利完成首次举牌。
“安邦系”三剑客联手举牌金风科技
又是安邦保险!在其举牌金地集团、金融街等多家公司之后,这次却背道而驰将目标锁定为“中小市值”的另类公司金风科技。公告显示,金风科技12月7日收到通知:截至12月7日,和谐保险通过“和谐健康保险股份有限公司-万能产品”账户购买金风科技普通股股票累计达到11242.43万股,占公司总股本的4.11%;安邦养老通过“安邦养老保险股份有限公司-团体万能产品” 账户购买金风科技普通股股票累计达到2393.01万股,占公司总股本的0.87%;安邦人寿通过“安邦人寿保险股份有限公司-保守型投资组合”账户购买金风科技普通股股票累计达到42.27万股,占公司总股本的0.02%。上述信息披露义务人合计持有金风科技普通股股票共计13677.71万股,占金风科技总股本的5.000003%,首次达到公司总股本的5%。
而截至12月7日,和谐保险还持有金融街15.88%股份,安邦人寿则持有民生银行6.5%股份、持有金地集团14.07%股份,持有金融街9.11%股份。
上述和谐保险、安邦养老、安邦人寿“三剑客”为关联企业,其主要股东为安邦保险集团股份有限公司。其中,安邦保险集团持有和谐保险98.31%股份,持有安邦养老99.99%股份,持有安邦人寿99.98%股份。而对于举牌的目的,“安邦系”目前俨然一副财务投资者的面孔,其表示:权益变动主要是出于对金风科技未来发展前景的看好。未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合金风科技的发展极其股票价格情况,决定何时增持及具体增持比例。
资金充沛一日举牌三公司
从二级市场走势来看,金风科技自9月15日创出阶段新低13.09元以来,股价跑输大盘,静态市盈率仅为24.86。但公司基本面持续相好,预计2015年全年实现净利润27.45亿元-36.59亿元,同比增长50%-100%。 增长原因主要由于2015年市场需求旺盛,风机销售容量同比增长,同时公司装机容量较去年同期增加,发电量同比增加,属于典型的价值被低估。
以金风科技8日的收盘价16.63元/股计算,“安邦系”投资累计持股市值达到22.75亿元,对于财大气粗的险资来说九牛一毛。
具体来看其增持行为,2015年9月和谐保险率先开始增持,增持价格区间为14.07元-14.18元,成交数量21.23万股。10月开始安邦人寿加入增持队伍,“安邦系”增持63.92万股,价格区间在14.25元-15.9元。11月安邦养老合并一起发力,“安邦系”增持5065.83万股,增持区间15.16元-16.33元。12月,和谐保险作为主力独自增持8547.73万股,增持区间在16.17元-17.88元。而在6月、10月和11月,安邦人寿曾经三次减持过37万股、11万股和10万股,价格区间为16.2元-16.91元。
无独有偶,万科A8日晚间公告称,截至12月7日,安邦保险集团通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份55252.63万股,占公司总股本的5%。同仁堂12月8日晚间也发布公告称,截至12月8日,安邦保险通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份68,573,585股,占公司总股本的5.000005%,首次达到公司总股本的5%。
富德生命人寿再度举牌浦发银行 持股20%
昨日晚间,浦发银行公告称,截至12月8日,富德生命人寿通过集中竞价交易系统购买公司普通股A股累计已达3730694422股,合计占公司普通股A股总股本的20.00%。此次事项未导致公司合并持股第一大股东发生变化。
富德生命人寿表示,此次增持主要是出于对浦发银行未来发展前景的看好;同时,其在未来12个月内将根据证券市场整体状况,并结合浦发银行的发展及其股票价格情况等因素,决定是否继续增持浦发银行股份。
一位接近富德生命人寿的业内人士表示,富德生命人寿举牌浦发并非真为控制权,而是希望在达到20%股权后实现并表,完成投资收益的确认。他还表示,年底险资频频举牌,尤其是对上市公司股权占比逼近20%的保险公司,都有类似冲动。
并表或是不少保险公司快速获得上市公司20%股权的重要原因。一位保险公司投资部门人士表示,达到并表条件后,保险公司的投资将体现在“长期股权投资”或“可供出售金融资产”项目中,做大资产规模,同时还可将公允价值计量下的投资项目变更为权益法计量,确认投资收益。
太平保险集团(香港)投资管理部张众曾分析,保险公司持有不少目标公司的股票比例达到20%,这有利于其损益表的持续表现。如安邦财险2014年年报显示,2014年安邦财险的投资收益中,“公允价值计量转权益法核算确认的当期收益”达到184亿元,主要是所持有金融资产公允价值增长带来的贡献。
就在不久前,万科第一大股东刚刚被宝能系拿下,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有万科A股票22.11亿股,占公司总股本20.008%,成为公司第一大股东。(.证.券.时.报.)
斥资逾1200亿举牌74股 三维度剖析资本大鳄布局
伴随着A股市场的震荡企稳,资本大鳄开始频频在A股市场“扫货”布局,彰显“有钱任性”的土豪特性。媒体市场研究中心统计显示,截至昨日,今年以来共有74家公司被资本大鳄“举牌”131次,举牌增持部分交易金额达1204.53亿元。其中,被相中的举牌概念股在二级市场的表现也风生水起,年度涨幅翻倍的个股达22只,占比29.73%,恒顺众昇(278.09%)、万福生科(219.48%)、红宇新材(210.41%)等3只个股涨幅居前。本文特从举牌市场概况、集中行业、标的股特征等三角度,对今年以来的举牌概念股进行仔细梳理,供广大投资者参考。
逾1200亿元资金举牌74家公司
在2015年,A股市场几经动荡,但产业资本的巨鳄们却暗中加快了布局,据媒体市场研究中心数据显示,今年以来两市共发生举牌131次,举牌增持部分交易金额更是达到了1204.53亿元,共涉及74家被举牌公司,值得一提的是,在之前被称为“举牌大年”的2014年,也仅有46家公司被产业资本举牌。
具体来看,在这74家被举牌公司中,举牌增持部分交易金额超过10亿元的公司便多达13家,它们分别为:浦发银行(433.6亿元)、万科A(336.89亿元)、兴业银行(94.66亿元)、南玻A(41.49亿元)、中炬高新(25.15亿元)、长江证券(21.33亿元)、韶能股份(14.21亿元)、新华百货(14.13亿元)、永新股份(12.9亿元)、有研新材(12.31亿元)、恒顺众昇(12.25亿元)、天宸股份(10.52亿元)、新世界(10.24亿元).
值得注意的是,上述74家公司中有27家均受到产业资本多次举牌,其中新华百货、朗科科技、天目药业3家年内被举牌次数达到6次,而中炬高新、南玻A两家公司被举牌次数也到了5次。
市场表现上,上述被举牌股中,今年以来市场表现跑赢沪指的个股共计67只(沪指年内涨幅为7.28%),占比高达90.5%。其中23只个股今年以来股价实现翻番,而恒顺众昇、万福生科、红宇新材、朗科科技、宝诚股份、天兴仪表等6只个股期间累计涨幅更是超过200%。
集中在房地产等四行业
据媒体市场研究中心数据显示,上述74家公司主要集中在房地产(9家)、化工(6家)、商业贸易(6家)、休闲服务(6家)四大申万一级行业,其中房地产行业以9家公司被举牌的绝对优势位居申万28个一级行业首位。
具体来看,今年以来房地产行业产业资本累计举牌增持部分交易金额达369.74亿元,而行业中被举牌的9家公司分别为万科A(336.89亿元)、天宸股份(10.52亿元)、华鑫股份(7.40亿元)、沙河股份(3.75亿元)、新黄浦(3.52亿元)、京投银泰(2.34亿元)、匹凸匹(2.26亿元)、绵世股份(1.55亿元)、海德股份(1.52亿元).
近两年来,房地产公司被频频举牌,已不是新鲜事,而不管是去年的金融街,还是今年的万科A,险资的挥金如土无疑成为地产上市公司受到多次举牌的主因。例如,万科A,今年以来公司受到前海人寿保险股份有限公司及其一致行动人深圳市钜盛华股份有限公司合计4次举牌,并在12月4日完成第四次举牌后,一举成为万科A第一大股东。而对此,分析人士也表示,房地产行业整体经营稳定,使其更加受到保险资金偏爱。
事实上,随着管理层对于房地产行业去库存的重视,诸多机构也愈发看好房地产行业的发展以及个股的市场表现。其中,广发证券便表示,近期高层对于房地产去库存的表态,也催生了市场对于后续跟进政策的预期。如果行业各个层面已出台的利好政策能够全面落实,将对成交起到积极推动作用,明年一季度行业成交面积同比或将实现上升。
呈现小股本等三特征
媒体记者通过对上述74家被举牌公司梳理发现,这些公司主要呈现以下三大特征:
首先,被举牌公司总股本相对较小。虽然这74家被举牌公司中包含着浦发银行、兴业银行、万科A这样的大盘蓝筹股,但不可否认的是,中小盘股仍然是举牌人更加青睐的目标。具体来看,在这74家公司中,总股本小于10亿股的公司共计67家,其中小于2亿股的公司为24家,而宝诚股份(6312.50万股)、新通联(8000万股)、国农科技(8397.67万股)、大连圣亚(9200万股)、科恒股份(10000万股)、设计股份(10400万股)、鼎泰新材(11674.62万股)、奥普光电(12000万股)等公司总股本均不超过12000万股。
其次,股权相对分散。据数据显示,截至昨日,在上述74家公司中,第一大股东持股数量占总股本比例低于30%的公司共有52家,而低于20%的公司有31家,其中设计股份(5.4328%)、匹凸匹(5.87%)、天晟新材(9.94%)3家公司该比例尚不足10%。
第三,被举牌公司多处于传统行业。包括房地产、商贸、化工等均成为被举牌公司集中的行业,而市场人士也表示,传统行业被低估的市值更有利于产业资本在其中的运作。
投资策略上,广证恒生建议关注,国企改革预期强烈且向消费金融和线上业务延伸的合肥百货;前海人寿入主民企机制被激活、未来战略布局综合调味品平台的中炬高新;广新控股举牌后晋身省属国企、作为集团电子产业运作平台的生益科技。(证.券.日.报.)
险资举牌潮起主攻地产金融
12月8日,多家保险公司一起买买买的消息成为大头条。此前,阳光保险举牌三家上市公司,前海人寿成为万科第一大股东、安邦接盘远洋地产。12月8日,安邦连续举牌万科、同仁堂和金风科技,中国人寿参股邮储银行、富德生命人寿持股浦发银行达20%等,无一不是大手笔。
每到年尾扫货季,保险公司就出手不凡,不过今年“购物团”的成员不断在增加,购物总额也在不断刷新高。
12月8日,多家保险公司一起买买买的消息成为大头条。此前,阳光保险举牌三家上市公司,前海人寿成为万科第一大股东、安邦接盘远洋地产。12月8日,安邦连续举牌万科、同仁堂和金风科技,中国人寿参股邮储银行、富德生命人寿持股浦发银行达20%等,无一不是大手笔。
据不完全数据统计,七月上旬之后,包括前海人寿、国华人寿、中国人保、阳光人寿、上海人寿、君康人寿、富德生命人寿和百年人寿在内的8家险企已经成功举牌20家上市公司。
从保险公司举牌的标的来看,虽然医药、快消类亦有布局,但总体而言,地产、金融仍是主攻方向。据保监会1-10月统计数据显示,行业资金运用余额10.6万亿元,较年初增长13.66%,其中股票和证券投资基金占比14.02%。
据记者近日采访的多位业内人士表示:“保险业利差收窄的背景下,可能面临来自保费端和资金端的双重考验。”安永大中华区保险业主管合伙人吴志强近据记者采访时亦同意了上述观点,同时他认为:“在资产荒的背景下,保险公司的投资端亟待寻找更多的机会。”
近两年来随着保监会对保险资金运用的不断放开,保险资产投资领域和渠道越来越多元化,而从业态来看,亦形成了传统保险模式和资产驱动高负债模式两种分化。据一位不愿具名的业内人士评论:“有些保险公司一些举牌的策略可能与自身的发展模式息息相关。”
据华泰证券研究报告统计,以四大上市险企为代表的传统险企仍以保障型保险保费收入为主,而中小型险企则以投资型保险为主。2013年生命、华夏、前海、正德的投资型保险保费收入占比分别为69%、90%、97、99%。在累计了大量的投资型保险保费收入以及不断的增资后,新型和中小型保险公司先把投资端做起来,再反过来促进保险负债业务发展,走上“资产驱动负债”模式。(一.财.网.)
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安邦也来举牌万科!险资年末“抢购”A股
万科、同仁堂、金风科技、浦发银行……昨日(12月8日)晚间,多家上市公司发布股权变动公告--它们均被险资举牌。而举牌方,正是去年以来在A股市场四处出击的两大主角:安邦保险和富德生命人寿。除此之外,中国人寿以130亿元投资邮储银行,获得后者5%的股份。
在被举牌的公司中,万科格外引人注意,因为在上周,万科A股价历史性地连续两日涨停,买入方则是前海人寿及其一致行动人。正当市场认为前海人寿可能与华润争夺大股东时,安邦又插上了一脚。
资金连续流入万科
12月8日晚间,万科公告称,截至12月7日,安邦保险集团通过旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计买入万科约5.53亿股,占公司总股本的5%。该公司2014年曾进入万科前十大股东行列,不过截至今年一季度末安邦已从前十大股东行列消失。
两天前,万科刚宣布第一大股东易位,新的大股东同样是险资--前海人寿及其一致行动人。至此,股东层面,万科出现了四方力量:以职业经理人王石、郁亮为首的万科合伙人,前大股东华润,现第一大股东前海人寿及其一致行动人,安邦保险。
据一财网、经观地产等报道,王石在微信表明了对近期万科股权异动的态度:“(19)88年万科股改时,老王就放弃了股权,表明了对财富的态度,也表明了和团队一起做职业经理人,把万科打造成现代优秀企业的自信。既然放弃了股权,作为一家上市公司,谁想成为或实际成为万科的大股东,就不是管理层能左右的。但能做到的是为全体股东创造财富,为消费者提供满意的产品,为社会承担责任并捍卫尊重自然、尊重人类的价值观和万科文化。”
上周,万科股价出现罕见拉涨,4个交易日升值逾30%。以万科接近2000亿元的市值而论,这种升幅所需的资金量相当之大。
上周日,资金主力浮出水面:前海人寿的一致行动人钜盛华,通过7项资管计划连续大笔买入,占公司总股本4.969%。本次权益变动后,前海人寿所属的“宝能系”成为万科第一大股东,占公司总股本20.008%。这是在万科股权层面角逐的第一方力量。此前,华润曾小幅度增持应对宝能系抢筹。
万科董秘谭华杰表示,此次举牌前,安邦并未联系万科。作为一家公众公司,万科不会拒绝任何投资者。至于万科合伙人,谭华杰表示,如有增持计划会公告,不过购买力有限。
险资大规模“围猎”A股
除了万科以外,昨日安邦还同时举牌了同仁堂、金风科技两家老牌上市公司,持股比例均是5%。举牌万科之前,安邦刚刚耗资78亿港元买入远洋地产20.5%的股份。另一边,富德生命人寿第四度举牌浦发银行,持股已达20%。
在不少市场人士看来,今年A股的大牛市行情,险资的推动作用功不可没,它们大手笔的买入方式给市场带来了极大的信心。例如今年初险资对民生银行的拉升,直接促使了整个银行板块的上扬。
据证券时报统计,今年6月下旬至今,包括阳光人寿、富德生命人寿、前海人寿、国华人寿、上海人寿、君康人寿、百年人寿等多家保险公司举牌超20家公司。(每日经济新闻 白亚静 )
险资年底开启扫货模式
(原标题:险资年底开启扫货模式)
近期“宝能系”上位万科成为资本市场热议的话题,年底的险资几近疯狂,让举牌事件再度搅动资本市场 。8日晚间,中小板公司金风科技发布公告称,安邦保险集团旗下和谐保险、安邦养老、安邦人寿“三剑客”联袂出手,截至12月7日合计持有上市公司股份比例达到5%,顺利完成首次举牌。
“安邦系”三剑客联手举牌金风科技
又是安邦保险!在其举牌金地集团、金融街等多家公司之后,这次却背道而驰将目标锁定为“中小市值”的另类公司金风科技。公告显示,金风科技12月7日收到通知:截至12月7日,和谐保险通过“和谐健康保险股份有限公司-万能产品”账户购买金风科技普通股股票累计达到11242.43万股,占公司总股本的4.11%;安邦养老通过“安邦养老保险股份有限公司-团体万能产品”账户购买金风科技普通股股票累计达到2393.01万股,占公司总股本的0.87%;安邦人寿通过“安邦人寿保险股份有限公司-保守型投资组合”账户购买金风科技普通股股票累计达到42.27万股,占公司总股本的0.02%。上述信息披露义务人合计持有金风科技普通股股票共计13677.71万股,占金风科技总股本的5.000003%,首次达到公司总股本的5%。
而截至12月7日,和谐保险还持有金融街15.88%股份,安邦人寿则持有民生银行6.5%股份、持有金地集团14.07%股份,持有金融街9.11%股份。
而对于举牌的目的,“安邦系”目前俨然一副财务投资者的面孔,其表示:权益变动主要是出于对金风科技未来发展前景的看好。未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合金风科技的发展及股票价格情况,决定何时增持及具体增持比例。
资金雄厚 一日举牌三公司
从二级市场走势来看,金风科技自9月15日创出阶段新低13.09元以来,股价跑输大盘,静态市盈率仅为24.86。但公司基本面持续向好,预计2015年全年实现净利润27.45亿元-36.59亿元,同比增长50%-100%。 增长原因主要由于2015年市场需求旺盛,风机销售容量同比增长,同时公司装机容量较去年同期增加,发电量同比增加,属于典型的价值被低估。
以金风科技8日的收盘价16.63元/股计算,“安邦系”投资累计持股市值达到22.75亿元,对于财大气粗的险资来说九牛一毛。
无独有偶,万科A8日晚间公告称,截至12月7日,安邦保险集团通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份55252.63万股,占公司总股本的5%。同仁堂12月8日晚间也发布公告称,截至12月8日,安邦保险通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份68573585股,占公司总股本的5.000005%,首次达到公司总股本的5%。
对于本次增持目的,安邦保险集团均表示,出于对所增持上市公司前景的看好,且在未来12 个月内将根据证券市场整体状况并结合上市公司发展及股价表现来决定是否继续增持。(现.代.快.报.)
险资发力大举牌 经济转型股市不悲观
周二,A股市场在“招商证券策略报告会逢会必跌”的“魔咒”背景之下明显走弱,个股大面积下跌,市场成交低迷。但积极的因素也不少,除ST以外的股票仅有3只跌停,而涨停板数量却超过60只。另一方面,保险资金近期密集举牌优质公司,同仁堂和金风科技成为最新被安邦买入的标的,浦发银行再被险资举牌,且离大股东位置已近在咫尺。“十三五”规划开始编制,政策将从供需两侧同时发力,激发经济潜力,努力跨越“中等收入陷阱”。分析认为,在新的经济背景下,结构性投资机会将持续,A股未来的前景值得期待,并不悲观。
“十三五”规划同时从供需两侧发力五矿合并中冶央企改革提速
12月7日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强到国家发改委考察,并主持召开“十三五”规划编制工作国内外专家座谈会。
座谈会上,李克强指出,要使规划既立足国情、符合实际,又借鉴国际经验,经过努力实现基本跨越“中等收入陷阱”。必须深入分析判断国际经济走势和国内面临的主要矛盾,把握好稳增长调结构的平衡。既要通过稳增长为结构调整创造空间,又要以结构调整提高可持续增长能力,推动解决产能过剩、人口老龄化、社会保障体系薄弱、公共服务不足等深层次矛盾,把发展成果更好体现在增进民生福祉上。
李克强指出,要继续从供需两侧发力推进结构性改革。规划要把创新驱动放在核心位置,围绕加快培育新动能、改造提升传统动能,以大众创业、万众创新带动产业转型升级,使更多新产业、新业态、新模式涌现出来,适应市场需要并带动更多就业。
中国是一个正处在工业化、城镇化过程中的发展中国家,存在大量现实或潜在需求,要通过扩大有效投资、促进消费升级、发挥新型城镇化带动作用等重大举措,着力把内需潜力激发出来。运用政府购买服务等方式,充分调动社会力量,增加公共产品和服务供给。
此外,12月8日消息,经报国务院批准,中国冶金科工集团有限公司整体并入中国五矿集团公司,成为其全资子企业。中国冶金科工集团有限公司不再作为国资委直接监管企业。分析认为,这是央企改革提速的重要信号,未来动向值得关注。
保险资金一天举牌4家公司同仁堂、金风科技成安邦新宠
同仁堂公告称,截至12月8日,安邦保险通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份68,573,585股,占公司总股本的5.000005%,首次达到公司总股本的5%。安邦保险表示,此次增持是出于对同仁堂未来发展前景的看好。
金风科技周二公告,截至12月7日,安邦保险集团旗下的和谐健康保险股份有限公司、安邦养老保险股份有限公司、安邦人寿保险股份有限公司合计持有公司股份1.37亿股,占金风科技总股本的5.000003%,首次达到公司总股本的5%。增持的原因同样是看好公司前景。
此外,前两天刚刚被宝能系增持至20.008%的万科A,周二再度被安邦举牌,万科公告称,安邦保险截至12月7日持有公司普通股股票占比达5%。浦发银行被富德生命人寿举牌,目前合计已占公司普通股A股总股本的20.00%。(投.资.快.报.)
连万科都拿下了 险资们下个目标会是谁
因为前海人寿及其一致行动人钜盛华的举牌,自从1995年华润成为万科第一大股东之后,时隔20年,万科易主了。
分析险资的投资手法,其往往有一定的共性。而在资产配置荒的大背景下,有钱任性的险资的举牌行动可能不会就此停止,谁是下一个呢?
A股大跌以来获险资举牌个股超20只
统计,今年6月下旬至今,险资已频频逢低扫货,5个多月时间里已有多家保险公司举牌超20家公司。参与举牌的险资包括、阳光人寿、富德生命人寿、前海人寿、国华人寿(刘益谦)、上海人寿、君康人寿、百年人寿等。
保险资金实力雄厚,动辄耗资百亿投资股票,市场动静颇大。分析获险资举牌的公司,总体看,险资举牌的对象,多属于传统行业,商业模式比较清楚,估值不高。且股权相对分散,同时流通股本不能太小。例如,上表中大股东持股比例大部分在30%以下,流通股本均在1亿以上。
从不同角度的进一步考察,会发现险资举牌的偏好:
对于大盘蓝筹而言,险资青睐的个股具有大股东持股比例分散、股息率高的特征:
上表中或险资举牌的个股,流通股本均在10亿以上,其大股东持股比例均不超过20%,股息率均在2%以上。值得一提的是,万科A、民生银行、浦发银行在举牌后股价均大幅上涨,也就是说,在获险资举牌前,它们的股息率更高。
据证券时报·莲花财经统计,剔除ST类个股及停牌个股,第一大股东持股比例低于20%、流通A股在10亿股以上,同时去年股息率在2%以上的个股共有20只。这些股票都有可能成为保险资金举牌的下一批猎物,见下表
实际上,在当前资产配置荒、银行低利率的大环境下,即使不考虑险资举牌的因素,上述20只个股也有较强的投资价值。不考虑资本利得的情况,买入这些个股,要远远强于一年期定存。
而一旦获得险资举牌,市场一般会将其理解成正面利好消息,有助于支撑股价,或刺激股价上涨。
险资比较青睐低估值公司,尤其是旗下拥有物业等资产,且这些资产目前估值便宜,账面值可能低于市值。
分析了险资举牌较为集中的行业的个股发现,这些个股在所属行业市净率(PB)均处于中小水平,估值偏低。
具体分析房地产行业及商业贸易行业个股发现,这些公司往往拥有的优质物业资产和土地资源储备。如京投银泰在北京地铁上盖的物业和土地资源。无独有偶,在2014年末获险资举牌的金融街,也是坐拥北京的优质的持有型物业资产。
商业贸易类公司中,南宁百货、合肥百货等,不仅估值低,且旗下均拥有较好的自有物业,如南宁百货的朝阳店、新世界店等主力门店就为其自有物业。
据证券时报·莲花财经统计,在房地产、商业贸易、食品饮料、旅游行业,剔除ST类个股及停牌个股,满足“第一大股东持股比例低于30%、流通A股在1亿股以上,PB在所属行业巨中下游,每股现金流为正”条件的个股共有22只。这些股票都有可能成为保险资金举牌的下一批猎物,见下表:
值得注意的是,据了解,保险公司决定是否举牌一家上市公司,是要经过投资决策委员会和董事会层面讨论的,因此实际决定举牌的因素往往更为复杂。(券.商.中.国)