5大券商周四看好6板块48股
农业：关注农垦改革主题机会 荐6股
本周观点:本周生猪价格高位震荡,较上周小幅下跌0.13元/公斤。农业部公布最新存栏数据,7月能繁母猪存栏同比下降14.5%,环比下降0.6%,生猪存栏量同比下降10.3%,环比上升0.2%。行业产能收缩仍在持续,看好15/16年养殖景气反转。养殖龙头牧原股份、大华农(温氏集团)、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、圣农发展、华英农业、益生股份、民和股份、仙坛股份等盈利有望大幅改善,海大集团、禾丰牧业、大北农、新希望等饲料龙头也将滞后受益于景气回升。肉禽方面,本周烟台地区白羽毛鸡价3.8元/斤,环比持平,主产区鸡苗价格2.1元/羽,环比上涨0.2元/羽,猪价回升以及行业自身供需调节,看好未来禽价弹性。动物疫苗行业新锐海利生物,口蹄疫、H5系列高致病性禽流感等批文优势明显,逐步进入业绩爆发增长期,维持“增持”评级。国企改革加速推进以及政策密集出台预期下,农业板块重点关注农垦改革以及种植产业链主题机会,亚盛集团、北大荒、海南橡胶、农发种业、隆平高科、登海种业等预期受益。国泰君安
新能源汽车：政策力挺产业崛起 荐6股
本周国联新能源汽车板块整体跑输沪深300指数,统计样本(共88家)上涨66家,停牌12家,下跌10家。本周新能源汽车板块整体表现与大盘相当,国企改革题材活跃,东风汽车、一汽轿车以及ST夏利累计涨幅居前,具备国资背景的金瑞科技和上海普天等表现也好于指数。宁波韵升复牌后补跌,本周股价累计下跌23.3%垫底。
重点覆盖个股表现及近期推荐
本周新能源汽车板块整体表现一般,亮点在于国企改革。我们重点覆盖的个股表现较好的有天赐材料、赣锋锂业和云意电气等,宁波韵升复牌后补跌,股价下行风险已经得到释放。在标的选择方面,我们建议缩短持有周期,弱化对估值的要求,把握主题性投资机会。由于上游碳酸锂涨价带来的资源类个股投资逻辑未变,近期表现强势的众和股份以及天齐锂业、赣锋锂业等均是受益标的,同时锂电池产业链细分龙头包括东源电器、大洋电机、万向钱潮等个股仍可以均衡配置,由于动力电池规划产能大幅提升,我们看好锂电池设备行业的投资前景,推荐赢合科技,建议关注先导股份。国联证券
商贸零售：线下渠道价值重估 荐9股
上周市场人气持续回升,两市量能同比放大,沪指一度站上4000点。申万商业贸易行业上涨幅度居首,行业整体上涨幅度为16.60%,大幅跑赢沪深300指数12.34%,其中专业零售表现尤为强劲,专业零售表现略逊于行业平均。专业零售子板块周涨幅为29.65%,跑赢沪深300指数25.38%;一般零售子板块上涨14.18%,跑赢沪深300指数9.92%。
商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第一。
电商巨头寻求线下合作提升线下渠道价值,行业整合或将加速。
上周零售行业最大的事件莫过于京东与永辉以及阿里与苏宁的战略合作。我们认为,电商巨头纷纷落地显示线上零售与实体零售的动态平衡达成,线上零售对线下替代性或者革命性的竞争关系逐步被削弱,线上线下融合的合作关系越来越受到重视。由此,我们建议关注两条投资主线:第一,线下渠道价值将被重估,建议重点关注区域内具备丰富线下渠道资源的投资标的。推荐步步高,建议关注:中百集团、红旗连锁、重庆百货等;第二,线上线下的融合将带动行业整合进程的加速,推荐关注行业内具备整合能力的龙头标的,建议关注永辉超市、王府井、大商股份、天虹商城。
继续坚定推荐国企改革相关零售股,推荐:广州友谊、欧亚集团、新世界,关注重庆百货。
我们继续推荐国企改革。维持推荐逻辑。首先,我们判断从大的时间窗口来看,国企改革是今年的重头戏,而从小的时间点来看,5月份和6月份国务院常务会议和深改小组会议密集发布的有关国企改革的政策是为即将开展的国资改革做铺垫;其次,6月份市场调整初期政府对股票市场的暧昧态度显示政府有意为国企改革做二级市场环境的准备,股价太高对国有资产注入和混合所有制改革的推进都是不利的;最后,近期国企改革相关标的密集停牌构成对国企改革推荐的催化剂。我们推荐行业内安全边际高,而且国企改革预期强烈的标的。推荐:广州友谊,欧亚集团、新世界。广州友谊目前定增项目正在反馈,定增通过之后,公司将很快实施混改,推进跨境电商和互联网金融,当前公司股价安全边际高。
欧亚集团,具备较强的安全边际,处于东北振兴规划辐射范围之内,混合所有制改革预期充分。新世界引入战投之后各方利益关系理顺,市值诉求提升,股价具备安全边际,转型的大健康行业市场空间巨大。此外,我们推荐关注重庆百货(停牌),公司停牌正在筹划资产整体注入和混改。安全边际较高且推进跨境电商、消费金融和智能家居。
建议关注市值基础扎实而且向高成长领域拓展的标的。
尽管零售行业受经济增速下滑、通缩和政府限制三公的影响,增速大幅下滑甚至负增长,但是行业内众多上市公司具有较为优质的自有物业,占据城市最核心地段的物业,物业重估价值高。具有非常扎实的市值安全边际,而且在行业不景气期进入现代服务领域,打开成长空间。我们建议重点关注:百大集团。申万宏源
建筑材料：玻璃涨价超预期 荐6股
近期国企改革政策持续发酵使得“国企改革”成为市场持续的热点主题,符合我们中期策略报告里的观点(国企改革是下半年持续的主题);我们年初以来独家重点推荐洛阳玻璃,主要基于公司业务拐点式变化,具备核心竞争力、大集团小公司下未来将快速发展,且当时公司市值小;目前时点我们仍首推方兴科技,不仅因为公司作为凯盛科技集团(中国建材集团)新材料平台,未来将处在快速发展车道,更因为公司是本轮国企改革以来,中国建材集团里首个积极践行混合所有制改革,且混改的机制变化将带来明年业绩出现拐点。另外在央企层面,按照前期报告《国企改革系列报告之二--央企篇》里的观点,建议关注有壳价值的国统股份、宁夏建材(市值小)。
我们前面从资产配置角度提出“华东水泥股具备相对收益”的观点不变:一是目前水泥的基本面和相对估值都在历史底部,在市场风险偏好下降的大背景下,风险较小;另一方面目前经济在底部运行,稳增长有望升温,房地产销售持续回暖有利于房地产投资企稳回升,4季度水泥价格存一定上涨空间。总的来看,目前情况类似于2012年,配置水泥相当于以较低的成本买一个看涨期权,看好华东水泥股海螺水泥、华新水泥和万年青目前时点,我们继续看好有转型预期的优质公司旗滨集团。广发证券
食品饮料：寻找互联网+受益品种 荐6股
寻找“互联网+”受益品种。8月10日-8月14日,食品饮料行业(4.4%)小幅跑赢沪深300指数(4.3%),其中其他主题类(10.6%)、葡萄酒(8.1%)、非一线白酒(6.8%)、肉制品(6.8%)表现相对较好。食品饮料虽然线上销售占比不高,但增速很快,互联网影响越来越大。我们认为,食品饮料是“互联网+”受益行业,而不是被革命的对象,一方面食品饮料很难通过免费实现商业模式的彻底重构,另一方面,多数食品饮料公司掌握了最核心的品牌资源,这也是价值链上最核心的部分。根据影响程度,我们将互联网对食品饮料的影响分为两类:效率提升和跨界行为。从互联网带来效率提升的角度,我们认为三类品种可享受更高的估值溢价:(1)品牌白酒企业,如茅台、五粮液;(2)对市场反应速度快、创新动作多的企业,如洋河、伊利等;(3)渠道便利性问题解决后,品质好的二三线企业可能逆袭,如莫高股份等。从跨界行为的角度,大市值公司中,可关注PS或PE估值合理,公司的执行落地能力强,跨界业务带来锦上添花的机会,如大北农、伊利、洋河等。小市值公司中,则主要关注成功概率高或故事空间大的品种,如三全、海欣等。平安证券
基础化工：关注国企改革及产业互联网 荐15股
投资要点,成长品:巨震后个股将趋于分化,我们选股的标准也将聚焦于:1、估值已经处于底部区域,业绩和成长确定性强;2、行业内龙头企业真正有整合产业链(横向纵向并购、触网)的能力公司;3、现金流充沛、前期增发完成、手头有钱最好过冬准备的公司;4、国企改革寻找确定性估值安全的品种。
目前位置坚定推荐:1)低估的白马价值龙头:新洋丰、金正大、史丹利、联化科技、扬农化工;2)高成长龙头,具备强大的行业整合能力和发展空间:康得新、回天新材、永太科技、鼎龙股份、西陇化工、安利股份、诺普信、辉丰股份;3)国企改革中寻找确定性强估值安全空间大的品种:久联发展、黑猫股份、青岛双星。安信证券
