午后券商聚焦:两大板块后市或爆发
2015年6月全国房地产数据点评: 超预期销售在持续
核心观点:龙头地产进入价值区间,坚定看好龙头地产上涨>40%;主题策略转至“国企改革” +“京津冀”。 经历过往两周股价大幅调整,万科、保利等传统地产龙头已经进入价值区间。虽然市场依然有短期波动因素(融资盘平仓、短期股指跌幅较高等)存在,但我们将目光放至中期 3~6 个月,正面因素明显占优, a)龙头地产销售确定、 b)行业复苏趋势也确定, c)且估值较中小地产股便宜70%,因此,我们看好龙头地产股上涨幅度超过 40%, 首推万科,其次招商和保利;下半年主题投资的宏观主线是房价上升推动的“资产价格重估”,建议主题投资切换至“京津冀”和“国企改革”两类机会,建议关注华夏幸福(600340)(未覆盖),中华企业(600675)、华发股份(600325)等。(中金公司)
电气设备:特高压建设新常态,迎第二轮提速
核心观点:《能源发展战略行动计划(2014-2020 年)》明确非化石能源消费占比 15%目标,可再生能源跨区消纳将带来特高压建设二次提速,我们预计可再生能源基地“四直”外送特高压输电通道, 有望在 2015 年得到实质性的推动。 在国家层面要求大力发展可再生能源规模, 提高可再生能源消纳比例的背景下, 国家电网规划的酒泉~湖南、准东~华东、扎鲁特~徐州、雅中~衡阳等四条特高压直流工程,有望搭车可再生能源消纳“东风”,在 2015 下半年得到实质性推动。 同时, 在“一带一路”国家级战略规划的推动下,跨国输电通道建设有望助推特高压直流输电设备优先走出去。 由此,我们判断2015 年将迎来特高压直流审批与建设大年。投资建议:维持行业“增持”评级。 特高压建设新常态,迎来第二轮提速,将为相关设备商带来持续的新增订单, 盈利弹性开始显现, 受益标的包括:平高电气(600312)、中国西电(601179)、特变电工(600089)、许继电气(000400)、大连电瓷(002606)、金利华电(300069)、许继电气、保变电气(600550)、国电南瑞(600406)等。(国泰君安)