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　　市场表现回顾
　　截至2014年12月05日，上证综指、沪深300指数、中小板指和创业板指周涨幅分别为9.50%、11.25%、1.98%和0.70%。行业表现方面，非银行金融、银行、国防军工等领涨；而餐饮旅游、基础化工、轻工制造等领跌。风格分化加剧。
　　国务院常务会议强调推广中关村模式，继续加大对农村金融的税收支撑
　　国务院常务会议再次强调推进国家自主创新示范区建设，主要内容有：1）推广中关村6项政策；2）再多推广4项税收优惠政策；3）鼓励引进人才、拓宽融资渠道及建立保税仓库；4）设立新一批国家自主创新示范区——天津、湖南长株潭及东中西部等。此外，常务会议继续加强对“三农”问题的支持，对农业相关贷款、保费的税收进一步优惠或免征。回顾今年以来的国务院常务会议，科技创新及农业出现频率较高，可见政府对其相当重视，投资者应当重视“园区”及“农业”相关的投资机会。
　　股票期权交易试点管理办法出台，保证金上调控制
　　2014年12月5日，《股票期权交易试点管理办法（征求意见稿）》正式发布。围绕总纲领“新国九条”，各项金融衍生品工具逐渐出台，股票期权品种将不在局限于ETF及指数，个股期权将逐渐成为主流。比较香港、美国等发达地区的证券市场，证券衍生品无论从数量还是交易活跃度来看，都占据了半壁江山，而国内还处于萌芽期。随着个股期权的开放，越来越多的投资者将参与其中，手上的工具变多了，自然而然，市场活跃度将得到提升。
　　开户数激增，券商上调融资保证金比例
　　近期开户数激增。11月28日一周沪深合计新增股票账户数为370071户，周同比增长58.11%。从本周行情的火爆程度来看，本周开户数量应该不会少于上周，故入市的增量资金将相当可观。
　　同时，根据媒体报道，多家券商开始上调融资保证金比例。我们认为，近期的股市上扬主要是由于投资者融资的推动，此举有助于控制牛市节奏，未来股市或将加大波动与分化。
　　市场展望
　　总体而言，我们仍然保持看多市场的立场。中期内行情有进一步加速向上的可能性，但市场短期振幅加大，表明部分投资者已经开始动摇，需要警惕。我们仍然继续大力推荐低价位、低估值、高分红的个股。
　　行业方面，我们推荐配置两条主线：金融+基建，主要关注非银、银行、建筑、建材、地产、机械等板块，总体偏向于大盘蓝筹股。
　　中小板、创业板观点依旧不变：鉴于高估值等因素，短期内系统性机会难现，但由于国家政策支持及转型先锋，我们仍然推荐受益于政策且业绩增长确定性高的个股。
 

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