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12月1日出炉的11月中国官方制造业采购经理指数(PMI)及汇丰PMI双双下滑,并向荣枯线逼近,表明经济下行压力加大。接受上证报采访的多位经济学家表示,明年经济增速将继续下降。在经济寻底的过程中,为避免经济大起大落,宏观政策会继续发力。分析人士预期,货币政策有望进一步宽松,降息降准空间已经打开,本月内或有一次降准。
中国证券网 分析师热议:11月制造业PMI回落对A股究竟有着怎样的压力与机遇?哪些板块个股或将迎机遇?
李永刚:受产出和新出口订单指数下滑影响,中国11月官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)分别创下8个月和半年新低。这表明制造业扩张动能进一步放缓,经济下行压力不减。业内人士认为,未来货币政策调控力度将进一步加码。面对经济下行压力,政府已经采取了一系列稳增长举措。10月份以来,国务院召开多次常务会议,每次都有稳投资或促消费的政策出台。与此同时,国务院还发布四个促进产业发展的意见,涉及内贸流通、体育消费、科技服务业和进口等领域。分析人士指出,这些措施有望在今年末明年初发挥效应。
项超政:11月22日,两年来央行第一次动用了降息的货币调控手段。2010年宏观调控以来,央行一直慎用降息工具,此次向市场传递非常明确的稳增长决心,具有强烈的信号意义。今年市场利率持续下行,值得注意的是,此次降息后市场预期已发生改变,货币宽松空间被打开,市场普遍预计下一次降准降息不会太远。市场核心推力主要围绕两方面做文章,一是利率敏感型行业,如券商、保险、地产、建筑;二是大宗商品熊市带来的机会,如航空、航运及电力。注意热点板块将向补涨品种辐射。
张生国:给政策放松打开空间,对A股市场有利。继续关注金融股。
李超:12月1日出炉的11月中国官方制造业采购经理指数(PMI)及汇丰PMI双双下滑,这表明制造业扩张动能进一步放缓,经济下行压力不减。未来货币政策调控力度进一步加码。由于当前利率仍偏高,资金面仍偏紧张,应果断通过降息和降准来降低融资成本。
肖玉航:此指标的回落,说明中国经济下行经济压力依然很大,尽管微刺激、降息等可以起到一个缓冲作用,但必然清醒的认识到市场经济的竞争法则或淘汰法则必然体现,这为一些行业也提供了一个较好的发展机遇,可以说老的产业竞争导致过剩淘汰,新的产业在市场经济中再行发展,这是个市场规律。建议关注新经济与竞争优势能力较强的企业。
杨岭:PMI作为经济先导指标,通常被拿来衡量经济增长情况。11月份不论是官方的还是汇丰PMI均再度下滑,并与3月份的水平持平,略低于2月份的数据。显然经过一系列的稳增长政策之后,经济增长之路依然曲折。随着降息等宽松政策推出后,后续预计还会有资金面和政策面的进一步放松。
导读:
经济仍在寻底 “双降”空间打开
中国年末发力稳增长 两月内连批近万亿元投资
11月PMI指数再向下 明年经济目标面临调整
经济继续寻底双降空间打开:本月内或有一次降准
中央经济工作会议即将召开 政策宽松力度料加大
11月制造业PMI回落 稳增长料加码
11月份PMI指数仍下行 稳增长积极因素增强
(中国证券网 汪茂琨整理)
经济继续寻底双降空间打开:本月内或有一次降准
经济仍在寻底 "双降"空间打开
中国经济运行步入中高速发展的"新常态",经济增速也在探寻新常态的"底"。
从宏观数据表现来看,这个"底"显然还未找到。
昨日出炉的11月中国官方制造业采购经理指数(PMI)及汇丰PMI双双下滑,并向荣枯线逼近,表明经济下行压力加大。接受上证报采访的多位经济学家表示,明年经济增速将继续下降。在经济寻底的过程中,为避免经济大起大落,宏观政策会继续发力。分析人士预期,货币政策有望进一步宽松,降息降准空间已经打开,本月内或有一次降准。
宽松政策有望加码
一个硬币有两面,PMI数据亦然。
硬币的正面是很难看的数字。国家统计局1日公布数据显示,11月制造业PMI降至50.3%,创今年3月以来最低;同一天出炉的11月汇丰制造业PMI也创下六个月以来新低,50的终值持平于初值,但较上月终值回落0.4。
"11月PMI指数继续回落,表明经济增长仍处于下行态势。"国研中心宏观经济研究员张立群分析说,"经济仍在继续探底,预计明年经济增速在7%左右"。不过,张立群认为,经济回调的过程有望在明年结束。
与张立群的观点不太一样,国泰君安首席经济学家林采宜和中信证券首席经济学家诸建芳则认为,"明年经济是否能见底,还有待观察。"
"从国际经验来看,每个国家在经济转型期增速都会出现大幅回落,这个幅度少则下挫四分之一,多则超过50%据记者采访时说,"按照国际经验再结合当前全球经济环境,我认为,中国经济转型期增速或会跌掉三分之一,也就是说有可能在6%左右才会见底。"
申银万国首席宏观分析师李慧勇也指出,"经济底"再次遭到严峻挑战。"从目前情况来看,由于地产调整的滞后影响,经济再次呈现下行压力加大的趋势。无论是需求还是供给,无论是上游价格还是下游价格,都表明通缩压力加大。"
面对经济下行压力,国家有望继续出台稳增长政策,货币政策也有进一步宽松的可能。
李慧勇建议,由于现在利率还是偏高、资金面偏紧张,央行应果断通过大力度降息和降准来降低融资成本,"降息降准的空间已经打开"。
林采宜也预计,为化解流动性偏紧的情况,本月内降准的可能性很大,降幅至少有0.5个百分点。
结构调整看点显现
硬币的反面是很好看的花,就像PMI下滑背后实质上可能是结构调整中"去产能化"。
目前大宗商品价格低迷,国际油价已经跌至每桶66美元,在这种情况下,企业就存在"买涨不买跌"的心理,库存意愿下降,成为被动"去库存",这反映在PMI指数上,就形成库存指数和新订单指数下滑。
"在价格存在下行预期的情况下,企业不愿买多存多,但并不意味着企业就没有了需求。市场需求没有数字表现出来得那么悲观。"林采宜说。
事实上,很多数字如果"剥开面子看里子",就会发现经济真的没有表象上那么悲观。
从统计局的数据中可以注意到,自2011年开始,服务业增速就一直高于工业,在2013年服务业占GDP比重首次超过工业,并且今年比重继续提升的趋势仍在继续。
"服务业的特点就是产值小,产值小就意味着并不能给GDP带来更多增量,但能吸纳更多就业岗位,这也就可以解释为什么中国经济增速虽然下滑但并不会出现大规模失业的情况。"林采宜说。
从目前来看,就业市场很稳定,今年新增城镇就业1000万的指标已经提前完成,而劳动力市场整体仍是供小于需的情况,近三年工资水平一直处于上升趋势。
服务业提速,居民收入增加必然会带来消费市场的繁荣,专家预期,在投资不给力的情况下,明年消费将成为拉动经济增长的"火车头"。(上.海.证.券.报..梁.敏)
中国年末发力稳增长 两月内连批近万亿元投资
两个月连批近万亿元基建投资,先后出台全面降息等若干重大政策,并派出8个督查组督查稳增长等政策落实情况……在较大的经济下行压力下,中国年末掀起稳增长高潮。专家指出,当前经济下行压力犹存,在一系列稳增长措施的“暖风”下,再叠加不断释放的改革红利,未来经济回稳可期。
11月PMI创新低
国家统计局12月1日公布的数据显示,11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%,比上月回落0.5个百分点,创出8个月新低。
此外,11月汇丰制造业PMI也出现回落,50.0%的终值为六个月以来最低点。其中,出口订单增速滑落至近5个月低点。
官方和汇丰PMI数据双双回落,民生证券研究院执行院长管清友对中新网记者表示,一方面是因为内外需均出现放缓,另一方面,11月北京APEC期间多地企业停工也对生产有一定影响,两项指标都向荣枯线逼近,表明经济下行压力依然较大。
汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌也认为,本次数据显示制造业扩张乏力,经济活动疲软,货币财政政策仍有待进一步宽松,以对冲经济下行压力。
发改委批复近万亿元基建投资
面对较大的经济下行压力,官方出手稳增长的力度不断增强。据中新网记者不完全统计,在10月以来的两个月时间里,国家发改委密集批复了35个基建项目,包括28个铁路、6个机场和1个深水港项目,总投资约9761.71亿元。
最近一次批复是在11月28日,当天,国家发改委批复了叙永至毕节铁路项目、哈尔滨至牡丹江铁路客运专线项目、北京至张家口铁路八达岭越岭段工程等3个铁路项目,以及甘肃省兰州中川机场二期扩建项目,总投资约达510.12亿元。
“项目批复如此密集,投资金额如此之大,显示出基建投资确实在加码。”申银万国研究所高级宏观研究员郭磊指出,当前中国经济的一个基本特征是去地产化,地产投资在持续下滑,政策推动基建投资加码,以对冲地产下行影响,同时也为稳定明年的投资打下基础。
中信证券分析报告预计,在短期经济承压的背景下,预期后续基建领域的项目还将放出,四季度基建投资也有望从目前21%的水平回升至25%左右,从而有效对冲地产投资下滑的负面影响,预计四季度投资将回升至17%左右,使得今年经济平稳运行在7.4%左右。
政策发力经济回稳可期
在加大基建项目投资的同时,一系列重大政策措施也密集出炉。记者注意到,仅在11月这一个月的时间里,中国官方就先后出台了全面降息、新“融十条”等若干重大政策。
其中,11月22日,中国央行时隔两年实施全面降息,11月26日被称为新“融十条”的《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》发布,此外,国务院还发布了加强进口、扶持小微企业发展、促进内贸流通等若干意见。
值得注意的是,为了保证政策的落地,中央办公厅、国务院办公厅近日联合派出8个督查组赴16个省(区、市)开展督查,重点对全面深化改革重大部署、稳增长政策等落实情况进行督查。
管清友表示,当前经济下行压力犹存,货币宽松还会继续。尽管经济增速中长期下行趋势仍未结束,但短期来看,在一系列稳增长措施的“暖风”下,再叠加不断释放的改革红利,未来经济回稳可期。(中.新.网.李.金.磊)
11月PMI指数再向下 明年经济目标面临调整
中国进一步下调外贸目标的可能性在加大。
12月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的数字显示,11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%,较上月回落0.5个百分点。
其中新出口订单指数为48.4%,比上月下降1.5个百分点。从企业规模来看,大型、中型和小型企业的新出口订单指数均低于50%,指数在44.4%-49.8%之间。
11月新出口订单指数为9个月以来的新低,但是高于去年同期的45.6%。这表明,出口整体仍处于收缩期。
商务部国际贸易经济合作研究院对外贸易研究所所长李健告诉21世纪经济报道记者,明年中国的外贸政策将作相应的调整。
依靠扩大出口、增加净出口来促进经济增长的传统发展空间日益压缩,下一步通过扩大进口,可以缩小贸易顺差,同时可以促进国内产业转型升级。
中央政治局将在近期召开会议,研究明年的经济工作。随后,中央经济工作会议也将举行,对明年的宏观政策进行定调。
11月新出口订单偏弱
11月份中国PMI为50.3%,是今年2月份以来的又一个低点。同上月相比,除供应商配送时间指数上升外,其余各指数均有所回落。
其中,从企业和经营活动预期指数回落幅度最大,降幅超过1个百分点;其余指数降幅均在1个百分点之内。11月新出口订单指数为48.4%,比上月下降1.5个百分点,低于临界点50%。
出口订单指数一般反映未来半年以内的出口预期情况,上述数字可能意味着后两个月出口并不太乐观。
交通银行资产管理中心高级研究员陈鹄飞指出,从全球形势来看,只有美国经济好一些,欧盟和日本经济不景气,下一步中国出口难以出现较高增速。
海关数据显示,今年前10个月全国进出口总额3.5万亿美元,同比增长3.8%,其中出口1.9万亿美元,同比增长5.8%,进口1.6万亿美元,同比增长1.6%。
10月当月出口2068.7亿美元,增长11.6%;进口1614.6亿美元,增长4.6%;顺差454.1亿美元,增长46.3%。
国务院发展研究中心研究员张立群认为,11月PMI指数继续回落,表明经济增长仍处于收缩态势。新订单指数回落,反映市场需求仍然偏弱,与投资增速持续回落是一致的;产成品库存等指数回落,反映企业去库存活动仍在进行中,也是购进价格指数回落的重要原因。
张立群判断,综合看,今年以来投资增速回落推动的经济增速回调,以及去库存活动增加等,目前仍在发展中。10月份投资增速降幅明显收窄,稳增长各项政策效果日益显现,预计经济增速下行态势将趋于平稳。
明年经济目标或下调
一年一度的中央经济工作会议将在本月内举行,届时将明确明年的经济工作的总体要求和主要任务。2011年以来,中国已连续四年实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
大部分专家认为,考虑到目前中国投资、出口等放慢的因素,明年地区生产总值(GDP)、投资、物价、广义货币(M2)、外贸等增速目标均面临下调可能。
2014年年初预定的经济增长目标为7.5%左右,M2、物价、外贸增速目标分别是13%、3.5%、7.5%左右。不少专家认为,今年考虑到最后2个月出口、投资难以快速增长,明年主要经济目标可能进一步调整。市场普遍认为,2015年经济目标可能调整到7%,相应外贸目标也可以调到7%,物价目标可以调整到3%,广义货币目标可以调整到12.5%。
中国社会科学院世界所宏观室主任张斌告诉记者,从目前的PMI和出口订单指数看,全球经济复苏的步伐仍很慢,预期中国仍会维持稳定的货币政策和积极的财政政策力度。但在具体操作上,可能会有局部定向调整。
张斌认为,调结构主要靠财政政策,"所以明年减税力度仍需要加大。"
陈鹄飞指出,中国目前开始实施积极的进口政策,有利于减少贸易顺差,人民币对美元的预期升值压力将减轻。"这有利于中国出口企业将主要精力用于提升产品质量。"
11月初,国务院办公厅印发《关于加强进口的若干意见》,提出八个方面的政策措施,部署实施积极的进口促进战略,推进贸易便利化,改善贸易环境,促进进出口稳定平衡发展。其中包括,鼓励先进技术设备和关键零部件进口,合理增加一般消费品进口,大力发展服务贸易进口等。(21.世.纪.经.济.报.道.定.军)
中央经济工作会议即将召开 政策宽松力度料加大
宽财政+松货币 明年宏观环境有望继续向好
专家建议加快发展高效金融市场
"明年政策预计将进一步宽松。"对于将要召开的中央经济工作会议,申万首席宏观分析师李慧勇表示,尽管经济增长目标可能会下调,但稳增长的压力不减,预计经济将会在底线之上运行,并给深化改革创造良好的宏观环境。
分析人士认为,继"一带一路"战略提出、对外经济政策大调整之后,对内经济政策的大战略预计会明确,投资的作用将进一步凸显,赤字规模可能上调,降低融资成本的举措将进一步推出。同时,有望加快金融改革,加快高效金融市场的建设。
托底经济增长 宽松力度料加大
"一般而言,中央经济工作会议的议题主要包含三方面内容,一是一年以来经济工作的回顾,二是新的一年调控目标、政策基调的确立,三是重点领域改革的明确。"李慧勇表示,GDP的增长目标可能会下调至7%左右,CPI上涨目标可能在3%左右,M2在12%左右。
李慧勇指出,GDP增长目标下调是为了适应经济增速放缓的趋势,但这并不意味着政策宽松力度会减弱。这主要是因为房地产投资调整滞后于销售。2014年,地产销售完成触底;2015年将会有房地产投资的下行和触底。在调整完成后,房地产将步出口后尘,进入低速增长轨道。
万博新经济研究院院长滕泰表示,从三大需求来看,出口依然对经济总体是负贡献,但已经连续三年负增长,明年不会太差,尤其是美国经济2015年比2014年形势还好一点。消费也不是造成经济增速继续回落的主要原因,在居民消费心态和收入结构不变的情形下,消费会稳步回落,不会出现非线性或者断崖式下挫。真正的风险依然来自于投资领域。
滕泰称,2015年三大投资增速可能还会继续保持回落态势,尤其是房地产投资增速可能迎来个位数增长,甚至不排除个别月份单月负增长,这是2015年制约中国经济最大的风险。要把明年的经济搞好,就应当继续降准和降息。
分析人士认为,为了应对经济下行压力,财政、货币政策的进一步宽松不可避免。财政政策方面,赤字规模预计会上调。这一方面是给加码基建投资对冲房地产投资提供支持,另一方面地方政府搞基建投资面临资金的约束,需要中央政府加杠杆。
专家表示,财政、货币政策的稳健基调可能不变,但操作空间应当会增加。例如,2014年财政赤字是13500亿元,由于明年经济总量会增加,如果按照64万亿总量,赤字率(赤字占GDP比重)达到3%计算,这会有19000亿。因此明年赤字规模可能在13500亿-19000亿元之间。
政府民资联动 拓宽投资空间
专家认为,中央经济工作会议可能不仅仅着眼于短期的宏观调控,对未来若干年都会产生影响的对内经济大战略预计有望在此次会议上提出,这将与"一带一路"等对外经济战略一起构成下一阶段发展经济的指导性理念。
分析人士认为,投资的重要性会进一步凸显。国家发改委11月26日透露,重大网络工程、健康养老服务、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通、油气及矿产资源保障工程等七个重大工程包已报经国务院批准并下发文件。
一些地方已经提前收到了明年的投资计划。例如,国家发改委已提前向陕西省发改委下达部分2015年财政预算内以工代赈计划。其中安排陕西省总投资1.916亿元,以工代赈资金1.6亿元,地方配套资金0.316亿元,主要用于农村贫困地区的基础设施建设,计划修建石坎梯田0.2万亩、坝地0.6万亩;新建和改善灌溉面积3.6万亩;新建和改扩建乡村道路660公里等。
分析人士指出,本轮加码投资并不能以政府资金为主导,应同时调动民间投资的积极性,因而会积极推广PPP模式,预计PPP指导意见的发布也日益临近。
社科院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任张斌认为,加码投资的同时,政府支出的结构应进一步优化,应加大对于公共服务、民生基础设施的投入力度。"投资加码未必能扭转经济增速放缓,但可以改善福利,如城市中的地下管道、停车场、城中村等建设有很大空间。"
首创证券研究发展部副总经理王剑辉则认为,本轮投资加码的不同之处在于,投资的结构会优化。预计铁路、轨道交通、航运、港口建设、环保等领域投资的增速会上升。
深化金融改革 降低融资成本
在加码投资的同时,降低融资成本的重要性进一步凸显。
海通证券研究所宏观债券首席分析师姜超认为,当前中国开始进入低利率去杠杆阶段。日本经验和13年中国实践均表明,高利率难去杠杆、易产生金融系统性风险,因而央行只能再度转向低利率政策。
分析人士指出,降低融资成本已经不能片面依赖央行出台更宽松的政策,同时要深化改革,一方面是优化投资结构、挤出无效和低效投资对于资金的需求,另一方面是加快推进金融改革,提升金融体系的效率。
"中国是世界上资金相对充裕的国家,但中小微企业、三农融资难、融资贵的问题始终没有得到解决。同其他主要经济体系相比,中国已成为单位GDP产出耗费货币最多的国家。这反映出我国的金融体系效率偏低。"国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠表示,要深化金融改革,重塑国家在金融领域的角色,建立统一开放、竞争有序、高效有活力的金融体系。当前,大多数金融领域的问题和风险都可以在政府职能定位中找到根源,政府要分清金融行业的促进者、所有者、监管者这三个不同的功能。
张承惠强调,要把注意力放在发展高效金融市场上,特别是资本品市场(股票、债券、金融衍生品、私募股权)。因为没有高效的金融市场,金融配置资源的本质功能就不能实现。政府不要去设计和管理市场,要与市场保持一定的距离。
当前,存款保险制度已经开始征求意见,金改的深化不可避免。张斌认为,存款保险制度的推出为深化金融改革提供了一定的基础,未来应进一步放松对于金融等服务业的管制。李慧勇认为,未来金改的配套政策还有待进一步推出,如金融机构破产条例、牌照管制放松等。(中.证.网.顾.鑫.)
11月制造业PMI回落 稳增长料加码
受产出和新出口订单指数下滑影响,中国11月官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)分别创下8个月和半年新低。这表明制造业扩张动能进一步放缓,经济下行压力不减。业内人士认为,未来货币政策调控力度将进一步加码。
受产出和新出口订单指数下滑影响,中国11月官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)分别创下8个月和半年新低。这表明制造业扩张动能进一步放缓,经济下行压力不减。业内人士认为,未来货币政策调控力度将进一步加码。
国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为,11月制造业PMI继续回落,表明经济增长仍处于下行态势。综合看,今年以来投资增速回落引起的经济增速回调,以及去库存活动增加等,目前仍在持续中。
“从目前情况来看,由于房地产调整的滞后影响,经济再次呈现下行压力加大的趋势。无论是需求还是供给,无论是上游价格还是下游价格,都表明通货紧缩压力加大。”申银万国首席宏观分析师李慧勇称,在这种情况下,应该认识到“经济底”再次遭到严峻挑战。
官方和汇丰PMI双双回落,主要受产出和新出口订单指数下滑影响。数据显示,11月份官方PMI为50.3%,较上月回落0.5个百分点。从12个分项指数来看,同10月相比,除供应商配送时间指数上升外,其余各指数均有所回落。其中,新出口订单和经营活动预期指数回落幅度最大,降幅超过1个百分点,其余指数降幅均在1个百分点之内。
此外,同日公布的汇丰PMI也印证了经济下行压力增加。11月汇丰PMI终值为50%,与初值持平,较上月终值回落0.4个百分点。其中,产出分项指数重回收缩领域,创下7个月新低。
汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示,数据显示内需扩张缓慢,出口订单增速亦滑落至近5个月低点,通缩压力显著,劳动力市场继续走弱,制造业扩张乏力,经济活动疲软。
面对经济下行压力,政府已经采取了一系列稳增长举措。10月份以来,国务院召开多次常务会议,每次都有稳投资或促消费的政策出台。与此同时,国务院还发布四个促进产业发展的意见,涉及内贸流通、体育消费、科技服务业和进口等领域。分析人士指出,这些措施有望在今年末明年初发挥效应。
李慧勇认为,需要通过引导预期把经济工作的重点放在稳增长上来,要加大政策的落实力度,如继续通过加大基建投资、破除垄断、稳定房地产市场等来稳定经济增长。同时,由于当前利率仍偏高,资金面仍偏紧张,应果断通过降息和降准来降低融资成本。(证券时报)
11月份PMI指数仍下行 稳增长积极因素增强
昨日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)显示,2014年11月份中国制造业PMI为50.3%,比上月回落0.5个百分点,创今年4月份以来新低。
随着市场主体自我调整加快,同经济环境变化磨合期缩短,摩擦性回落将逐渐缩小,经济运行将逐渐恢复平稳
昨日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)显示,2014年11月份中国制造业PMI为50.3%,比上月回落0.5个百分点,创今年4月份以来新低。不过,该数值仍高于临界点,表明我国制造业总体仍保持扩张态势,增速略有放缓。但随着“稳增长”的政策措施累积效应、合力作用持续显现,企业生产经营成本下降、适应市场自我调整步伐加快,稳经济的积极力量不断增强,后期经济运行有望逐渐转向平稳。
“11月份PMI指数继续回落,表明经济增长仍处于下行态势。”国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群分析称,新订单指数回落,反映市场需求仍然偏弱,与投资增速持续回落是一致的;出口订单指数明显回落,预示未来出口增速将有所降低。产成品库存、采购量、原材料库存等指数回落,反映企业去库存活动仍在进行中,也是购进价格指数回落的重要原因。
中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军在接受《证券日报》记者采访时表示,11月份的PMI指数在一定程度上受到了一些事件性因素的影响,比如APEC会议的召开使得华北很多工厂减产导致无论从生产指数、新订单指数还是出口订单指数方面,尤其是国内角度的生产指数出现了明显的下滑。再加上出口订单的下滑,11月份我国内需和外需都在放缓,进而使得11月份的PMI出现了下跌。
王军进一步分析称,在内需与外需纷纷出现放缓的情况下,人民币在11月份出现的升值导致了内需与外需的进一步疲弱,而PMI指数或将进入一个新的下行周期。PMI指数的下行是具有一定惯性的,与此同时,华北地区治理雾霾的力度以及圣诞交货季的结束给外需带来的影响,这些都会影响到12月份PMI的走势。
张立群还表示,综合看,今年以来投资增速回落引起的经济增速回调,以及去库存活动增加等,目前仍在发展中。10月份投资增速降幅明显收窄,稳增长各项政策效果日益显现,预计经济增速下行态势将趋于平稳。
此外,中国物流采购联合会认为,从目前来看,市场中稳经济的积极力量正在不断增强。一是政策利好持续显现。今年以来,国家围绕“稳增长、调结构、推改革、惠民生” 陆续出台了一系列政策措施,随着时间推移,累积效应、合力作用将逐渐显现。二是微观经济活动改善面临越来越多有利条件。从困扰企业发展的成本因素来看,原油、铁矿石等能源、资源类产品价格大幅回落,有利于减轻原料成本压力。三是市场主体对新常态经济形势的适应性和自我调整意识明显增强。
“这些积极因素的上升,是新常态经济形势下,保持经济平稳的中坚力量。随着市场主体自我调整加快,同经济环境变化磨合期缩短,摩擦性回落将逐渐缩小,经济运行将逐渐恢复平稳。”中国物流采购联合会强调。(证券日报)