投资A股“新常态”，2015年的5个关键主题
2012-14 年的行业表现，我们能够清楚看到市场对于“新常态”经济的理解：“买转型，卖周期”。我们预计 “新常态”投资将延续到明年。2015 年，我们看好的 5 个关键投资主题包括：1)货币环境继续放松，社会融资成本持续下降，负债率较高的地产/电力有望最受益；2)海外资金持续涌入。最有可能列入 MSCI 指数的大型蓝筹股可能受到持续追捧。相比香港市场，质量更好选择更多的医药、可选消费或是海外资金关注焦点；3)国企改革全面启动后，建议关注电气设备/通信/机械设备/轻工制造的个股；4)中国版马歇尔计划预计将有助于推动具有国际竞争力产业扩大出口，如铁路设备/电信设备/能源设备/汽车配件等，但可能无助于消化过剩的投资性产能， 对建材/港口/建筑帮助有限。5)通缩可能继续，一般消费或持续低迷。
结合2015年投资主题，我们最看好的沪港通股票
结合2015年投资主题，我们最看好的沪港通股票包括：保利地产，中国平安，贵州茅台，九州通，华海药业，正泰电器，上海机场，青岛海尔，上汽集团，用友软件。