近期国家相关部门在软件国产化问题上举措连连,释放出打造安全互联网环境,积极寻求国产化解决方案的决心和信号。A股上市公司国产软件概念股包括:用友软件、华胜天成、荣科科技、浪潮软件、润和软件、中国软件、东软集团、浪潮信息等。
近期国家相关部门在软件国产化问题上举措连连,释放出打造安全互联网环境,积极寻求国产化解决方案的决心和信号。昨日,阿里巴巴宣布推出其最新的移动操作系统“YunOS3.0”,基于应用商店的国产操作系统有望在10月份推出这一消息再度发酵。
昨日国产软件概念股走势强劲,截至收盘,板块大涨逾3%,荣科科技涨停,卫宁软件涨逾8%,东方国信、用友软件涨幅逾7%,华宇软件、润和软件、华胜天成涨幅逾6%。渤海证券认为,进入四季度后,受年末结算因素影响,行业内许多公司将迎来全年的营收及利润收获期,其中软件板块受益最为明显,从而带动行业整体进入业绩收获期。
目前我国已成为网络大国,但是在自主创新方面还相对落后,网络安全也是国家安全问题之一。因此中央网络安全和信息化小组以习主席为组长,李总理和刘云山常委任副组长,说明网络安全和信息化是事关国家安全和国家发展、事关广大人民群众工作生活的重大战略问题,得到领导的高度重视。
同样,在国产中间件领域,东方通已紧随IBM和Oracle,在国产品牌中稳居首位。其自主研发的“Tong”系列产品具有强有力的竞争优势,广泛应用于政府、金融、电信、交通等领域,积累大量优质的客户资源。
软件国产化带来的重大影响,还有协同办公领域。近几年来,致远软件已经在协同领域做得风生水起,除了各行业各的企业级应用,针对政府、党政机构、事业单位、科研机构等,致远软件还推出了专业的包括G6、乡镇通、协同云、政务云等协同产品及解决方案。致远协同软件产品,凭借“易用、适用、好用、安全”的特点,赢得政府及企事业单位的信赖。在软件国产化办公浪潮推动下,致远软件将赢得新的发展机遇,加快协同办公软件国产化步伐。
平安证券表示,创新与政策因素将驱动国产软件行业长期增长。一方面,政策春风频吹,IT国产化已经成为不可阻挡的潮流。“禁用Win8”只是开始,在信息安全上升为国家战略的背景下,相关补贴和支持政策落地值得期待。另一方面,创新始终是驱动行业长期增长的第一要素。移动支付、O2O、互联网金融等概念正为计算机行业注入新的活力。部分公司正从B2B转型B2C,从传统的软件供应商升级为移动互联平台运营商。在商业模式变革背景下,相关公司业绩成长想象空间已经打开。
概念股一览:用友软件、华胜天成、荣科科技、浪潮软件、润和软件、中国软件、东软集团、浪潮信息等。
【概念股解析】
华胜天成:开放合作+自主研发,双轮驱动自主可控升级
华胜天成 600410 计算机行业
研究机构:招商证券分析师:郝彪 撰写日期:2014-09-01
与本土厂商开放合作成为国际巨头解决信息安全限制的有效模式:随着自主可控重要性的提升以及我国IT产品审查制度的逐步确立,国际巨头迫切需要解决自身产品的安全问题,通过向本土合作伙伴开放源代码和架构一方面可以建立产品生态圈,一方面也可以解决安全问题。而对于政府,本土企业与国际巨头的开放合作一方面有利于及时引进国际长期的研发积累以及新兴技术,一方面又可以消除非自主可控带来的对国家安全的担忧,因此,与完全自主研发相并行,开放源代码的合作将成为政府解决信息安全的又一大途径。
牵手IBM技术合作不断深化:华胜与IBM的合作始于 2010年,合作历经云计算联盟、蓝云实验室、天合计划;2012年公司成为IBM的首个CAMP Box开发伙伴和总代理;2013年推出CAMP大数据机型、中间件机型、安全机型等;2014年与IBM的合作进一步深化,3月双方签订战略合作协议,华胜将投资CAMP方案工厂,与IBM合作推广CAMP系统产品和整合的解决方案,并在智慧城市、存储、管理服务等方面全面合作;4月双方成立合资公司新云系统,华胜与IBM各占56%和19%的股权,4月底华胜加入OpenPOWER基金会,未来双方的合作有望从虚拟化软件、存储等向其它领域进一步深化。
自主研发与开放合作实现自主可控升级:华胜2011年投入虚拟化软件iVCS的自主研发;2012年推出自主研发的云计算五大产品天成云机等;2014年旗下飞杰信息发布“飞杰青云?”FS6000四大系列存储产品,是国内具有自主知识产权的三家存储商之一,已通过国家电网全新标准的测试。2014年国内存储市场预计145亿,国产化率仅15%左右,打开百亿全新市场。公司采用自主研发和开放合作的模式有望实现从纯系统集成到自主可控产品的升级。
强烈推荐-A评级:预计 2014-2016年EPS分别为0.21元、0.48元、0.65元,现价对应14/15/16年62倍/27倍/20倍PE,考虑到公司自主可控战略转型升级有望继续获得突破,目标价19.58元,首次给予强烈推荐-A评级。
风险提示:与IBM的合作进度具有不确定性。
荣科科技:员工持股彰显信心,积极转型智慧医疗
荣科科技 300290 计算机行业
研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2014-09-30
事件:公司拟向付艳杰、崔万涛、荣科科技第1期员工持股计划、财通基金、浙江海宁嘉慧投资合伙企业(有限合伙)非公开发行不超过2457.47万股,发行价15.87元/股,募资3.9亿元,投向基于大数据应用的医疗卫生服务云平台建设和研发中心及综合办公楼建设等项目。
点评:
大股东和员工参与定增,彰显公司发展信心。此次参与定增的特定对象中,公司实际控制人付艳杰、崔万涛将认购不超过630.12万股;员工持股计划参与者都为公司的董事、监事、高级管理人和核心骨干员工,将认购不超过378.07万股。控股股东和核心管理团队高比例参与充分表明了其对公司未来发展的信心。
定增募集资金重点投向智慧医疗,行业前景广阔。智慧医疗事关民生,C端变现能力强,是智慧城市景气度最高的细分领域之一。目前,公司已在智慧医疗领域建立了从卫生厅到医疗服务机构的多层级的客户资源体系,拥有辽宁省卫生厅、沈阳市卫生局等优质客户,与阜外心血管病医院、吉林大学第二医院等建立了合作关系。同时,公司开发的健康档案系统、新农合系统已覆盖了超过600万人,具备医疗大数据平台整合的用户基础。此次募集资金重点投向基于大数据应用的医疗卫生服务云平台建设项目,将显著增强其在智慧医疗领域的市场竞争力。
立足东北,积极转型“民生领域领先的应用与运营服务提供商”。公司深耕东北市场多年,在该区域积累了包括医疗、卫生、金融、社保、交通、电信等领域在内的广大客户群。未来公司定位于“民生领域领先的应用与运营服务提供商”,逐渐将市场拓展的重心转移到智慧医疗等民生领域,我们看好公司的转型方向和发展前景。
投资建议:公司此次定增募集资金将重点投向智慧医疗,是其为积极转型成“民生领域领先的应用与运营服务提供商”迈出的重要举措,控股股东和核心管理团队的参与则彰显了公司转型的决心和信心。我们预计2014-2016年EPS分别为0.4、0.57、0.79元,给予“买入-A”投资评级,6个月目标价28.5元。
风险提示:智慧医疗项目进展不达预期风险,回款风险。
润和软件:业绩环比回升,全年高增长确定
润和软件 300339 计算机行业
研究机构:长江证券分析师:马先文 撰写日期:2014-10-13
报告要点
事件描述
润和软件发布 2014年三季报业绩预告,公司前三季度实现归属于上市公司的净利润为5,518.65万元–6,569.83万元,同比增长5%-25%。
事件评论
业绩大幅回升,主业稳定增长及捷科智诚并表贡献是主要因素,股权激励条件锁定2014全年50%以上高增长。润和2014年前三季度净利润同比增长5%-25%,相比中报-11.47%的增速,净利润增速环比大幅回升,其中,三季度单季净利润同比增长34%-94%,环比二季度单季增长57%-126%。公司业绩大幅回升的主要原因在于:1、公司传统主业智能终端、电力信息化软件及供应链管理业务保持稳定增长;2、捷科智诚并表贡献。公司收购的捷科智诚将贡献8月及9月两个月的净利润,根据捷科智诚2014年4850万的业绩承诺,且捷科智诚下半年收入确认高峰的经营特点,我们预计捷科智诚贡献的净利润在800万-1000万左右。公司于9月份推出的限制性股票激励2014年的行权条件是营收和扣非后净利润同比增速均不低于50%,且未来三年扣非后净利润复合增长41.42%,从而锁定了公司全年及未来几年的高增长。由此可以推测,公司四季度将迎来业绩增长高峰。
公司未来看点在于:1、“内生+外延”,强势进军金融IT 领域。2014年公司将眼光瞄准最具发展前景的金融IT 领域,并于2014年4月宣布7.2亿元并购金融IT 测试龙头捷科智诚100%股权,由此获得进入银行IT 领域的入场券。之后公司又聘请叱咤金融IT 领域十多年、具备丰富行业经验和管理经验的钟峻先生担任公司高级副总裁,负责公司金融IT 业务,并设立子公司上海润和专注开拓金融IT 业务。未来公司将通过“内生+外延”的方式由软件测试业务向银行核心系统及外围系统领域不断延伸,从而驱动公司保持持续快速增长态势;2、延伸产业链,积极布局B2B 模式的移动互联网业务。润和B2B 模式的移动互联网业务由原来的智能终端业务延伸而来。公司移动互联业务定位于行业客户个性化、定制化的移动互联网解决方案市场,该领域具备定制化、附加值高等特点,属于尚未被充分挖掘的“蓝海”市场。润和布局该领域的优势在于能为企业客户提供包括定制化智能终端产品、软件开发、与企业原有信息系统对接等一揽子的整体移动端解决方案,未来还有望通过B2B2C 的方式拓展到终端用户领域。3、参股中晟智源,未来将充分受益于服务器芯片国产化浪潮,后续重点关注国产服务器进展情况。
重申推荐。考虑捷科智诚并表8月中旬至12月份,预计公司2014-2016年EPS分别为0.46元、0.73元、1.00元,重申推荐。
东软集团:中国最大的IT解决方案提供商之一
东软集团 600718 计算机行业
研究机构:瑞银证券 分析师:周中 撰写日期:2014-09-04
东软集团:国内规模最大的解决方案提供商之一
东软集团正在逐步从软件外包公司转型成为综合性行业解决方案提供商,业务覆盖政府、电信、金融、医疗卫生等各行各业。201 3年公司国内解决方案业务占总营收比重已经超过60%。我们预计公司的软件和系统集成业务未来还将稳定增长,预计201 7年收入将突破1 00亿元。驱动公司解决方案业务收入快速增长的动力: (1)智慧城市建设的市场机遇; (2)医疗信息化和汽车电子等新兴业务需求旺盛,有望获得快速的增长。
医疗信息化:未来的明星业务
我国医疗信息化市场正处于起步阶段,行业空间比较广阔。一方面,公司在传统医疗信息市场继续发力,包括医疗信息设备、医院信息化系统和公共卫生信息系统;另一方面,公司通过熙康这一全新平台进入健康服务市场。
汽车电子:业务的价值在提升
公司的汽车电子业务的价值逐步提升。借助公司长期的车载系统外包开发的经验,东软正在着力提升该业务的盈利能力。作为车载电子系统整体供应商,公司目前已经拥有一批国内一流的汽车厂商客户。同Harman成立合资公司后,公司在汽车音响、信息娱乐导航系统等领域具有较强的竞争力。
估值:首次覆盖给予“中性”评级
我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.37元,0.43元和0.53元,3年复合增速为20%。目标价14.4元基于瑞银VCAM工具(WACC=8.3%)通过现金流贴现推导,对应2014年39倍PE.