安信证券认为，全球复苏前景并不乐观：回顾今年一年，美国和世界其他国家在经济增长上出现了较大的差异。尽管欧洲央行不断采取各种刺激政策，但仍然没有在根本上扭转通胀速度的下滑。进入二季度后日本经济再次失速，基本宣告安倍经济学的破产。中国今年以来经济增速的放缓同样加剧了投资者对全球经济增长乏力的担忧。在这样的宏观背景下，美联储计划于今年10月退出的QE，并且在明年一季度的加息的预期越来越强。但在过去的几周，随着世界经济火车头美国的零售与首申等一些宏观数据低于预期，德国工业产出率的跌幅加深，欧元区CPI创5年新低等一系列不利数据的出现再一次令投资者担忧世界经济的复苏前景。
安信证券表示，国际金融市场不确定性增多：避险情绪加剧，埃博拉疫情引起恐慌，全球资产市场在过去一个月中出现大幅调整。美元在加息预期的刺激下加速走强。在供需失衡、遏制俄罗斯和OPEC国家并没有限量保价的三重因素作用下，原油价格一路向下。权益市场中，美国纳斯达克20日下跌近8.19%,道琼斯工业指数20日下跌6.65%，标普50020日下跌7.39%。其他发达国家中德国DAX指数和日经225也连续下挫，抹掉全年涨幅。美国10年期国债收益率跌至全年最低的2.15%，国债成避险天堂。同时由于埃博拉疫情无法得到有效控制，短期来看，国际金融市场的不确定性因素正在增加。
新兴市场能否成为避风港？安信证券认为，如果发达市场的抛售仍在继续，那么新兴市场将不可避免的受到全球风险偏好下降和流动性回补发达市场的双重影响。而更长期来看，我们相信美元正处在一个长期的升值周期中，回顾历史上两次重要的美元升值周期，我们发现，第一次的美元上升周期（78-85）造成了拉美主权债务危机，第二次美元上升周期（95-02）造成了东南亚金融危机。美元升值突破一定阀值的时候，美元的回流都将刺破新兴市场的资产泡沫。本轮的美元升值周期始于11年，尽管我们目前还不清楚本次的美元升值周期对新兴市场的影响会有多深，但我们相信美元的回流至少会在边际上刺破一些新兴市场的资产泡沫。
安信证券表示，股市可能的拐点，本轮A股上涨逻辑是资金加杠杆入市。目前融资余额占流通市值比例大概在2.5%，而信用交易制度相似的台湾市场平均水平约1%，而海外市场相对我国来说融资成本更低，可融标的更多。尽管融资融券客户需求仍然旺盛，但A股目前的杠杆水平正在进入高危区。如果海外继续暴跌引发资金回流或者地产在四季度没能企稳可能引发的房地产企业资金链断裂都将成为市场资金面坍塌的拐点。安信证券认为当前相对确定的机会在和埃博拉主题相关的医药主题投资。