机械设备：高端机械装备将迎来机遇 荐15股
1、军工设备-展望下半年,军工设备板块依旧不乏题材性投资机会。在过去几年间,我国军费开支一直保持在两位数的增长。特别值得注意的是,在今年的两会上,李克强总理在政府工作报告里提出2014年国防支出预算将增加12.2%、军费预算将提至8,082亿元。我国军费开支的持续增加可以被视作整个军工行业的投资价值的提升,其中包括资产证券化。
2、工业自动化-自从2010年起,我国机器人市场出现突飞猛进的发展。据统计,2011年全国共销售工业生产所需的机器人2.26万台。进入2013年后,中国已经成为继日本后全球第二大机器人产销国,年增长率达到50%以上。从产业分布来看,虽然受经济不景气的影响,机床类机器人需求量将出现增速放缓的局面,但是受到我国经济转型的政策影响,建筑施工、石化、食品、军工、水下、高空及微加工行业的需求将明显增长,一般工业机器人的需求量将继续上升,特别是在推动生产线和仓储自动化方面将表现的更为明显。
3、节能环保-当下,世界各国都在增加对二氧化碳减排的力度,特别是美英等发达国家,纷纷制定了2050年店里80%以上来自可再生能源的目标。而目前我国在节能减排方面已经加大治理,过去两年间我国碳排放总量已经减少了9亿立方米。但是由于我国新能源和可再生能源基在我国能源结构中的基数较低,处于供不应求的局面,而炭需求仍然年率增速依旧维持在35%以上。因此,以核电和可再生能源替代煤炭将成为未来我国治理环保的重中之重。
4、公共交通-展望2014年下半年,由于城镇化政策的深入,公共交通是受此政策影响最深远的机械类领域。首当其冲的就是轨道交通。主要原因在于城镇化的大力发展需要建立在城镇间畅通无阻的交通上,经济的大力发展更需要货物的流动与人口的转移。另一方面,由于铁路固定投资上调至8000亿元,并且我国签订多项高铁出口合同,将会带动整个行业业绩出现上升。
4、投资建议:进入下半年,一些细分板块将迎来投资机会,例如军工设备、工业自动化等。并维持行业“强于大市”的评级。建议投资组合:中航电子(600372)、博云新材(002297)、航天长峰(600855)、机器人(300024)、湘电股份(600416)、三丰智能(300276)、科陆电子(002121)、新时达(002527)、林州重机(002535)、智云股份(300097)、日发精机(002520)、奥特迅(002227)、海陆重工(002255)、鼎汉技术(300011)、特锐德(300001)。爱建证券
环境监测：整合提速关注并购能力强品种 荐2股
我国目前环保监测行业仅相当于发达国家70年代水平,从立法角度看仍只相当于发达国家70年代,而环保作为一个政策导向性极强的行业,若无强大的政策法规支持,其发展速度必会较为缓慢。2000年后,随着环保立法逐步完善,以及随着环境形势愈加严峻,环境监测领域飞速发展的时机也已到来。
世界环境监测行业:发展已近百年,多家行业巨头形成
全球领先的分析仪器制造厂商主要分布在美国、日本、德国、英国等西方工业发达国家。从厂商数目来看,美国分析仪器厂家最多,占全球的51.8%,其次是德国占10.62%,瑞士占9.12%,芬兰占8.13%,中国仅占4.4%。国际分析仪器最大的市场是美国市场,其次是欧洲和日本市场。从国际巨头市场份额占比来看,Thermal-fisher的市场份额为42.2%,安捷伦是20.6%,岛津占10.2%,Waters占6.6%。
我国环境监测行业快速发展
2012年全国环境监测产业规模已达到132亿元,增长21%。其中环境质量监测48亿元,同比增长10%;污染源监测产业规模62亿元,同比增长28%。2012年环境监测仪器行业共销售各类环境监测产品27195台(套),其中33%为烟尘烟气类监测设备,45%为水质监测设备,12%为环境空气类监测设备。空气自动监测设备销售数量同比增长226%,各种空气采样器设备也增长了164%。
环境监测细分行业规模结构现状及前景
截至2012年底,国家环境监测网包括1436个点位组成的国家环境空气监测网、972个断面组成的国家地表水环境监测网、1000余个点位组成的国家酸沉降监测网、389个集中式饮用水源地的饮用水源地水环境监测网、301个点位近岸海域环境监测网、近8万个点位组成的城市声环境监测网等。我们预测,环境空气监测未来空间超28亿;烟气监测受益于节能减排规划刺激市场扩张,预测规模近46亿元;水质监测领域,地表水、地下水、污染源监测合计市场容量超50亿。
我国环境监测行业飞速发展时期到来
我国环境监测行业资产在1亿元以下的企业数量占绝对优势,但资产在1亿元以上的企业(占比11%)却占据了2012年该行业全部销售收入的75%,集中度并不高,最大的市场份额由聚光科技占领,仅有8%。美国哈希、Thermo-Fisher公司虽然也占有较大份额,但在行业整体中并不构成绝对优势,中国和外国企业的市场占有率大致相当。随着我国对环境的重视,监测行业正迎来黄金发展期,看好并购能力强的企业,推荐先河环保、雪迪龙。中信建投
医药生物：医疗增量着眼变革创新 荐6股
公立医院改革带来红利,医疗服务凸显投资机会。医疗服务的巨大需求,对医疗机构的效率提出极大的要求。公立医院改革,提升整个医疗机构的数量、质量、专业、效率和服务意识已经成为必然趋势。我们推荐迪安诊断、达安基因和恒康医疗。
重磅仿制药、透析行业和中药饮片等在医药招标变革中赢得发展良机。2014年医药行业的招标整体趋势表现出医保控费、商业保险介入和大病医保推进。我们从三方面叙述医药招标中投资机会:重磅仿制药将在医药招标中实现进口替代,我们推荐翰宇药业、康恩贝、福安药业和海思科;受益于大病医保的透析行业迎来爆发式增长机会,我们推荐华仁药业、宝莱特和蓝帆股份;中药饮片细分行业继续享受招标政策红利,我们推荐红日药业和香雪制药。
科技创新冲击医药行业,器械创新和医药电商备受市场青睐。科技创新渗透了医药各个细分行业。创新在器械行业发展尤为重要,以阳普医疗和博晖创新为代表的高端器械企业将快速发展。另外,互联网科技冲击医药商业领域,我们推荐民营电商龙头九州通。
综合各种因素考量,我们推荐红日药业(30026)、迪安诊断(300244)和阳普医疗(300030)作为医药行业下半年的金股,恒康医疗(002219)、华仁药业(300110)和九州通(600998)作为医药行业下半年的成长股。国联证券
通信：关注移动支付4G信息消费 荐4股
我们认为2014年是移动支付开始大规模爆发的起点;4G投资建设会对上游相关设备厂商带来业绩利好;通信网络不断发展,以及智能终端的普及,会极大拉动信息消费;2014年下半年我们看好移动支付,4G及信息消费带来的投资机会。
移动支付迎来爆发
技术路线确定;
政策加码: 三大运营商积极推进;
带有NFC智能终端的大范围普及;
受理终端的大力改造;
消费者刷手机的支付消费习惯正在形成;
4G及信息消费
随着中国移动公布2014年的资本支出计划以及在4G领域的投资计划,4G的快速推进不断超市场预期;
信息消费未来三年保持年复合增长25%以上;
我们推荐业绩弹性较大的武汉凡谷以及受益于信息消费的投资标的鹏博士
重点推荐标的: 硕贝德,天喻信息,武汉凡谷。航天证券
农林牧渔：养殖景气周期明显上升 荐2股
规模化养殖是未来畜禽养殖行业的发展趋势,上市公司具有竞争优势
我国畜禽养殖的发展趋势将会是小规模、分散、粗放养殖方式向大规模、集中、集约养殖方式转变。同时政府不断加大对规模化、标准化养殖扶持。拥有资金、技术、质量、市场等优势的大中型公司,尤其是上市公司将在竞争中获胜,未来经营规模和盈利水平都会有很大上升空间。
2014年下半年畜禽产品价格将触底震荡上行,公司盈利状况开始转好
生猪养殖是典型的强周期性行业,生猪养殖周期性特征决定2014年第三季度猪肉价格探底回升。家禽作为猪肉的替代品,价格与猪价存在很高的相关性,肉鸡行业发展水平日益成熟。畜禽养殖龙头企业向一体化产业链经营延伸,将有利于平滑利润的大幅波动,下半年随着价格的止跌上涨,盈利情况会变好,看好畜禽板块下半年出现趋势性的投资机会。
2014年下半年农林牧渔行业投资策略与重点推荐公司
我们认为2014年下半年农林牧渔行业的投资机会主要在畜禽养殖子板块。根据猪周期规律以及对2012年下半年以来“速成鸡”、禽流感等影响因素判断,我们认为2014年二季度肉价会处于本轮周期的最低点,然后会逐步上升;随着禽流感等事件对居民消费鸡肉产品负面影响的消除,鸡肉养殖企业效益会明显改善。因此2014年下半年我们推荐的农林牧渔行业重点公司为:雏鹰农牧(002477)、圣农发展(002299)。东兴证券
传媒：粉丝时代得粉丝得天下 荐7股
我们核心逻辑的基础:得粉丝者得天下。当前传媒行业是以互联网商业模式为驱动,不论是新媒体的发展还是传统媒体的转型,都是基于互联网思维。互联网商业模式实现的前提是,拥有数量足够多、投入时间足够长、参与深度足够深的用户,即“粉丝”,这也是在资本市场上得到较高估值回报的基础。在粉丝经济时代,收入由两方面共同决定,一是粉丝数量,二是ARPU值,即粉丝质量。80后、90后和00后已经体现出强大的粉丝价值,他们碎片化、娱乐化、个性化的需求,也在推动着媒介形态的演变。
BAT三大巨头在传媒领域的布局均以抢占粉丝为最终目的。今年上半年最受瞩目的当属BAT三家,在文化传媒领域BAT三家也均有重点布局,三家公司对行业具有风向标的意义,我们梳理了三家公司在文娱领域的布局,虽然三家路径不同,但目的相同,布局的核心是抢占入口和粉丝,归根结底是抢占粉丝。
看好最具粉丝经济效应的细分领域。我们看好动漫、互联网电视、移动游戏和互联网金融,这些细分领域具备紧抓80后、90后和00后粉丝的能力,是“粉丝经济”最大受益者。动漫--紧抓潜力粉丝00后/10后,向80后/90后延展,互联网电视--有望将年轻一代从PC端再吸引回电视端,移动游戏--充分享受“80后/90后”粉丝红利,互联网金融--挖掘垂直领域的粉丝效应。
我们给予传媒娱乐板块的投资组合为:奥飞动漫、百视通、捷成股份、蓝色光标、思美传媒、掌趣科技和皖新传媒。国联证券