百利科技17日上交所上市 定位分析

2016-05-17 06:53:31 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  中国证券网讯 据交易所公告,湖南百利工程科技股份有限公司人民币普通股股票将于2016年5月17日在上海证券交易所上市。股票简称“百利科技”,股票代码“603959”,本次A股公开发行的股份数5600万股,本次发行完成后总股本22400万股。

  【发行状况】

  【申购状况】

  【公司简介】

  招股说明书显示,百利科技是一家专业从事工程咨询、设计和工程总承包业务的科技型工程公司,主要服务于石油化工、现代煤化工行业,覆盖合成纤维、合成橡胶、合成树脂、材料型煤化工和油气加工储运等五大业务领域。公司在合成纤维的聚酰胺产品链工程设计领域居领先地位,在合成橡胶工程设计的多个细分领域具有行业领先的技术和竞争优势。

  公司客户均具有较强实力,涵盖中国石化集团和中国石油集团等大型国有企业、石油化工行业及煤化工行业的其他大型国有控股、参股企业,以及大型民营龙头企业。

  该公司2013年至2015年9月的营业收入分别为7.56亿元、6.58亿元、2.72亿元;2013年至2015年9月归属于母公司股东的净利润分别为8577万元、7149万元、3775万元。

  【机构研究】

  百利科技新股报告:服务于石油化工行业的高新技术公司

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:唐笑 日期:2016-05-05

  公司是服务于石油化工行业的高新技术公司

  公司是一家专业从事工程咨询、设计和工程总承包业务的科技型工程企业,主要服务于石油化工、现代煤化工行业,覆盖合成纤维、合成橡胶、合成树脂、材料型煤化工和油气加工储运等五大业务领域。本次公开发行拟募集资金总额为33,768万元,发行数量5,600万股,理论发行价为6.03元。

  行业规模快速增长,瓶颈与机遇共存

  随着我国经济的不断发展和产业结构的不断优化,对于材料的需求量也在日益增长,加之“富煤、贫油”的能源结构,低碳、绿色、节能、环保等理念的兴起将成为工程勘察设计单位关注的热点,将给工程勘察设计不同细分行业带来较大的机遇和挑战。

  公司技术优势明显,项目来源有保障

  公司在合成纤维、合成橡胶、合成树脂领域拥有强大的核心技术优势,与中国化学同为国内己内酰胺工程设计市场排名第一的工程公司。公司前身为中国石化集团分公司巴陵石化下属设计院,与中国石化集团具有密切关系。公司积累了丰富的工程经验,形成了强大的工程化能力。

  投资建议

  我们预测公司2016-2018年实现归属母公司净利润分别为0.86、0.99、1.14亿元,同比增长分别为14.9%、15.1%、14.9%;摊薄后EPS分别为0.38、0.44、0.51元。我们认为,2016年给予公司24-30倍的市盈率估值较为合理,公司的合理定价应在10.26元左右。

  风险提示

  宏观经济周期和产业政策导向变化的风险;工程总承包业务经营风险;客户集中度较高的风险。