熊锦秋：投资者对注册制改革须摒弃投机赌博心理
近日，国务院常务会议审议通过的拟提请全国人大常委会审议的草案明确，在决定施行之日起两年内，授权对拟在沪深交易所上市交易的股票公开发行施行注册制度。
有观点认为两年内实行注册制，其实施时间有很大弹性。笔者认为，这个观点没有充分认识到注册制即将来临的紧迫性。投资者应直面注册制改革现实，摒弃投机赌博观念，踏踏实实价值投资。
当前一些投资者还心存投机幻想，认为注册制比较遥远，在注册制推行之前，还可以投机炒作几个来回。但注册制正以很多人想不到的速度推进，其实施时间主要取决于证监会准备工作进展情况。其中一项主要工作就是制定《股票公开发行注册管理办法》等部门规章。笔者估计最快或许在3~4个月后就可正式实施注册制，一旦实施就可在这个临时制度框架下实施两年。
推行注册制，有利于提高资本市场服务实体经济的效率，实现投融资功能平衡协调和资本市场长期稳定健康发展；另一方面，对目前市场估值体系也将产生影响，由于新股、小盘股持续上市，上市资格的壳价值将大幅下降，垃圾股、小盘股等估值将可能被大幅拉低，这是值得各方高度重视的。
当然，A股推行的注册制也将是有“中国特色”的注册制。此次注册制改革或许主要是形式上的改革，证监会回归监管者角色，但还要对发行节奏和发行价格进行一定程度的调控。
注册制改革的最终目的就是要实现新股发行“市场化”。而市场化的最主要体现，就是新股发行节奏和发行价格完全由市场自主决定。
笔者认为，“中国特色”的注册制是暂时的，最终会过渡到完全市场化的注册制。笔者建议要尽快缩短过渡期，否则上市节奏受到控制，上市资格仍是个“宝贝”，爆炒垃圾股、壳股、小盘股的投机之风还会肆虐。注册制改革所能够产生的好处，也将所剩无几。
7、8月份股市大跌之后，市场爆炒小盘题材概念股、垃圾股、壳股等，这类股票股价甚至创出历史新高。推行注册制改革，可能会对这类股票形成巨大股价冲击。但不推行注册制，扭曲的A股市场将更难走出恶性循环困局。
因此，扫除利益障碍，坚决推行注册制是不二选择。当然，要防止注册制对市场造成巨大冲击，关键是要将有关风险提前缓慢释放。为此有关部门应该加大政策宣传力度，要将推行注册制的步骤、对市场可能产生的影响，向市场各方予以告示，提前给投资者尤其是投机者打预防针、做好风险警示。
总而言之，投资者应该从现在做起，摒弃投机赌博思维，时刻谨记“买者自负”原则。如果一味痴迷股票投机，所有的损失就只能自己承担，没有理由再去找政府稳定市场。（每日经济新闻）
(作者为资本市场专业评论人)
【IPO聚焦】
如果此次顺利上市，新丽传媒股份有限公司(下称“新丽传媒”)将成为A股主板影视第一股。
11月底，新丽传媒披露的招股说明书显示，公司此次拟公开发行不超过5500万股，计划募资9.2亿元，全部用于补充影视剧业务营运资金。据此粗略计算，每股发行底价约16.73元。
值得注意的是，历经了3年之久，新丽传媒的IPO依然迟滞不前。此次已经不是新丽传媒第一次更新招股说明书，早在2012年，新丽传媒就进入了IPO初审环节，而后在2014年1月中止申请。2014年7月，新丽传媒重新启动IPO申请，但今年4月，新丽传媒被证监会抽查信息披露质量，IPO之路又因此而放缓。
新三板分层制度将于不久的将来实施，但并非所有挂牌公司都在往条件复杂的创新层努力。
12 月 11 日，麟龙股份(430515)发布公告称，公司于近期向辽宁证监局报送了首次公开发行股票并上市辅导备案材料，并于12月11日收到了辽宁证监局《辅导备案登记回执》。这标志着公司已进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段，未来公司一旦向证监会或有权审核机构提交首次公开发行股票并上市的申请材料并获受理，公司将在股转系统申请暂停交易。
至少16家挂牌公司进入上市辅导
记者查阅股转系统网站后发现，今年以来，包括麟龙股份在内已经有16家公司发布公告，称公司接受首次公开发行股票并上市辅导，其中有14家发生在10月15日以后。
除麟龙股份外，益盟股份也正在接受上市辅导，而益盟股份今年7月29日才在新三板挂牌。
在谈及上海银行的上市进程时，金煜指出，上市是打造一家好银行的重要途径，也是银行资本补充的重要渠道。上市不是目的，上海银行争取上市的过程，实质就是上海银行追求银行品质显著提升、以更好的表现回报股东和社会的过程。目前IPO进展顺利，相关材料已经上交证监会，目前处于“已反馈”阶段，希望明年能成功上市。
估值低迷无碍“补血”冲动赴港上市地方银行大扩容
尽管面临着成交萎迷、大面积破发的窘境，但城商行H股上市的脚步似乎仍无法阻挡。
随着本月青岛银行、锦州银行先后实现H股IPO，再加上下周即将在香港联交所主板上市的郑州银行，一时间，地方银行在2015年岁末掀起了H股上市小高潮。
【次新股动态】
尽管今年沪深两市整体呈现冲高回落的调整态势，但盘中热点层出不穷，异彩纷呈，涌现出了很多股价翻倍的大黑马。其中，次新股的盛宴让人惊艳不已。据统计，截至12月初，年内共有194只次新股，除国泰君安等5只外，其他次新股股价都实现了翻倍，占比97.42%。其中，暴风科技、中文在线、易尚展示、创业软件、乐凯新材、迅游科技、信息发展等多只个股年内涨幅均超10倍。
暴风科技：年内涨幅近20倍
中文在线：年内涨幅1811.20%
易尚展示：年内涨幅1553.50%
