神思电子3日网上申购 顶格需8.81万元

2015-06-02 15:45:28 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  中国证券网讯 6月2日,神思电子(300479)公告称,公司首次公开发行A股的发行价格确定为11.02元/股,对应2014年摊薄后市盈率为22.96倍。

  发行价格:11.02元/股

  申购代码:300479

  顶格申购:8.81万元

  申购数量上限:8,000股

  申购时间:2015年6月3日

  公司本次发行股份新股2000万股,不设老股转让。本次发行回拨前网下发行约占本次发行数量的60%,即1200万股;网上初始发行800万股,占本次发行总量的40%。

  参与网上申购的投资者按其2015年6月1日(T-2日,含当日)前20个交易日的日均持有深圳市场非限售A股股票市值确定其网上可申购额度,且最高申购量不得超过本次网上初始发行股数的千分之一,即8000股。

  【公司简介】

  发行人所在行业为计算机、通信和其他电子设备制造业(行业代码:C39),截止2015年5月29日,中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为77.44倍。

  公司拟使用募集资金1.73亿元,若此次发行成功,预计募集资金总额为2.2亿元,扣除发行费用4474.54万元后,预计募集资金净额为1.73亿元。

  山东神思电子技术股份有限公司专注于身份识别领域,以智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务为主营业务。此次募集资金拟投向神思智能身份认证终端与行业解决方案产研建设项目、营销服务体系升级建设项目和补充公司流动资金,拟使用募集资金1.73亿元。

  【机构研究】

  神思电子:智能身份识别领域的专家

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2015-05-27

  专注于身份识别领域的终端生产商。公司专注于身份识别领域,以智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务为主营业务。2011-2014 年公司营业收入持续增长,终端产品是最主要的收入来源。

  智能身份认证行业发展迅速。2004 年底开始第二代居民身份证的换发,2009 年基本换发完毕,许多行业对智能身份认证系统的需求相继涌现,特别是公安以及接受公安监管的行业,包括各类金融机构、旅馆、网吧、民航、铁路等,需求量增长表现尤为明显,智能身份认证行业自2009 年起进入了高速发展阶段。

  公司具备卡位优势。除技术优势外,公司在身份识别领域具备卡位优势。体现在两个方面,第一,公司采取直销与经销相结合的销售模式。针对重点地区、重点客户,由公司直接销售,已形成全国范围内的销售网络,奠定了良好的客户基础,同时,通过差异化的产品,使得客户转换成本较高,形成了粘性;第二,为了便于对身份证密钥进行集中安全管理,公安部对二代证阅读机具的研制生产实施准入管理政策,公司是全国十家二代证阅读机具定点生产企业之一,居民身份证阅读机具产品已全部完成认证工作,取得了市场准入资质,保证了公司主营业务收入稳定性。

  建议询价区间11-12 元。预计公司2015-2017 年营业收入分别为3.18 亿元、4.4 亿元、6.3 亿元,净利润分别为0.49 亿元、0.62 亿元、0.83 亿元,EPS 分别为0.61 元、0.78 元、1.03 元。我们参照可比上市公司的估值水平,综合考虑此次发行的政策、市场环境,建议询价区间11-12 元,建议定价区间30-40 元。

  风险提示:下游行业需求波动风险;技术和产品开发风险。