金发拉比2日网上申购 顶格需16.9万元

　　中国证券网讯 6月1日，金发拉比(002762)公告称，公司首次公开发行A股的发行价格确定为26元/股，对应摊薄后市盈率为18.71倍。

　　发行价格：26 元/股

　　申购代码：002762

　　顶格申购：16.9万元

　　申购数量上限：6,500股

　　申购时间：2015年6月2日

　　公司本次公开发行新股1700万股，本次发行不设老股转让。回拨机制启动前，网下初始发行数量1020万股，占本次发行总股数的60%；网上初始发行数量680万股，占本次发行总股数的40%。

　　【公司简介】

　　金发拉比是国内最早从事婴幼儿服饰棉品及日用品的设计研发、生产、销售的企业之一。

　　公司此次募投项目计划所需资金额为3.97亿元。发行人预计募集资金4.42亿元，扣除发行费用 4549 万元后，预计募集资金净额为3.97元。

　　【公司研报】

　　金发拉比：国内婴幼儿服饰及日用品行业领先企业

　　差异化的产品定位以及在渠道、研发、自有品牌上的提前布局构成公司的竞争优势。公司旗下三大品牌实行差异化定位，“拉比”着重打造中高档婴幼儿消费品品牌，全产品线覆盖；“下一代”定位中档市场，产品种类以服饰棉品为主；“贝比拉比”则以婴幼儿洗护用品为主。公司利用成熟自有品牌和覆盖全国的营销网络优势，积极丰富产品线，大力开拓国内市场，扩大终端网点覆盖面，从而进一步提升市场占有率，增强品牌影响力。

　　公司产品针对中高档婴幼儿“穿”、“用”类消费品市场，实现了婴幼儿服饰棉品和日用品的全产品线覆盖。差异化的产品定位以及在渠道、研发、自有品牌上的提前布局构成公司的竞争优势。伴随募投项目营销网络拓展，以及原有店铺提效，预计将支撑后续业绩稳步增长。

　　差异化的产品定位以及在渠道、研发、自有品牌上的提前布局构成公司的竞争优势。公司旗下三大品牌实行差异化定位，“拉比”着重打造中高档婴幼儿消费品品牌，全产品线覆盖；“下一代”定位中档市场，产品种类以服饰棉品为主；“贝比拉比”则以婴幼儿洗护用品为主。公司利用成熟自有品牌和覆盖全国的营销网络优势，积极丰富产品线，大力开拓国内市场，扩大终端网点覆盖面，从而进一步提升市场占有率，增强品牌影响力。

　　本次募集资金拟用于营销网络拓展及信息化系统建设。公司计划在全国主要城市通过购买、租赁的方式新建店铺146家（直营店56家，战略加盟店90家），同时以现有的网络销售渠道为基础，扩大网络直销在电商平台的覆盖面和影响力。

　　预计公司2015-17年实现归母净利分别为1.03、1.14、1.27亿元，同增8.86%、10.80%、11.47%，对应EPS（按发行后总股本计）分别1.51、1.67、1.86元。

　　参考相关服饰企业15年PE区间在30x-100x，给予公司2015年25-30倍市盈率，对应上市后合理价值区间为37.75-45.30元。（海通证券）