电光科技24日网上申购 顶格需11.7万

　　中国证券网讯 9月22日凌晨，电光科技（002730）发布发行公告，公司首次公开发行A股的发行价格确定为8.07元/股，对应2013年摊薄市盈率为19.59倍。该股将于2014年9月24日实施网上申购。申购数量上限：14500 股。

　　发行价：8.07元/股

　　申购代码：002730

　　顶格申购：11.70万元

　　本次公开发行股份总数量为3667万股，网下初始发行量占本次发行总量的60%，即2200.20万股，网上发行量为本次发行总量减去网下发行量。

　　发行人所属行业为专用设备制造业。截至2014年9月19日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为53.14倍。

　　投资者持有深圳市场非限售A股股份市值日均值1万元以上（含1万元）方可参与新股申购。每5000元市值可申购一个申购单位。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，且最高不得超过本次回拨前网上初始发行股数的千分之一，即1.45万股。

　　公司简介：

　　公司本次募投项目所需资金总额为2.64亿元。按本次发行价格8.07元/股、发行新股3667万股计算的募集资金总额为2.96亿元，扣除预计的发行费用3173.69万元后，募集资金净额约为2.64亿元。

　　电光防爆科技股份有限公司主营矿用防爆电器研发、设计、生产及销售。公司产品的终端用户主要为煤炭生产企业。此次募资将投向矿用可移动式救生舱和煤矿井下安全避险系列产品及配套条件建设项目、矿用智能化高低压防爆开关系列产品及配套条件建设项目，合计总投资2.64亿元。

　　【个股研报】

　　安信证券：电光科技建议询价区间为8.08元-8.5元

　　电光科技：国内矿用防爆电器领跑者

　　【研究报告内容摘要】

　　精耕矿用防爆电器,市场地位突出:公司专注矿用防爆电气设备研发、生产、销售,市场占有率高,产品系列完整,业务规模较大,细分市场地位突出。公司以往经营稳健,虽收入随行业有小幅下滑,但产品的盈利能力改善,毛利率高于同业平均水平。
　　行业长期向荣与周期波动共生:在国内煤炭占据能源消费主力地位与煤矿安全生产意识提升的条件下,国家政策支持伴随企业投入力度加大,矿用防爆电器市场存在较大的扩容空间;然而受制于宏观经济环境带来的下游煤炭工业景气变化,需求的释放呈现弱周期性,短期或将表现不甚强劲。在此基础上,具备核心竞争优势的企业实现逆市稳健经营、顺市快速发展的可能性更大。

　　技术内核打造产品核心竞争力:公司竞争优势包括1)公司重视产品研发,技术团队实力强劲,在过去几年疲弱的市场环境中蓄势,积极进行了技术的储备,为后续扩大创收途径打下了基础;2)客户资源稳定,渠道能力具备延展性;3)区位布局下充分利用产业集群效应,规模优势具备较好成本效益;4)全系列产品供应能力,完整产品线品牌效应突出。

　　投资建议:综合考虑行业成长空间及细分市场竞争优势、公司募投项目投放产能及公司产品竞争优势,我们预计公司2014年-2016年的收入增速分别为11.9%、11.8%、29.2%,净利润增速分别为29.5%、19.4%、23.4%,对应EPS 为0.52、0.62、0.77元,预计公司2014年动态市盈率在30-35倍,定价区间为15.6元-18.2元,按照募集资金总额和发行股份数量,建议询价区间为8.08元-8.5元。

　　风险提示:1)行业景气变化风险;2)原材料价格波动风险;3)募投项目实施风险