电气设备：三季报业绩平稳，关注新能源汽车、配网等结构性机会

　　电气设备：三季报业绩平稳，关注新能源汽车、配网等结构性机会

　　（1）2015 前三季，电力设备整体业绩平稳。一次设备收入+1.9%，净利润-1.42%；二次设备收入+12.51%，净利润+7.66%。（2）分板块来看，电机及零部件（+52.2%）；电源（+38.78%）净利润快速增长，收购并表、市场拓展等个股因素为主因。发电设备（-36.53%）、智能电网（-31.49%）净利润下滑明显。源于火电市场增速放缓、发电设备产能过剩、以及上半年电网项目投资进展迟缓。
　　（3）逐季来看，输变电、发电设备、智能电网等主要板块整体业绩未现明显复苏。

　　（4）精选投资加大、快速增长明确的结构性投资机会。新能源汽车：为数不多的高景气明确产业，关注动力总成-大洋电机、方正电机；关注充电-万马股份、特锐德、易事特等。配网：投资加大预期明确，预期2015 年配网招标共4 批，业绩兑现集中于2016 年。关注臵信电气、北京科锐等。

　　不确定因素：市场竞争风险。

　　（电力设备及新能源团队 房青）