国信证券：全年震荡市 关注首尾季

　　2015年全球市场按照强弱排序：中国A股--日本、德法股市—美国股市—香港股市—商品市场。虽然经历大幅波动，但A股市场依然全球表现最好。A股市场呈现出波动大，风险偏好高；追捧新兴产业，小盘股，冷落传统产业的特征。
　　2016年A股市场可能是个相对温和的震荡市，更多为阶段性操作机会。波动范围，上证指数3000-4000点，创业板指2000-3200点。重点关注首尾两季：一季度延续反弹的可能性大，因资金集中深市，创业板指表现更强；而上证指数周期低点落在三季末，故四季度主板蓝筹可能会有一定表现。
　　2016年行业分化更多表现为阶段性，全年下来各行业的差距可能并不十分明显。关注点可以从几个方面梳理：
　　一是，一季度关注小创板股票，四季度关注主板蓝筹；
　　二是，行业细分领域可能出现新热点、新概念；
　　三是，休闲、医药、地产几个行业活跃度可能提高；
　　四是，关注新增领域，比如有可能新设的战略新兴板；
　　五是，大宗商品随时可能出现的超跌反弹，相关行业板块。