嘉实基金王立芹：债市短期承压 中期维度仍有机会

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）嘉实信用基金经理王立芹表示，鉴于当前货币的宽松格局是明确的，中期维度上债券市场仍有机会。

　　“短期内1-2月的经济数据企稳、货币降息的窗口暂时关闭，债市大概率将进入震荡调整的弱势情绪之中，但我们并不担心市场从此进入趋势性熊市。”王立芹判断，经过近期20-30bp的调整，债券估值水平已经得到一定的修复，且前期市场调整后，机构整体仓位偏低，收益率进一步大幅上行的空间不大。因此中期来看，债券市场仍存在一定的机会。

　　展望后市，王立芹认为，预计稳增长仍是下阶段的政策重心，为配合宽信用的政策发力，货币宽松仍值得期待。在经济有更加明确的复苏证据之前，货币的宽松格局是明确的，因此债市大环境仍处于牛市格局。中期来看，需要密切关注信贷数据改善的可持续性，如果出现经济复苏动力更加明确的证据，届时利率大概率进入震荡调整的态势。