成立规模下行 集合信托市场再遇冷

　　上证报中国证券网讯（记者 魏雨田）近期，伴随着A股的持续调整，此前一度回暖的集合信托市场遇冷。统计数据显示，近期的集合信托产品成立市场开始降温。其中，占比相对较多的标品信托的发行与成立规模也呈现下降态势。

　　据用益信托研究院公开资料不完全统计，在2024年1月22日至1月28日这一周，市场上的集合信托产品共计成立382款，环比减少1.55%；成立规模为72.62亿元，环比减少29.92%，日均成立规模14.52亿元。

　　进一步来看，非标信托产品成立市场也有所降温。同源数据显示，2024年1月22日至1月28日，共有154款非标类信托产品成立，环比减少10.47%；成立规模36.01亿元，环比减少35.07%。而近年来发展迅速且占比日渐增多的标品信托产品，呈现出数增量减状态。统计数据显示，2024年1月22日至1月28日，共有228款标品信托产品成立，环比增加5.56%；但成立规模为36.61亿元，环比减少24%。

　　对此，用益金融信托研究院喻智分析称，证券市场的大幅波动或是标品信托产品成立呈现数增量减的主要原因。伴随着信托行业的转型不断深入，标品信托业务已经成为信托公司大力发展的重点方向，大量资金开始涌向资本市场。中国信托业协会的统计数据显示，从资金信托投向构成看，2023年三季度投向证券市场（含股票、基金、债券）的规模合计为5.75万亿元，合计占比34.96%，增幅持续攀高，比去年二季度末提高2.73个百分点，是权重比例最大的信托资金投向。

　　展望后市走向，陕国投信托表示：“1月底资本市场预期有所修复，在金融周期下行阶段，预计货币政策或将保持宽松态势。”后市可关注中国特色估值体系、AI+、机器人、智能驾驶、卫星互联网、消费电子等科技创新板块以及前期超跌的电力设备、医药、TMT等板块。

　　中金证券认为，近期政策面和资金面的积极信号边际增多，对市场的中期表现不必悲观。配置上，短期重点结合政策变化关注受益领域，注重景气回升与红利资产的攻守结合。

　　中加基金表示，此前压制市场估值的因素有所缓解，受损严重的成长风格或有反弹动能，可关注消费、医药、建筑建材、家电及非耐用品出口链等行业。