信托业2022年度业绩分化加剧 转型成竞争力“胜负手”

　　上证报中国证券网讯（记者 金苹苹 马嘉悦）俗话说“三十年河东，三十年河西”，对于信托业而言，资管新规发布以来的几年光阴就足见分化趋势。

　　近期，各家信托公司2022年度“成绩单”渐次揭晓。截至1月18日，共有56家信托公司披露了未经审计的2022年度财务报表。梳理相关数据可见，信托业去年整体业绩承压，行业分化进一步加剧。

　　在业内人士看来，资管新规实施以来，信托业“融资类信托+通道信托”的旧有发展模式难以为继，伴随着行业转型进入深水区，各家信托公司的差距将加速显现，摆脱传统路径依赖、提高专业服务能力将成为未来信托机构竞争的“胜负手”。

　　行业整体业绩承压

　　云南信托研究发展部统计数据显示，截至1月18日，56家披露2022年度业绩信托公司合计实现营业收入1127.18亿元，相比于2021年下降17.8%，实现净利润454.88亿元，同比下降18.3%。

　　具体来看，2022年在56家信托公司中，过半公司营收与净利润同比下降。

　　分析数据可以发现，信托整体业绩承压原因之一在于信托业务收入的下滑。据统计，除了陕国投信托未披露信托业务收入，剩余55家信托公司实现信托业务收入总额767.02亿元，同比减少15.1%。而且在55家信托公司中，信托业务收入同比负增长的公司占比高达73%，信托业务收入排名前10位的信托公司无一例外呈现信托业务收入同比下滑的趋势。

　　事实上，信托行业整体业绩承压的迹象早已显现。中国信托业协会此前公布的数据显示，2022年前三季度，行业累计实现经营收入673.52亿元，同比下降22.82%；全行业累计实现利润总额为383.01亿元，同比下降31.21%。行业人均净利润指标更是连续三个季度处于负增长状态。

　　一位资深行业研究员分析称，在监管趋严，风险化解压力提升背景下，信托公司盈利主要来源——融资类信托和通道业务持续压缩，资产减值计提力度有所提升。与此同时，信托公司探索、发展创新业务需要支出较高成本，而且家族信托、证券类信托等本源业务需要时间培育，前期对公司盈利贡献度较小，因此信托行业去年整体业绩承压。

　　信托江湖或重排坐次

　　行业整体业绩承压的同时，分化也显著加剧。

　　梳理已披露的信托公司2022年业绩数据可见，56家信托公司平均ROE为4.77%，同比下滑1.5百分点。但一个值得关注的现象是，ROE靠前的信托公司分别为粤财信托、光大信托、国投泰康、中海信托、紫金信托、财信信托、云南信托、厦门信托等中游的信托公司。

　　用益信托研究员帅国让分析认为，最新的行业经营数据显示，信托业的分化趋势将进一步明显，而部分中小公司在转型过程中也可能异军突起。“这跟部分公司的战略布局、股东背景及资源禀赋有相关性，有的信托公司历史包袱较小，转型比较顺利。”

　　“去年以来，国内经济整体承压，房地产行业景气度持续下行，多家信托公司暴露风险事件，尤其是此前融资类业务规模较大的头部机构，业绩明显下滑。也就是说，伴随着融资类信托持续压缩，行业转型加速，很多头部信托公司的优势可能变成劣势，行业的排序也将被打乱。”一位信托业人士坦言。

　　业务转型宜早不宜晚

　　中国信托业协会特约研究员王玉国在分析2022年信托公司第三季度的行业发展情况时曾表示，信托公司的经营状况，一定程度上反映出当前行业转型发展中的挑战：一方面创新业务布局要加大科技、创新人才等基础性投入，成本费用支出明显增长，但短期利润贡献尚不明显；另一方面由于行业风险资产暴露增加，信托公司加大资产减值计提力度，一定程度上削弱了盈利水平。

　　行业观察人士分析，按照银保监会去年12月底发布的《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》，当前信托业务分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类。这意味着信托业后续发展要更加主动把握转型发展的机遇，提升专业服务能力，打造具有信托特色和优势的产品体系。诸如消费、预付类资金受托、财富传承、特殊需要、养老保障等资产服务信托，以及标品信托、慈善信托等业务均是发力重点。

　　“未来，信托公司不但需要继续面对信托同业间的激烈竞争，还需要与银行理财、基金、券商等其他资管子行业展开更激烈的跨界竞争。信托公司应该下决心及时转型，提高主动管理能力，利用跨市场配置、灵活的拓融资机制及资产受托管理等法律功能，打造产品体系及综合服务体系，并建立针对特定风险、特定产品的风控体系和风险管理工具。”前述人士表示。