制造强国战略体系成型 10股重大机遇
[中国证券网编者按]权威渠道获悉,制造强国战略政策体系正在全面成型,智能制造面临全新机遇,相关概念股值得市场密切关注。
制造强国战略政策体系成型 智能制造成新机遇
在日前举行的国新办政策吹风会上,工信部副部长辛国斌介绍,国务院常务会议通过了《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》(以下简称“意见”),近期将正式发布。《意见》针对我国制造业转型升级,制定了与互联网融合发展的中长期规划,提出力争到2018年,重点行业骨干企业互联网“双创”平台普及率达到80%,成为促进制造业转型升级的新动能来源;到2025年力争实现制造业与互联网融合“双创”体系基本完善。
布局 七项分类政策将出台
辛国斌介绍,《意见》由工信部联合发改委、财政部等相关部门共同制定,内容可以概括为“12337”,即围绕一条主线,打造两个平台,培育三个模式,增强三个能力,落实七项政策。
“一条主线”是指以激发制造企业创新活力、发展潜力和转型动力为主线;“两个平台”,即构建基于互联网的大型制造企业“双创”平台和为中小企业服务的第三方“双创”服务平台,营造大中小企业协同共进的“双创”新生态;“三个模式”,即支持鼓励制造企业与互联网企业开展多种形式的跨界合作、融合发展,积极培育网络化协同制造、个性化定制、服务型制造等网络化生产新模式,增强制造企业创新活力和转型动力;“三个能力”,即增强支撑制造业与互联网融合发展的基础技术、解决方案、安全保障等能力,夯实融合发展基础,激发制造业发展新动能;“七项政策”,指在体制机制、国企改革、财税金融、用地用房、人才培养、国际合作等方面加强政策引导和措施保障。
辛国斌透露,“七项政策”方面将具体包括:鼓励中央企业设立创新投资基金,引导地方产业投资基金和社会资本支持大企业互联网“双创”平台建设、创新创意孵化、科技成果转化和新兴产业培育;结合营改增改革试点,支持制造企业基于互联网独立开展或与互联网企业合资合作开展新业务;充分发挥现有专项资金及设立基金的引导和带动作用,加大对制造业与互联网融合关键环节和重点领域的投入力度;在用房用地政策上,支持制造企业利用存量房产、土地资源开展“双创”等基于互联网的新业务、新业态。
此外,辛国斌还透露,《意见》发布后,工信部还将会同有关部门继续细化工作分工,再出台一系列推动政策措施落实的配套文件和措施。媒体记者已获悉,根据工信部等部委的年度工作计划,年内将继续推进智能制造示范行动,确定60个以上新模式试点示范项目,并将相关经验在有色、稀土、纺织、家电等行业试点推广。此外,工信部还将开展“互联网+”制造业试点示范,推广行业应用,落实国家集成电路发展推进纲要,加快5G、物联网、车联网、智能交通等新型领域布局。
框架 三大文件构成政策体系
对于即将发布的《意见》,辛国斌表示,去年5月国务院发布了《中国制造2025》,对制造强国战略做出全面安排和部署,随后又发布了《积极推进“互联网+”行动指导意见》,加上此次通过的《意见》,这三个文件构成了制造强国战略的政策体系。
在解释三个文件之间的关系时,辛国斌介绍,《意见》和《积极推进“互联网+”行动的指导意见》,是贯彻落实《中国制造2025》、建设制造强国和网络强国的重要举措,是推进供给侧结构性改革、实现经济提质增效的现实选择。《意见》的总体定位是把制造业、“互联网+”和“双创”紧密结合起来,通过创新发展思路、模式、业态,培育产业发展新生态,打造经济发展新动能。
国新办在对《意见》进行解读时表示,推动制造业与互联网融合,是深化结构性改革尤其是供给侧结构性改革、发展新经济、加快“中国制造”提质增效升级的重要举措。我国是制造业大国,也是互联网大国,推动制造业与互联网融合,有利于形成叠加效应、聚合效应、倍增效应,有利于激发“双创”活力、培育新模式新业态,有利于加快新旧发展动能、新旧生产体系的转换。
今年《政府工作报告》对推进“中国制造+互联网”也作出具体部署。
对于制造业和互联网进一步融合发展,我国产业界目前已形成共识。不少业内人士和专家表示,我国互联网在消费领域的融合,尤其是电子商务等方面走在世界前列,但在实现价值创造的制造环节等方面,互联网的应用步伐亟待加快,迫切需要发挥互联网集聚优化各类生产要素资源的优势,构建新的生产组织体系和发展模式。随着《意见》的出台,制造强国政策体系将成型,未来我国制造业将在上述政策的推动下,和互联网紧密结合,基础技术、系统解决方案、安全保障等支撑能力有望大大增强,并将一步步实现制造强国战略制定的总体目标。
前景 智能制造成全新产业机遇
值得注意的是,在对《意见》进行介绍时,辛国斌强调,在制造业与互联网融合发展解决方案方面,将实施融合发展系统解决方案能力提升工程。面向重点行业的智能制造单元、智能生产线、智能车间、智能工厂建设,培育一批系统解决方案供应商,组织开展行业应用试点示范,力争形成一批融合发展行业的优秀解决方案。
根据工信部工作部署,智能制造将是未来中长期实现制造业与互联网融合以及全面提升制造业竞争力的重要抓手。从年内开始,将会推出一系列的支持政策和措施。而从辛国斌的介绍来看,智能制造在未来制造业发展中扮演的角色将更加重要,除了带动制造业的整体发展外,还有可能成为全新的产业机遇。
国泰君安等券商研报认为,互联网化智能制造是制造业升级的最优方向,而近年来我国智能制造行业也呈现出蓬勃发展的趋势。在政策助力下,智能制造将毫无疑问是未来中长期最具增长潜力的产业领域,并将成为创投新热点。
中国工程院院士邬贺铨向媒体记者表示,一方面智能制造涉及集成电路、自动控制、新一代通信技术等众多领域,其发展势必促进这些信息技术子行业的发展;另一方面,智能制造将最终应用于制造业,因此会对工业互联网、高端装备制造、个性化制造、自动化等制造业领域起到巨大的促进作用。
中国工程院院士卢秉恒表示,和欧美等国相比,我国工业体系较为完善,内需市场巨大,人力资源丰富,通过发展智能制造,对持续拉动制造业和经济发展大有裨益。他举例,发展高端数控机床将促进汽车、航空航天、装备制造领域的水平提升,而这些行业均有完备的产业链和巨大的市场需求——对国民经济的整体发展不言而喻。(经济参考报)
机器人:2016年公司业务将恢复一定的增长势头
类别:公司研究 机构:高盛高华证券有限责任公司 研究员:杜茜 日期:2016-03-16
与预测不一致的方面
新松机器人发布的2015年业绩显示,公司净利润人民币3.95亿元,同比增长21%,较我们的预测高出3%。收入/息税前利润分别为人民币16.85亿/2.72亿元,同比增长11%/下降12%,较我们的预测低7%/26%。公司一次性投资收益人民币6,400万元以及政府补贴大幅增加人民币至1.43亿元(较2014年增加6,000万元)为息税前利润的同比下滑提供了缓冲。要点:2015年收入较我们的预期低7%,主要原因是工业机器人(收入占比31%)收入同比增长9%,而我们的预测为40%,这意味着在2015年上半年收入实现41%的同比增长后,下半年收入同比下降15%。我们认为这一意外下滑的部分原因是公司汽车相关业务占比较高(约占总需求的50-60%),而且更为重要的原因可能是,由于公司系统集成产能限制,在全年收入同比增长11%的背景下,公司年内新增47%/32%的生产/销售及市场部门员工。其中大多数员工似乎在2015年四季度公司完成股权融资后新增,因而2015年四季度销售管理费用在销售额中的占比大幅跃升至23.3%的历史峰值水平,而2009-2014年四季度平均值为15.9%(EBIT利润率因此较2014年下滑4个百分点)。鉴于在手订单覆盖倍数估算约为3.4倍,我们预计2016年公司业务将恢复一定的增长势头。
新时达:电梯业务稳定增长,机器人业务迎全产业链布局
类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘晓波 日期:2016-03-03
电梯行业进入平稳期,“电梯物联网+海外扩张”成公司新战略:
全球电梯行业增速下滑,预计未来增速在4%-8%之间,由于国内房地产市场低迷,电梯市场受其影响需求下降,未来增速将维持在8%-10%之间。公司经营良好,下游客户包括了国际电梯巨头,需求稳定,加上电梯更新及维保市场较国外相比仍处发展初期,未来提升空间巨大,将为电梯行业带来新的增长动力,未来公司电梯业务将保持平稳增长。
三大收购助力公司机器人产业链布局:
公司从2013年起,陆续收购了深圳众为兴、上海晓奥享荣、上海会通科技三大公司。众为兴主要为新兴应用领域的自动化机器设备提供高性能运动控制系统,技术实力突出,可以增强公司的核心竞争力;晓奥享荣专注于工业机器人系统集成领域,是国内领先的汽车智能化柔性焊接生产线制造商,将拓宽公司机器人在整车生产领域的应用;会通科技是日本松下在全球的最大代理商,占据松下在华销售的60%市场份额,未来将大面积扩充公司的下游销售渠道。三大收购从产品本身、应用领域及销售渠道全方面延伸机器人产业链布局,将为公司未来的发展保驾护航。
“董事长增持+员工持股”彰显公司未来发展信心:
公司已经完成员工持股近600万元,成交均价22.18元。董事长先后三次分别以均价20.30元、18.27元和23.55元各阶段增持50万股,合计共增持了150万股。董事长的增持行为及员工持股计划的实施彰显了公司对于未来发展的信心,公司业绩将有望迎来快速增长。
亚威股份:公司预计未来中国激光装备市场复合增长率不低于20%,无锡创科源主业是三维激光切割系统,属于定制的类工程项目,需要大量垫资。借力上市公司后,业务拓展能力将大幅提高。
康力电梯:新定增方案专注电梯主业
类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:闵琳佳,杨绍辉
围绕电梯自动化、智能化、物联网平台化进行投资;涉及服务机器人产业的培育公司则拟以自有资金2亿元成立全资子公司独立发展。我们认为调整后的增发方案与服务机器人投资方式为公司长远发展提供更为明晰的战略思路和更完善的风险控制,该增发更有望顺利通过,为公司提升快速竞争力抢占先机。我们预计电梯行业趋势短期难有显著改善,但考虑公司持续提升的制造管理、产品技术和服务能力,我们认为公司仍将超越行业实现市占率的提升。调整2015-17年每股收益预测至0.680、0.815、0.963元(增发前),维持目标价21.00元,下调评级至谨慎买入。
沈阳机床:数控机床龙头风范,千亿市值不是梦想
类别:公司研究 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:刘孙亮
公司主营业务为数控机床、普通车床、普通钻床、普通镗床及其他。目前共有产品300多个品种,千余种规格,市场覆盖包括全国及其他80多个国家。其中,中高档数控机床已经批量进入汽车、国防军工、航空航天、轨道交通等重点行业领域。
我国数控机床前景广阔。我国数控机床起步于80年代。进入90年代后,我国数控机床及系统的生产能力已经具有了一定的规模,并且从2003年起,我国成为了世界最大的数控机床消费国,也是世界上最大的进口国。值得关注的是,目前发达国家数控机床产量数控化率的平均水平在70%以上,产值数控化率在80-90%左右。而我国虽然机床行业的产量数控化率正在逐年提高,但是整体数控化率仍然较低,因此我国数控机床的发展尚有较大潜力。
华中数控:稀缺国产数控系统龙头,3C应用贡献高业绩弹性
类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:陈显帆,黄海方
公司是稀缺国产高端数控机床及系统龙头,产品的3C应用有望贡献高业绩弹性。强大的研发能力使公司产品已在航天军工、3C领域取得重大突破,与沈飞达成合作、3C领域打破西门子与发那科国外技术垄断。受益于3C高景气及金属件渗透率提升,公司3C高速钻攻系统有望高速放量,同时公司结合数控优势及子公司华数机器人布局,已与劲胜精密合作共建3C智能工厂国家示范项目,3C应用未来贡献高业绩弹性可期。
汇川技术:新能源汽车控制器销售超预期爆发
类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:曾朵红,沈成
新能源汽车控制器销售持续爆发,汇川自2014年起就新能源汽车控制器而言已经是全国最大的供应商,今年将进一步奠定王者的地位,同时我们也分析到由于汇川的控制器研发平台和变频器平台共享,研发协同效应好,所以公司新能源汽车控制器的盈利能力也大幅超越同行。
埃斯顿:专注智能装备,技术助力成长
类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:余兵
智能装备领域的践行者:公司专注于高端智能机械装备及其核心部件,主要产品包括应用于金属成形机床的数控系统、电液伺服系统、交流伺服系统以及工业机器人;通过提供一站式服务和整体解决方案提升用户体验,主要客户覆盖全国多数金属成形机床厂商;股权激励计划的约80%授予中层管理人员和核心骨干,有利于进一步提升公司活力。
充分享受金属成形机床行业升级:虽然金属成形机床行业增速下降,但数控化率以及进口机床均价近三年稳步提升,显示行业仍将向数控化、高端化、自动化趋势发展,目前数控化率仅7%,仍有很大提升空间;公司在金属成形机床数控系统、电液伺服系统的市场占有率分别超过80%、30%,市场地位稳固;而交流伺服系统的市场占有率仅2.5%,其中约80%被外资占据,进口替代空间巨大;公司利用自身优势积极布局行业新方向,包括更加节能的电液伺服混合驱动系统和自动化程度更高的自动化产品线。
携技术优势进军工业机器人市场:中国工业机器人销量在过去十年年均复合增长率32%,但目前制造业机器人渗透率仍仅有世界平均水平的50%左右;随着劳动力成本的上升及机器人应用领域的扩大,预计未来3年我国工业机器人仍将维持30%以上的增长,2017年机器人系统集成市场规模达到757亿元,假设国内企业占有率提升到35%,对应市场空间265亿,与2014年的115亿相比,仍存在130%增长空间;公司在金属成形机床数控系统、交流伺服系统领域积累的技术,尤其是运动控制、伺服电机、驱动器等,恰为工业机器人的核心技术/元件;机器人四大家族中唯有从数控系统起家的FANUC维持了25%的高净利率,公司有望复制FANUC的成功路径,成为机器人行业赢家。
蓝英装备:莫教浮云遮望眼,待到雾散见天晴
类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:龙华,熊哲颖
订单涌现,募投项目达产。公司公告多支大订单,于2015年5月签署2958万元变频节能改造合同,2015年6月签署5000万元的100万套半钢轮胎立体库合同,以及签订7950万元的自动物流系统的合同。同时公司募集资金投资项目--耗能工业智能单元集成系统产业化项目和全自动子午线轮胎成型机产业化项目于2014年建成投产,公司产能提高。考虑到下游汽车行业景气程度,可能会影响今年轮胎成型机的收入。
京山轻机:外延业务触发未来业绩弹性
类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩
包装板块利润率受国际业务带动呈现增长。公司期内包装机械业务实现收入1.62亿元,较去年同期小幅下滑,主要原因是经济增速放缓及国内客户对价格和付款方式敏感度上升导致的。公司自2014年积极开拓海外市场,受国际业务带动期内毛利率同比提升4.89个百分点。我们认为,公司传统业务对经济波动的敏感度未来将呈现下降趋势,主要原因:1)包装机械行业集中度分散导致利润率低下,公司产品定位主要集中在高端市场,产品利润率稳定并且显著高于行业均值;2)包装板块期内业绩贡献度由去年同期43.93%大幅下降至当前36.13%,同比下降7.80个百分点。